Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЭН+ ГРУП [новости]

ЭН+ ГРУП [новости]

НОВОСТИ АКЦИЙ

Агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг МКПАО «ЭН+ ГРУП» на уровне А(RU) с прогнозом «стабильный»

3 600
Агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг МКПАО «ЭН+ ГРУП» на уровне А(RU) с прогнозом «стабильный»

АКРА подтвердило кредитный рейтинг МКПАО «ЭН+ ГРУП» на уровне А(RU) с прогнозом «стабильный». Кредитный рейтинг МКПАО «ЭН+ ГРУП» (далее — ЭН+ ГРУП, Компания) базируется на хорошей оценке качества активов и их не очень высокой диверсификации по объектам инвестиций. Низкая долговая нагрузка оказывает значительную поддержку финансовому риск-профилю Компании. Ограничивающим фактором является невысокий уровень обслуживания долга. ЭН+ ГРУП — материнская компания вертикально интегрированной алюминиево-энергетической группы, участвующей в производстве алюминия и выработке электроэнергии. Компания включает в себя активы Металлургического и Энергетического сегментов. Металлургический сегмент представлен дочерним обществом МКПАО «ОК РУСАЛ» (рейтинг АКРА — A+(RU), прогноз «Стабильный»), 56,88% акций которого принадлежат Компании. Энергетический сегмент участвует во всех сферах энергетического бизнеса: в производстве электрической и тепловой энергии, реализации электроэнергии и мощности и тепловой энергии, передаче тепловой энергии, продаже энергии конечным потребителям, инжиниринге. Гидроэнергетика является ключевым направлением Энергетического сегмента, большинство активов которого сосредоточены в Сибири. Энергетический сегмент представлен в основном МКООО «ЭН+ ХОЛДИНГ» и его дочерними компаниями, которое полностью принадлежит Компании. Ключевые факторы оценки Хорошее качество активов Компании. В рамках рейтингового анализа МКПАО «ОК РУСАЛ» АКРА определило его оценку собственной кредитоспособности (ОСК) на уровне “а+” с учетом сильной рыночной позиции МКПАО «ОК РУСАЛ» как глобального производителя алюминия и сильной оценки его бизнес-профиля, которая связана с низкой себестоимостью производства алюминия и имеющейся ресурсной базой. При этом оценка продуктовой диверсификации находится на уровне ниже среднего, так как МКПАО «ОК РУСАЛ» специализируется исключительно на производстве алюминия и сплавов на его основе, а также продукции из них. Поддержку уровню кредитного рейтинга МКПАО «ОК РУСАЛ» оказывают очень сильная оценка географической диверсификации продаж и высокий уровень корпоративного управления, а также очень высокая оценка субфактора «Концентрация на одном месторождении». Сдерживающим фактором для кредитного рейтинга МКПАО «ОК РУСАЛ» является высокий показатель долговой нагрузки. АКРА отмечает, что в 2019–2021 и 2023-2024 годах выплат дивидендов от МКПАО «ОК РУСАЛ» в адрес ЭН+ ГРУП не поступало. Содержание и развитие ЭН+ ГРУП на анализируемом временном отрезке преимущественно осуществлялось, осуществляется и планируется осуществлять за счет МКООО «ЭН+ ХОЛДИНГ», что значительно повышает вес оценки последнего при определении кредитного рейтинга ЭН+ ГРУП. В рамках рейтингового анализа МКООО «ЭН+ ХОЛДИНГ» АКРА определило его ОСК на уровне “а+”. Компании Группы МКООО «ЭН+ ХОЛДИНГ» занимаются генерацией электроэнергии и теплоснабжением, установленная мощность генерирующих активов составляет 19,5 ГВт и 13,7 тыс. Гкал/ч. Основные операционные активы расположены преимущественно в Иркутской области и Красноярском крае. Энергетический сегмент ЭН+ ГРУП характеризуется следующими факторами: (1) хорошей рыночной позицией — представлен одной из крупнейших генерирующих компаний Российской Федерации и самой крупной в Сибири. В то же время у отдельных компаний Энергетического сегмента заключены прямые долгосрочные договоры с компаниями, входящими в Металлургический сегмент, с дисконтом в 3,5% к ценам на рынке на сутки вперед; по данным договорам поставляется около 50% вырабатываемой электроэнергии; (2) минимальными ценовыми и сбытовыми рисками, что достигается благодаря структуре генерации; просроченная краткосрочная дебиторская задолженность за 2024 год составляет 3,7% от выручки; (3) минимальными рисками поставщиков, поскольку уголь для ТЭЦ поставляется компаниями ЭН+ ГРУП; (4) высокой рентабельностью за счет использования ГЭС; (5) хорошей оценкой ликвидности. Присутствуют пики погашения задолженности в 2025–2026 годах, при этом наличие денежных средств и депозитов, а также свободных кредитных лимитов на общую сумму 449,9 млрд руб. (по состоянию на 30.04.2025) оказывают поддержку уровню ликвидности. Сдерживающими факторами являются средние долговая нагрузка, покрытие долга и рост капитальных расходов в рамках начавшейся инвестиционной фазы. Умеренный уровень диверсификации инвестиций. Портфель инвестиций Компании в основном представлен вложениями в МКПАО «ОК РУСАЛ» и МКООО «ЭН+ ХОЛДИНГ», а входящие денежные потоки — поступлениями от последнего. Низкая долговая нагрузка и невысокий уровень обслуживания долга. У Компании отсутствует внешний долг, имеются только внутригрупповые займы. Компания не планирует привлекать внешнее долговое финансирование. ЭН+ ГРУП финансируется в основном со стороны МКООО «ЭН+ ХОЛДИНГ» в необходимых для выполнения обязательств объемах. По результатам 2024 года показатель долговой нагрузки был на низком уровне, показатель обслуживания долга составил 1,1х. Ликвидность. В связи с отсутствием внешнего долга единственной значимой статьей платежей Компании являются внутригрупповые платежи для перераспределения средств внутри МКООО «ЭН+ ХОЛДИНГ». При этом Компания не осуществляет дивидендных выплат в последние годы. Ключевые допущения отсутствие роста долговой нагрузки и снижения покрытия долга; стабильность финансового состояния активов; отсутствие значимых для Компании сделок. Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга «Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев. К позитивному рейтинговому действию могут привести: повышение ОСК активов; улучшение оценки качества инвестиций Компании за счет новых объектов. К негативному рейтинговому действию могут привести: рост долговой нагрузки; снижение покрытия долга; понижение ОСК активов; ухудшение оценки качества инвестиций Компании из-за новых объектов; ухудшение профиля ликвидности. Компоненты рейтинга ОСК: а. Рейтинги выпусков Эмиссии в обращении отсутствуют. Регуляторное раскрытие Кредитный рейтинг МКПАО «ЭН+ ГРУП» был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. Впервые кредитный рейтинг МКПАО «ЭН+ ГРУП» был опубликован АКРА 22.08.2022. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу МКПАО «ЭН+ ГРУП» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза. Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных МКПАО «ЭН+ ГРУП», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, МКПАО «ЭН+ ГРУП» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга. При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий. АКРА не оказывало МКПАО «ЭН+ ГРУП» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были. Источник: www.acra-ratings.ru

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

000.png

mondiara.com — социальная сеть про фондовый рынок России и мира

Другие новости сообщества / НОВОСТИ АКЦИЙ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?