Goldman Sachs: эти два защитных сектора готовы к росту по мере улучшения настроений на рынке

2024-12-23T20:35:07+03:00

Goldman Sachs: эти два защитных сектора готовы к росту по мере улучшения настроений на рынке С учетом прогнозируемого экономического роста в США на 2025 год, Goldman Sachs рекомендует занять более оборонительную позицию в инвестициях. Аналитики банка отмечают, что их прогноз превышает консенсус, что, наряду с возможными изменениями в налогово-бюджетной политике, поддерживает циклические колебания. Однако рынок уже закладывает более высокий рост ВВП. Циклические активы, за исключением сырьевых товаров, превзошли защитные на пять процентных пунктов с момента выборов. Защитные сектора, такие как коммунальное хозяйство и здравоохранение, могут показать лучшие результаты на фоне оптимизма, уже заложенного в рыночные цены. Соотношение риска и прибыли в защитных секторах, например, в коммунальных услугах, выглядит более привлекательным, чем в циклических секторах. Дэвид Костин, главный стратег Goldman Sachs, выделяет акции энергетических компаний на фоне бума искусственного интеллекта, поскольку центры обработки данных потребуют значительно больше электроэнергии. Bernstein Research прогнозирует, что их потребность может выйти за пределы предложения через два года, что поспособствует росту доходов энергетических компаний. Аналитики UBS и JPMorgan также отмечают позитивные перспективы сектора из-за поддерживающих условий для AI и небольшого воздействия тарифов в США. В здравоохранении ожидается выгода от исторически низких цен — соотношение цены к прибыли составляет 16 против 18 для акций S&P 500. Однако наблюдается и политическая неопределенность, связанная с финансированием Medicaid и другими программами. Модель Goldman Sachs предсказывает, что сектор с равным весом сможет превзойти рынок на пять и более процентных пунктов в ближайшие шесть месяцев. Она также рекомендует обратить внимание на циклические отрасли — производство материалов, программное обеспечение и недвижимость — имеющие более 50% вероятности роста. Акции промышленных предприятий и производителей технологического оборудования, напротив, имеют наименьшую вероятность обойти рынок в ближайшие месяцы. Рекомендации были представлены на фоне рекордного роста рынка и снижения опасений рецессии, что способствовало росту ставок на циклические акции. Уолл-стрит ожидает, что бычий рынок продолжится и в 2025 году, хотя и с замедлением темпов роста. Аналитики прогнозируют, что к концу 2025 года индекс S&P 500 вырастет на 11% по сравнению с текущими уровнями. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]