Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества НОВАТЭК [новости]

НОВАТЭК [новости]

НОВОСТИ АКЦИЙ РОССИИ

Почему инвесторы верят в Новатэк: разбираем финансовые показатели и риски компании

3 675
Почему инвесторы верят в Новатэк: разбираем финансовые показатели и риски компании

Арктик СПГ-2 и будущее Новатэк: стоит ли покупать акции при текущей капитализации? - Капитализация: 3,5 трлн руб. - Цена акции: 1157 руб. - Выручка 2025: 1446 млрд руб. (-6,5% г/г) - Операционная прибыль 2025: 281 млрд руб. (-13,5% г/г) - Чистая прибыль 2025: 183 млрд руб. (-62,9% г/г) - Скорректированная прибыль 2025: 508 млрд руб. (-8,2% г/г) - Скорректированный P/E ТТМ: 6,9 - Прогнозный P/E 2026: 6 - Прогнозный дивиденд 2025: 7,2% - Прогнозный дивиденд 2026: 8,5% Почему отчет кажется неудачным? На первый взгляд, результаты компании выглядят не слишком впечатляющими. Однако компания объясняет снижение чистой прибыли влиянием неденежных факторов на 301 млрд руб. С учетом этих корректировок, чистая прибыль за 2025 год составит 508 млрд руб., а дивиденды за второе полугодие 2025 года — около 48 руб. (всего 83,6 руб. за год). Результаты и перспективы Несмотря на снижение показателей, результаты компании за 2025 год выглядят неплохо, особенно на фоне укрепления рубля. Одним из факторов, положительно повлиявших на результаты, стал запуск второй линии завода «Арктик СПГ-2» в мае 2025 года. Эта линия имеет мощность 6,6 млн тонн СПГ в год, и в 2026 году проект полностью отразится на финансовых результатах компании. Запуск третьей линии был отложен как минимум до 2028 года. У компании снова появилась чистая денежная позиция на балансе — 39,3 млрд руб. Это делает облигации компании практически безрисковыми. Добыча углеводородов в 2025 году выросла на 0,9% по сравнению с предыдущим годом. Особенности бизнеса СПГ, в отличие от трубопроводного газа, можно продавать в любую точку мира. Это делает Новатэк конкурентоспособным на глобальном рынке. Однако западные компании продолжают укреплять свои позиции, что является ключевым риском. Продажи будут продолжаться, но в долгосрочной перспективе маржа, вероятно, будет снижаться. Предложение СПГ на мировом рынке быстро растет. В 2025 году общемировые поставки СПГ составили 429 млн тонн (+4% г/г), а в 2026–2028 годах мощности по сжижению вырастут на 145 млн тонн в год (+34% к 2025 году). Основные проекты находятся в США и Катаре. Инвестиции в эти проекты продолжают расти. Конкуренция на рынке энергоресурсов также усиливается. Вывод Бизнес компании стабилен и прибылен даже при текущем курсе рубля. Чистая рентабельность на уровне 35% — это хороший показатель. Даже в кризисных сценариях компания, скорее всего, останется прибыльной и будет выплачивать дивиденды. Это большой плюс. Однако прогнозный P/E на 2026 год в 6 выглядит завышенным. Я не понимаю такой оптимизм в оценке компании. Акции сейчас стоят столько же, сколько в 2018 году, и даже после реализации ряда проектов остаются недешевыми. Я не рассматриваю покупку акций дороже 800 руб. (при прочих равных). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: TAUREN ИНВЕСТИЦИИ

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / НОВОСТИ АКЦИЙ РОССИИ

EXPRESS NEWS

  • 🔥❗️🇮🇷 Тысячи американских морских пехотинцев должны прибыть на Ближний Восток в пятницу, что совпадает с крайним сроком ультиматума Трампа по Ормузу, — WSJ

  • 🔥❗️🇮🇷 Иран заявляет, что боевые действия не прекратятся до тех пор, пока не будут отменены все санкции и не будет выплачена компенсация

  • 🔺 Вероятность заключения перемирия с Ираном до 30 апреля на Polymarket превысила 50%

  • Вся суть торговли на фондовых рынках мира в 1 картинке

  • 😂 Шутки от Трампа: «Я не могу допустить плохие торги на биржах США в понедельник»

  • ❗️ Два месяца назад все играли на понижение нефти, а теперь все покупают её

  • ⚠️🇮🇷 Планы по отправке тысяч морских пехотинцев и моряков на Ближний Восток не изменились, сообщили CBS News военные источники

  • 🔥⚠️🇮🇷 Пентагон рассматривает возможность переброски военно-воздушных сил в Иран, — NYT

  • ⚠️🇬🇧🇮🇷 Британский эсминец прибыл в Восточное Средиземноморье для защиты базы на Кипре

  • ⚠️🇮🇷 США рассматривают планы по оккупации иранского острова Харк, главного нефтеэкспортного центра страны, чтобы оказать давление на Тегеран и добиться открытия Ормузского пролива для всех судов, — Axios

  • 📣 Демократы называют это войной. Мы называем это «военной операцией», заявил Трамп, говоря об Иране

  • 🔥 Английская BBC описывает снос Израилем домов и мостов в Ливане как «путь к миру». Уничтожение мостов закрывает ливанцам доступ к югу страны и открывает его для израильских жителей, которые начинают захват предприятий и домов

  • ⚠️ Украина поставляет в Евросоюз сельскохозяйственные товары без санитарных проверок. Раньше такие товары поставлялись только в Африку и на Ближний Восток

  • ⚡️ США назначили 9 апреля датой окончания конфликта с Ираном, сообщает Ynet. Это позволит Трампу посетить Израиль в День независимости и получить государственную премию. Под давлением Катара Трамп отложил ультиматум с угрозой удара по электростанциям Ирана, но не отказался от этой идеи полностью

  • ❗️🇮🇷 Сенатор Крис Мерфи: отказ Трампа от угрозы нанести удар по иранским электростанциям был предпринят для того, чтобы успокоить финансовые рынки.

  • ❗️🇮🇷 Официальный представитель Израиля заявляет, что Вашингтон назначил 9 апреля датой окончания войны с Ираном, — RTRS

  • ⚠️🇮🇷 Вероятность достижения сделки по Ирану остается очень низкой — израильский чиновник — Channel 12

  • ‼️ Власти Арабских Эмиратов начали преследовать блогеров по всему миру за видео из Дубая с последствиями иранских ударов. Они требуют их удаления

  • ⚠️🇮🇷 КСИР: противоречивое поведение президента США — не повод останавливаться

  • ⚠️🇮🇷 Иран запустил новую волну ракет по объектам Израиля и США на Ближнем Востоке

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?