Для повышения ликвидности акций необходимо провести их перераспределение.

2024-07-18T19:43:15+03:00

Для повышения ликвидности акций необходимо провести их перераспределение.

Новость: нейтральная. Ротация акций нуждается в дополнительной ликвидности. Для акций компаний с малой капитализацией в США наступил долгожданный момент, вызванный ожиданиями снижения процентных ставок и улучшением перспектив избрания кандидата в президенты от республиканской партии Дональда Трампа, сторонника политики, которая, как считается, приносит пользу небольшим отечественным компаниям. Индекс Russell 2000, ориентированный на небольшие компании, (RUT) вырос более чем на 11,5% за пять дней, что стало самым большим приростом индекса за такой период с апреля 2020 года. В то же время технологические и растущие акции пошатнулись, укрепляя мнение о том, что небольшие капиталы выиграли от ротации крупнейших победителей этого года в нелюбимые сферы рынка. Высокотехнологичный Nasdaq 100 (NDX) снизился на 3% с прошлой недели, включая самое большое однодневное падение за год в среду. Индекс S & P 500 (SPX), который обычно считается эталоном для акций США с высокой капитализацией, вырос на 0,2%. "Я думаю, что повествование изменилось", - сказал Эрик Кьюби, директор по инвестициям в North Star Investment Management Corp., которая специализируется на акциях с малой капитализацией. "Я надеюсь ... этот скачок за последнюю неделю на самом деле только начало того, что может оказаться очень долгим, многолетним периодом времени, когда небольшие суммы могут занять значительное место. " В течение нескольких месяцев акции небольших компаний падали, в то время как инвесторы вкладывали деньги в крупные технологические акции, которые лидировали в индексах большую часть 2024 года. Индекс Russell 2000 вырос всего на 10,5% в этом году, несмотря на недавний всплеск, в то время как S & P 500 прибавил 17%, а Nasdaq 100 вырос почти на 18%. Прогноз изменился на прошлой неделе, когда более мягкие, чем ожидалось, показатели инфляции усилили ожидания, что Федеральная резервная система снизит ставки в ближайшие месяцы, что является потенциальным благом для небольших компаний, страдающих от повышенной стоимости заимствований. Более высокие ставки были "встречным ветром для малых капиталов", - сказал Джейсон Свитек, глава отдела акционерного капитала малой и средней капитализации Jennison Associates. "С другой стороны, когда вы переходите к циклу снижения ставок, это немного ослабляет это давление". Ралли, ускорившееся после неудачной попытки покушения в минувшие выходные, похоже, усилило ожидания победы Трампа, чьи предложения о повышении тарифов и снижении налогов могли бы принести пользу небольшим компаниям. Среди акций с малой капитализацией, которые выросли после выхода данных по инфляции на прошлой неделе, биотехнологическая фирма Caribou Biosciences (CRBU), увеличившись за это время на 55%, домостроительная компания Hovnanian Enterprises (HOV), увеличившись более чем на 30%, и страховщик Hippo Holdings (HIPO), увеличившись более чем на 29%. Расширенная ротация в сфере технологий, которая вызвала опасения по поводу завышенных оценок и привела к сравнениям с пузырем доткомов два десятилетия назад, может способствовать дальнейшему укреплению рынка с малой капитализацией. Согласно данным LSEG, общая рыночная стоимость Russell 2000 last составила 2,7 триллиона долларов. Это меньше, чем рыночная стоимость трех акций, Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) и Nvidia (NVDA.O), рыночная капитализация каждого из которых превышает 2,9 триллиона долларов. Поскольку денежные потоки "выходят из акций с большим капиталом и они ищут новое пристанище, не требуется много усилий, чтобы вывести на рынок акции меньшего объема", - сказал Питер Туз, президент Chase Investment Counsel. История показывает, что резкое ралли малых капиталов предвещает хорошие результаты для них в ближайшей перспективе. По данным Bespoke Investment Group, Russell 2000 вырос по меньшей мере на 11% за пять сессий подряд на прошлой неделе, что до этого случалось всего четыре раза. После предыдущих падений индекс показал средний прирост в 5,9% в течение следующего месяца, согласно Bespoke. В то время как S & P 500 достиг рекордных максимумов за весь год, Russell 2000 остается примерно на 8% ниже своего пика 2021 года, предполагая, что небольшим ограничениям, возможно, есть куда расти. Розничные инвесторы также покупают. Аналитики Vanda Research заявили, что приток средств к небольшим ограничениям вызвал “короткое сжатие”, когда рост цен заставляет медвежьих инвесторов сворачивать ставки против акций, повышая их стоимость еще больше. “Мы думаем, что у розничной торговли есть возможности продолжать заниматься этой торговлей в течение следующих 1-2 недель”, - написали они. Инвесторы с небольшой капитализацией и раньше были разочарованы периодами роста. Волнение по поводу перспективы снижения ставок привело к росту Russell 2000 более чем на 20% в период с конца октября по конец декабря 2023 года, только для того, чтобы индекс снизился ранее в этом году, когда снижения ставок не произошло. Начинающийся сезон прибыли может послужить дополнительным оправданием для небольших ограничений, поскольку, по данным LSEG, ожидается, что компании Russell 2000 объявят о росте прибыли во втором квартале на 18%. У компаний, растущих на гигантских объемах, также будет шанс вернуть себе репутацию: тяжеловесы Tesla (TSLA) и Alphabet (GOOGL), откроют новую вкладку с отчетами на следующей неделе. Брокерская фирма Edward Jones придерживается "нейтрального" взгляда на малые капитализации, поскольку ожидает, смогут ли компании продемонстрировать более сильный рост прибыли, сказал Анджело Куркафас, старший инвестиционный стратег фирмы. Чтобы быть более оптимистичными в отношении группы в долгосрочной перспективе, сказал он, "Нам нужно было бы видеть больше признаков того, что либо доходы растут намного лучше, чем ожидалось, либо что экономическая активность начинает набирать обороты”. Автор: Lewis Krauskopf Источник: www.reuters.com

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса