Warner Bros. Discovery привлекла $17,5 млрд для рефинансирования долга и выкупа облигаций

2025-06-10T21:43:12+03:00

7 553

Решение Warner Bros. о разделении компании ставит владельцев облигаций перед трудным выбором. Warner Bros. Discovery выкупит до 40% облигаций на 36 млрд долларов в рамках разделения на две компании. Для рефинансирования долга компания привлекла 17,5 млрд долларов от JPMorgan Chase & Co. Инвесторы должны выбрать: продать облигации обратно компании или остаться в очереди на возврат средств. Если они продадут, потеряют ключевые гарантии по остальным ценным бумагам. Юридическая фирма Akin Gump провела встречу с держателями облигаций, обсудив опасения по поводу усложнения соглашений о защите инвестиций. Условия сделки сложны, облигации разделены на шесть пулов, результаты зависят от действий других инвесторов. У держателей есть время до 13 июня. Большая часть долга перейдет в бизнес кабельных сетей, медленно растущий сегмент, а часть — в бизнес потокового вещания и киностудий. Компания не обещает поддерживать конкретные рейтинги задолженности. Финансовый директор Гуннар Виденфельс заявил, что говорить о целевой структуре капитала рано. Позитивные моменты: компания выкупает облигации по ценам выше рыночных, и невыкупленные облигации могут стать обеспеченным долгом или получить денежный платеж. Однако многие облигации ослабли, так как компания выкупает только 40% долга. Если инвесторы продадут облигации, их ценные бумаги лишатся ковенантов. S&P Global Ratings понизило рейтинг необеспеченных облигаций компании до BB, а Barclays прогнозирует дальнейшее понижение до мусорного. Warner Bros. Discovery намерена, чтобы большая часть долга досталась традиционной кабельной сети, а у потокового и студийного бизнеса будет значительный объем заимствований. Источник: www.bloomberg.com

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса