ВСЕИНСТРУМЕНТЫ.РУ [новости]

НОВОСТИ АКЦИЙ

Новости по компании ПАО ВСЕИНСТРУМЕНТЫ.РУ

2024-07-03T10:54:20+03:00 4

Новость: негативная. Крупные инвесторы сдержанно относятся к IPO онлайн-ритейлера. Сбор книги заявок онлайн-ритейлера «ВИ.ру», который продлится до 4 июля, пока отстает по темпам от аналогичных размеров первичных размещений других эмитентов. Книга пока переподписана в три раза, но портфельные менеджеры сохраняют сдержанный интерес, считая оценку компании слишком высокой. Несмотря на то что книга заявок компании «ВИ.ру» (бренд «ВсеИнструменты.ру») была переподписана по верхней границе при ее открытии 27 июня, в последующие дни «заявки собираются плохо», рассказал источник “Ъ” в брокерской компании. Собеседник “Ъ” в другой крупной брокерской компании отметил, что спрос клиентов «в несколько раз меньше, чем по бумагам, которые размещались весной». «Весной была очень высокая активность в новые размещения. Сейчас рынок скорректировался, клиенты с меньшим энтузиазмом хотят участвовать в IPO»,— пояснил он. Компания «ВИ.ру» основана в 2006 году и является самым крупным онлайн-ритейлером на российском рынке товаров для дома, стройки, ремонта и дачи. Согласно отчетности по МСФО, по итогам 2023 года выручка выросла на 54%, до 132,8 млрд руб., чистая прибыль выросла на 49%, до 3,8 млрд руб. Сбор заявок продлится до 4 июля, торги на Московской бирже начнутся 5 июля. Диапазон составляет 200–210 руб. за акцию. Ожидается размещение 12% капитала, что соответствует объему размещения (в пользу действующего акционера) не менее 12 млрд руб. Планируемая дивидендная политика компании предполагает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли отчетного года по МСФО при коэффициенте чистый долг/EBITDA ? 3, иначе размер дивиденда определяется советом директоров. Впрочем, первая выплата дивидендов и потенциальное согласование перехода на ежеквартальные выплаты планируются не ранее второго-третьего квартала 2025 года. Ожидаемая годовая дивидендная доходность в 2025 году составит 3,2%. Партнер Capital Lab Евгений Шатов отмечает, что высокий интерес в первый день размещения был со стороны институциональных инвесторов, «с которыми была проведена предварительная работа». Однако, по данным опроса нескольких портфельных менеджеров, лишь двое проявили интерес к акциям компании, но будут принимать решение в последний день сбора заявок. Во вторник, по словам еще одного источника “Ъ”, было собрано «три книги». Между тем у соизмеримых по объему размещений эмитентов — Совкомбанка, «Европлана», МТС-банка — были многократные переподписки (от десяти раз и более). В сделке смущает, во-первых, то, что это cash out, то есть деньги от IPO не пойдут в развитие бизнеса, во-вторых, относительно высокая оценка, хотя и при интересном и растущем бизнесе, EV/EBITDA превышает 26, считает стратег «Арикапитала» Сергей Суверов. «При сохранении средних темпов роста на уровне 30–40% в год компания может стоить 75–95 млрд руб., но это справедливая оценка, не учитывающая дисконт за IPO и рыночную ситуацию»,— отмечает еще один собеседник на рынке. «Компания из цикличного сектора, но быстрорастущая. При этом выбор отдается повышенным дивидендам, а не инвестированию»,— отмечает портфельный менеджер, не пожелавший участвовать в IPO. «Видится дороговато, но надо учитывать, что бизнес хорошо растущий, представляющий альтернативу тем же стандартным IT-маркетплейсам, но только в узком сегменте DIY, спрос на который продолжит расти»,— отмечает менеджер крупной УК, склоняющийся к участию в размещении. Основным риском для «ВИ.ру» является замедление активности в строительной сфере, которое способно привести к снижению спроса на товары, считают аналитики «Го Инвест». В 2024 году ожидается снижение темпов роста строительной индустрии. Также компания планирует активно увеличивать количество пунктов выдачи заказов, что сопряжено с ростом расходов на персонал, отмечает господин Шатов. Авторы: Ксения Куликова, Виталий Гайдаев. Источник: www.kommersant.ru