Как Московская биржа привлекает частных инвесторов в 2025 году?

2025-09-08T13:04:12+03:00

4 625

Инвестиционные возможности на Московской бирже 🔹 Управляющий директор Мосбиржи поделился мыслями о доверии к российскому фондовому рынку и его широких инвестиционных возможностях. В интервью на Восточном экономическом форуме (ВЭФ-2025) Владимир Крекотень, управляющий директор Московской биржи, рассказал о причинах активного роста фондового рынка и о том, как можно заработать в 2025 году. 🔹 Московская биржа продолжает расширять доступ к финансовым инструментам для инвесторов и эмитентов. Частные лица и компании теперь могут увеличить свой капитал, включая участие в коллективных инвестициях и авторских инвестиционных фондах. В сентябре, совместно с регионами Дальнего Востока, Мосбиржа планирует разместить на своей площадке народные облигации. 🔹 — Владимир Борисович, на ВЭФ часто обсуждают ускорение темпов экономического роста. Как Московская биржа способствует этому процессу? 🔹 — Ускорение экономического роста невозможно без "длинных денег", а рынок капитала — как раз та инфраструктура, которая позволяет эти ресурсы формировать. Московская биржа — не просто торговая площадка, а один из ключевых механизмов трансформации частных и институциональных сбережений в инвестиции в экономику; она связывает тех, у кого капитал есть, с теми, кому он необходим. Главная задача — делать это можно как эффективнее, обеспечить максимальное покрытие всех участников инвестиционного процесса, наполнить платформу новыми категориями инвесторов, включая частных лиц, малый и средний бизнес. Успехи в этом направлении есть — во многом благодаря развитию рынка коллективных инвестиций, фондов и пассивных продуктов. 🔹 — Какие приоритеты в работе Московской биржи вы выделяете сегодня? 🔹 — В 2025 году мы сосредоточены на трех приоритетах: 🔹 Первое — это развитие рынка капитала и содействие повышению капитализации российского фондового рынка. Рассчитываем, что в ближайшие годы интерес компаний к проведению IPO сохранится и на рынке акций появятся новые имена. 🔹 Второе — это коллективные инвестиции. Сегодня почти 38 миллионов россиян имеют брокерские счета на Московской бирже. Это огромный потенциал, но чтобы он действительно работал на экономику, важно вовлекать не только тех, кто уже инвестирует, но и тех, кто пока держит деньги на депозитах. На рынке создаются условия, чтобы часть этих средств перетекла в инвестиции — и ПИФы одно из этих условий. Идет активное развитие платформы ПИФ, расширяется линейка БПИФов, а в 2025 году мы запустили авторские фонды под управлением лидеров мнений — как способ сделать инвестиции ближе и доступнее. 🔹 Третий приоритет — это повышение финансовой грамотности и формирование финансовой культуры как эмитентов, так и конечных инвесторов. Без осознанного инвестора невозможно построить зрелый рынок. Финансовая грамотность — это мост между частным инвестором и рынком. 🔹 Всё это — элементы единой системы. Потому что рост рынка капитала — это не вопрос одного инструмента или тренда. Это комплекс: инфраструктура, доступ, доверие, обучение и защита. 🔹 — Вы упомянули, что сегодня почти 38 миллионов россиян имеют брокерские счета. Но насколько эти инвесторы активны и зрелы? Каков портрет частного инвестора сегодня? 🔹 — Да, сегодня на Московской бирже почти 38 миллионов человек имеют брокерские счета, и это действительно значимое достижение с точки зрения широты охвата. Но, как вы правильно заметили, важно понимать, насколько эти счета используются и кто именно стоит за ними. 🔹 Если говорить про активность: за последние полтора года ежемесячно сделки совершают в среднем около 4 миллионов человек. В 2024 году на фондовом рынке работали 10,2 миллиона инвесторов, в этом году — уже 10,5 миллионов за скользящий период с июля по июнь. Это уже не только массовость, но и устойчивая вовлеченность. Особенно если сравнивать с 2023 годом — тогда активных инвесторов было 7,6 млн. 🔹 По структуре торгов: в первом полугодии 2025 года частные инвесторы обеспечили 73% объёма торгов акциями и 21% — по облигациям. Это означает, что розничные участники не просто присутствуют — они оказывают значимое влияние на рынок. 🔹 Но остаются вызовы. Один из ключевых — это высокая концентрация активов. Основная часть капитала всё ещё сосредоточена у относительно небольшой, более опытной и обеспеченной группы инвесторов. Если мы исключим "пустые" счета и те, где менее 10 тысяч рублей, то средний размер счёта составляет 2,2 миллиона рублей. 🔹 Для дальнейшего развития нам бы хотелось видеть больше активных инвесторов со средними портфелями — тех, кто раньше, возможно, ограничивался банковским вкладом. Потенциал здесь огромный: на депозитах у населения сейчас более 60 триллионов рублей, а сегмент вкладов от 3 до 10 миллионов растёт быстрее всего. То есть деньги есть, вопрос — как перевести их из пассивного накопления в более осмысленное инвестирование. 🔹 Это и есть наша стратегическая задача: сформировать устойчивый класс массового инвестора, готового мыслить долгосрочно и работать с разными инструментами, а не только с акциями. 🔹 — Насколько долгосрочный горизонт вообще реалистичен для частного инвестора в России? Что необходимо, чтобы инвестировать вдолгую? 🔹 — Это абсолютно реалистично — и более того, уже начинает происходить. Мы видим, что интерес к долгосрочному инвестированию растёт. Но чтобы это стало устойчивой нормой, а не исключением, должно сойтись несколько факторов. 🔹 Во-первых, долгосрочный горизонт должен быть экономически оправдан. А он действительно оправдан: по данным за последние 10 лет, индекс полной доходности Московской биржи вырос на 282%, тогда как по депозитам — на 136%. Это выше и золота, и недвижимости. То есть фондовый рынок стабильно опережает инфляцию и показывает реальный рост. 🔹 Во-вторых, нужно, чтобы у человека была финансовая подушка и понимание: инвестирование — это не способ "заработать быстро", а инструмент сохранения и приумножения капитала на дистанции. А для этого нужны знания и дисциплина. 🔹 Поэтому ключевой ответ на ваш вопрос — это финансовая культура. Если мы создаем инструменты, доступ, инфраструктуру — и параллельно растим грамотность — долгосрочное поведение становится не только возможным, но и рациональным. 🔹 — Действительно ли финансовая культура влияет на поведение инвестора? Есть ли у вас данные или примеры, которые это подтверждают? 🔹 — Мы видим это по данным нашей Школы Московской биржи и по опыту работы с разными группами клиентов. Например, инвесторы, которые прошли обучение в Школе Московской биржи, демонстрируют гораздо более устойчивое и успешное поведение: за последние 4 года их активы выросли на 44%, в то время как у тех, кто не обучался, рост составил всего 14%. Кроме того, у выпускников Школы гораздо выше показатель удержания — они в 4–5 раз реже прекращают инвестировать после первой сделки. Это означает, что знания действительно помогают формировать долгосрочную стратегию. Осознанный человек более рачительно подходит к управлению своим благосостоянием, и эффективность этого управления намного выше. 🔹 — Для многих инвесторов самостоятельное управление портфелем кажется сложным и рисковым. В начале разговора вы упомянули коллективные инвестиции, как они, на ваш взгляд, влияют на развитие инвестиционной культуры? 🔹 — Коллективные инвестиции сегодня играют важную роль в формировании грамотного и устойчивого инвестиционного поведения у частных инвесторов. Паевые инвестиционные фонды, или ПИФы, помогают розничным инвесторам грамотно диверсифицировать портфели и снизить риски. Благодаря услугам профессиональных управляющих они делают инвестиции более доступными и относительно безопасными для тех, кто не имеет глубоких знаний или не готов самостоятельно торговать. 🔹 Особенно заметен рост биржевых паевых инвестиционных фондов — БПИФов. Они позволяют инвестировать с небольших сумм и предлагают высокую ликвидность, что делает их привлекательными для широкой аудитории. Эти механизмы коллективных инвестиций могут сыграть ключевую роль в развитии рынка, одновременно помогая избежать типичных ошибок самостоятельного инвестирования. 🔹 По объемам торгов ситуация также динамично развивается. В 2024 году доля торгов биржевыми ПИФами достигла 13% от объема вторичных торгов акциями на Московской бирже, а уже в первой половине 2025 года эта цифра выросла до 16%. При этом стоимость чистых активов всех видов ПИФов составляет примерно 1% от ВВП страны — это значительно меньше, чем на ведущих мировых рынках, и у нас есть большой потенциал для роста. 🔹 Драйвером развития индустрии стали, в частности, фонды ликвидности и удобство покупки через брокерские платформы. До 2015 года основным барьером была сложность этого инвестиционного процесса: ПИФы или брокерские счета открывались только в отделениях банков при личном присутствии. Соответственно, и вовлеченность инвесторов исчислялась сотнями тысяч. По мере того как Центробанк и Московская биржа упрощали доступ в эту систему, количество расширялось кратно. За предыдущие десять лет число наших клиентов выросло со 100 тысяч до 38 млн человек. В 2024 году объемы БПИФов увеличились более чем в три раза. 🔹 — В апреле 2025 года Московская биржа инициировала запуск авторских фондов под управлением лидеров мнений. О каких результатах можно говорить сегодня? 🔹 — Эти фонды доступны на платформе "Финуслуги" и служат своего рода мостом, который помогает привлечь к коллективным инвестициям тех, кто привык к классическим банковским продуктам. На сегодняшний день уже работают четыре таких фонда, а общий объем инвестиций в них достиг 200 миллионов рублей. Важный момент: мы осознанно формируем новый класс фондов, когда лидер мнений, например, блогер, ведёт ту или иную инвестиционную стратегию и его портфель превращается в фонд авторских стратегий доверительного управления. Таким образом мы очеловечили инвестиционный процесс, потому что цифры на счетах — это одно, а когда ты видишь лицо управляющего этими цифрами — совсем другое. Объем в 200 млн рублей говорит о том, что у нас появился ещё один успешный механизм привлечения инвесторов — простота и понимание на человеческом уровне творят чудеса. 🔹 — Вы рассказали о механизмах поддержки частных инвесторов и развитии коллективных инвестиций. А какую роль в развитии рынка капитала играет работа с эмитентами? Как Московская биржа способствует привлечению новых компаний на рынок через IPO? 🔹 — Развитие первичного рынка и привлечение новых компаний на IPO остаются ключевыми задачами Московской биржи. Для этого у нас есть инвестиционные лифты, Московская биржа упростила процесс привлечения долгового и долевого финансирования, включая акции и облигации. Мы постоянно работаем над тем, чтобы те компании, которые задумались о том, где взять деньги на своё развитие, понимали, что один из самых простых способов — через Московскую биржу. 🔹 На сегодняшний день в сегменте IPO и pre-IPO сформирована достаточно развитая инфраструктура, которая позволяет компаниям привлекать капитал на открытом рынке. Если говорить о том, что компании не выходят на биржу из-за отсутствия налоговых стимулов, то это не совсем точное объяснение. Налоговые льготы — это скорее дополнительный бонус, но не основной фактор. 🔹 — А в чём заключается главная сложность? 🔹 — Главная сложность заключается в восприятии публичности самими владельцами бизнеса. Многие предприниматели опасаются потерять контроль над компанией после выхода на рынок. Среди распространённых заблуждений — мнение, что совет директоров ограничит их возможности в управлении, хотя на практике правильно сформированный совет помогает бизнесу развиваться и увеличивает его устойчивость. 🔹 Для небольших и средних компаний хорошим стартом является возможность привлечь капитал через pre-IPO — продажу акций ограниченному кругу квалифицированных инвесторов. Это позволяет компаниям подготовиться к полноценному IPO, получить опыт и поддержку. 🔹 Наша основная задача сейчас — снять информационные и организационные барьеры. Формируется профессиональное сообщество, которое развивает культуру корпоративного управления и взаимодействия с инвесторами. 🔹 Таким образом, развитие сегмента IPO и pre-IPO — это прежде всего вопрос повышения осведомленности и доверия предпринимателей к публичному рынку, а не только финансовых или налоговых стимулов. 🔹 — Какой порог входа для pre-IPO? 🔹 — Выручка компании должна быть от 300 млн рублей. Но здесь скорее стоит говорить не о пороге входа, а о том, насколько бизнес-модель конкретного предпринимателя понятна конечному инвестору. Если участники цепочки вывода компании на pre-IPO понимают, как её упаковать в инвестиционную идею, всё проходит достаточно легко и быстро. 🔹 — Можете ли вы поделиться новостями с ВЭФ 2025? Новые услуги, продукты? 🔹 — На Восточном экономическом форуме мы договорились с четырьмя регионами Дальнего Востока выпустить народные облигации. Ожидается, что они будут доступны на платформе "Финуслуги" уже в 2025 году. Суть очень простая: у региона есть потребность построить мост, больницу, школу или другой объект социальной инфраструктуры — и он финансирует этот проект не за счёт бюджета или из средств банков, крупных компаний, а за счёт частных средств тех инвесторов, которые проживают на этой территории, ходят по этому мосту и посещают эту школу. Пока среди наших партнёров — Амурская, Магаданская области, Чукотский автономный округ и Республика Саха (Якутия). Надеемся, что процесс произойдёт достаточно быстро, и первые эмитенты появятся в сентябре. 🔹 — Подводя итог, что сегодня, на ваш взгляд, важнее всего для формирования зрелого инвестиционного сообщества в России? 🔹 — Формирование зрелого инвестиционного сообщества — это не результат одной меры, а последовательная работа на всех уровнях: от создания новых инструментов до вовлечения инвесторов и повышения доверия. 🔹 Какие-то элементы инвестиционного процесса развиваются быстрее, какие-то медленнее, и необходимо их постоянно совершенствовать. Но незыблемыми остаются три вещи. Первое — это доверие всех участников друг к другу и системе в целом. Второе — это простота, доступность и прозрачность. И третье — это постоянное расширение инвестиционных возможностей как для эмитентов, которые привлекают средства, так и для тех, кто инвестирует, в том числе, например, в коллективные инвестиции, авторские фонды, народные облигации и инструменты денежного рынка. Здесь можно провести аналогию со службой доставки: по мере того как расширяется номенклатура товаров и упрощается доступ к системе заказа, ты начинаешь всё чаще использовать эти сервисы. То же самое с рынком капитала. Три его кита — это доверие, транспарентность и широта инвестиционных возможностей. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: www.moex.com

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса