M&A на венчурном рынке: временный рост или новый тренд?

2025-09-26T21:39:24+03:00

2 062

M&A на венчурном рынке: временный рост или новый тренд?

За первые шесть месяцев 2023 года число сделок M&A на венчурном рынке выросло после нескольких лет спада 🔹 Объем сделок увеличился на 70% по сравнению с первым полугодием 2022 года, достигнув $78 млн с $46 млн, пишет РБК. Глава ФРИИ Кирилл Варламов назвал этот рост «отскоком дохлой кошки», что в финансах означает кратковременный положительный тренд после длительного спада. 🔹 По словам Варламова, сделки были небольшими и касались стартапов поздних стадий, которые доказали свою жизнеспособность, имеют доход и готовятся к масштабированию. Рынок продолжает испытывать «идеальный шторм»: нестабильность, высокая ставка рефинансирования и дорогая стоимость денег снижают стоимость компаний, особенно технологических стартапов. 🔹 Сделки первого полугодия были скорее исключением, чем правилом. Они отражают общий тренд на M&A, но в текущих условиях инвесторы считают бессмысленным вкладывать деньги в стартапы с расчетом на их последующий выкуп. Это снижает активность фондов и инвесторов ранних стадий. 🔹 Высокая ключевая ставка также играет роль. Частные инвесторы и бизнес-ангелы предпочитают депозиты и другие инструменты, что снижает их активность. В первом полугодии 2023 года только 16% сделок были с участием бизнес-ангелов, тогда как в 2022 году этот показатель составлял 79%. В результате стартапы меньше ищут финансирование. Если раньше 80% технологических предпринимателей искали инвестиции, то сейчас таких всего 20%. 🔹 На венчурном рынке образовалась «демографическая яма»: катастрофически мало инвестиций в стартапы ранних стадий. Через 3-5 лет это приведет к меньшему числу успешных компаний, прогнозирует Варламов. 🔹 В 2026-2027 годах ФРИИ планирует вывести на биржу новый холдинг, куда войдут быстрорастущие стартапы. Это АО «ФРИИ дивидендный первый», созданное в августе 2023 года. В холдинг уже входят 26% «Доксинбокса» и 29% «Брендквада». В ближайшее время планируется передать еще четыре стартапа, но их названия пока не раскрываются. 🔹 Стратегия фонда заключается в финансировании активов, которые через 1-2 инвестраунда могут стать прибыльными и выплачивать дивиденды. В портфеле ФРИИ уже около 20 таких компаний. 🔹 Проведение IPO каждой быстрорастущей компании по отдельности нецелесообразно. Это займет в шесть раз больше времени, чем размещение пакета из шести компаний. Кроме того, не все компании могут вырасти до самостоятельного IPO. Новый холдинг будет управлять диверсифицированным портфелем, что даст ему преимущества, отметил Варламов. 🔹 Детали IPO управляющей компании ФРИИ пока не уточнены. Ожидается, что оно состоится в конце 2026 — начале 2027 года. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: www.rbc.ru

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии