BCA Research: рынок слишком уверен в Трампе, и инвесторам вместо этого следует занять оборонительную позицию

2024-11-18T19:03:56+03:00

BCA Research: рынок слишком уверен в Трампе, и инвесторам вместо этого следует занять оборонительную позицию BCA Research предупреждает, что фондовый рынок не должен ожидать нового периода стремительного роста при Дональде Трампе, и инвесторам настоятельно рекомендуется снизить риски в своих портфелях. С момента выборов индекс S&P 500 увеличился на 2%, а доля акций в портфелях достигла 11-летнего максимума. Инвесторы делают ставки на то, что дерегуляция и снижение корпоративных налогов, предложенные Трампом, приведут к росту прибыли компаний, особенно в секторах, которые считаются "трамповскими". Однако аналитик BCA Хуан Корреа указывает на то, что предполагаемые меры могут оказать менее значительное влияние на рынок, чем в первый год президенства Трампа. Корреа отмечает, что текущая экономическая ситуация значительно отличается от 2017 года. Тогда инфляция росла вместе с ожиданиями от повышения процентных ставок Федеральной резервной системы. На данный момент инфляция снижается, а ставки тоже находятся на низком уровне, что заставляет ФРС сосредоточиться на улучшении состояния рынка труда, который начинает демонстрировать признаки ослабления. Кроме того, глобальный экономический рост также замедляется. Стимулирующие меры Китая оказывались недостаточными для оживления сектора недвижимости, и занятость в обрабатывающей промышленности остается низкой. Индекс ISM в этом секторе находится ниже 50, в то время как в 2017 году он приблизился к 60. Хотя некоторые инвесторы могут надеяться, что политика Трампа сможет изменить текущие макроэкономические тенденции, Корреа считает, что это вероятно переоценка его влияния. Он подчеркивает, что неясно, действительно ли снижение налогов в 2017 году стало основным фактором экономического роста. В условиях высокого бюджетного дефицита добиться нового роста за счет государственных расходов будет сложнее, и текущие прогнозы по фискальной политике на следующий год также не внушают оптимизма. Таким образом, трейдеры, как отмечает Корреа, ориентируются на прошлые достижения Трампа, игнорируя современные реалии. Он утверждает, что ряд активов, таких как акции малых компаний и рискованные инвестиции, могут быть переоценены. Вместо акций Корреа рекомендует занять более оборонительную позицию, отказываясь от акций в пользу облигаций, которые сейчас могут предложить лучшую доходность. Он ожидает, что 10-летние казначейские облигации могут обеспечить 12% дохода в следующем году, даже при условии мягкой экономической посадки. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса