«Эксперт РА» повысил прогноз по рейтингу ПАО «Софтлайн» до позитивного на фоне роста выручки и рентабельности

2025-06-05T11:19:45+03:00

10 077

«Эксперт РА» повысил прогноз по рейтингу ПАО «Софтлайн» до позитивного на фоне роста выручки и рентабельности

Агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг ПАО «Софтлайн» на уровне ruBBB+ и улучшило прогноз до позитивного. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Софтлайн» на уровне ruBBB+ и изменило прогноз по рейтингу со стабильного на позитивный. Решение обусловлено расширением бизнеса и ростом доли собственных ИТ-разработок в выручке и валовой прибыли, что, по мнению агентства, позитивно отразится на долговой нагрузке и рентабельности в среднесрочной перспективе. Компания демонстрирует устойчивое положение в ИТ-отрасли: сохраняет статус одного из крупнейших поставщиков программного и аппаратного обеспечения в России, входит в число лидеров по дистрибуции ПО, а также активно развивает собственные продукты. По итогам 2024 года доля собственной разработки в структуре выручки выросла с 30% до 43%, а в валовой прибыли — с 62% до 67%. С апреля 2025 года «Софтлайн» позиционирует себя как инвестиционно-технологический холдинг с диверсификацией по направлениям: от искусственного интеллекта и разработки ПО до высокотехнологичного оборудования и кибербезопасности. Компания активно расширяет сегмент подписочных сервисов, что обеспечивает устойчивый денежный поток даже в условиях макроэкономической волатильности. Несмотря на вызовы 2022 года, связанные с уходом иностранных вендоров, «Софтлайн» успешно адаптировалась, переориентировавшись на отечественные решения и усилив направление собственных разработок. Это позволило не только восстановить, но и превзойти докризисные показатели: в 2023 году выручка выросла на 30%, в 2024 — ещё на 11%, а EBITDA увеличилась на 74% и 58% соответственно. Финансовая устойчивость компании подтверждается умеренно низкой долговой нагрузкой: по итогам 2024 года соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,2х и, по оценкам агентства, останется ниже 1,5х в прогнозном горизонте. При этом давление на рейтинг оказывает высокая процентная нагрузка: показатель покрытия процентных платежей составил 2,4х, однако ожидается его рост выше 2,5х за счёт увеличения прибыли. Почти весь долг номинирован в рублях, а валютные риски перекладываются на конечных потребителей. Ликвидность оценивается как умеренно высокая: объём денежных средств, операционный поток и доступные кредитные линии покрывают все потребности по обслуживанию долга и финансированию развития. Компания не зависит от отдельных кредиторов, а структура долговых обязательств сбалансирована. Показатель EBITDA за 2024 год составил 7,1 млрд рублей при выручке 81,1 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA достигла 8,7% и, по прогнозам, продолжит рост благодаря инвестициям в M&A и наращиванию собственной продуктовой линейки. Корпоративное управление соответствует высоким стандартам: структура собственности прозрачна, сформирован коллегиальный исполнительный орган, Совет директоров включает независимых членов. Риск-менеджмент выстроен на должном уровне, информационная открытость оценивается как умеренно высокая. Факторы внешнего воздействия на деятельность компании отсутствуют. Результат присвоения: Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBBB+ Внешнее влияние: отсутствует Прогноз по рейтингу: позитивный — указывает на вероятность повышения рейтинга в течение 12 месяцев. Источник: www.raexpert.ru

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии