Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества М.ВИДЕО [новости]

М.ВИДЕО [новости]

НОВОСТИ АКЦИЙ РФ

АКРА ухудшил кредитный рейтинг М.Видео до BBB+

4 066
АКРА ухудшил кредитный рейтинг М.Видео до BBB+

АКРА понизило кредитный рейтинг ПАО «М.Видео» до уровня BBB+(RU) с прогнозом «стабильный». Такое решение связано с ухудшением показателей рентабельности, долговой нагрузки и ликвидности компании, что обусловлено более слабыми фактическими результатами за 2024 год по сравнению с предварительными оценками, а также пересмотром плановых показателей на будущее. На результаты повлияли сложные рыночные условия и повышение ключевой ставки, что негативно сказалось на спросе и маржинальности компании. В результате возник дисбаланс в кредитном портфеле и снижение запаса прочности по финансовым ковенантам. Несмотря на это, операционный риск-профиль компании остается сильным благодаря высокому бизнес-профилю, хорошему управлению и широкой географической диверсификации. Однако давление на рейтинг оказывают показатели обслуживания долга, которые ухудшились. Группа «М.Видео — Эльдорадо» была сформирована после приобретения в 2018 году розничных сетей ООО «ЭЛЬДОРАДО» и ООО «Медиа-Сатурн-Руссланд» (российский бизнес MediaMarktSaturn). На конец 2024 года сеть насчитывала более 1200 магазинов и занимает значительную долю российского рынка бытовой техники и электроники. Влияние на рейтинг оказали макроэкономические и рыночные условия. Ужесточение денежно-кредитной политики с конца 2024 года привело к изменению поведения потребителей, которые стали больше сберегать и реже брать кредиты, что снизило спрос и усилило конкуренцию. Повышение ключевой ставки также увеличило стоимость финансирования контрагентов компании, что негативно сказалось на рентабельности. В результате финансовые показатели за 2024 год оказались ниже ожиданий, а слабая активность потребления и отложенный спрос привели к пересмотру планов на будущее. По оценкам АКРА, средневзвешенный показатель FFO (финансового потока от операционной деятельности) до платежей и налогов за период с 2022 по 2027 год составит около 44 млрд рублей, а рентабельность по FFO снизится ниже 10%. Высокая долговая нагрузка и снижение уровня покрытия долговых обязательств также негативно влияют на рейтинг. Средневзвешенное отношение общего долга к FFO по прогнозу составляет около 4,95х, а отношение скорректированного долга к FFO — около 6,0х. Коэффициенты покрытия долгов снизились, что увеличивает риски рефинансирования в 2026–2027 годах. Ликвидность компании остается достаточно высокой благодаря наличию денежных средств, однако запас прочности по финансовым ковенантам невелик. Денежные поступления от акционеров использовались для расчетов с контрагентами. АКРА ожидает, что рентабельность свободного денежного потока в среднем за период останется близкой к нулю, при этом уровень капитальных затрат остается низким, что поддерживает финансовое состояние. Прогноз «стабильный» предполагает, что рейтинг в течение 12–18 месяцев останется без изменений. Повышение рейтинга возможно при росте показателя FFO до фиксированных платежей выше 1,5х и снижении отношения долгов к FFO ниже 4,0х. В то же время снижение ниже определенных уровней по этим показателям, а также сложности с доступом к внешним источникам ликвидности могут привести к ухудшению рейтинга. Источник: www.acra-ratings.ru

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

25ac12c4-48cf-4bb6-a157-d0abf096f08a.png

Скачайте бесплатно приложение MONDIARA на свой мобильный телефон.

Другие новости сообщества / НОВОСТИ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?