Федеральная резервная система и рынки занимают противоположные позиции, что вызывает сомнения в вероятности сентябрьского сокращения.

2024-08-12T16:49:40+03:00

Федеральная резервная система и рынки занимают противоположные позиции, что вызывает сомнения в вероятности сентябрьского сокращения.

Новость: нейтральная. ФРС и рынки на разных сторонах, почему нет уверенности в сентябрьском сокращении. Всем нравится хорошее чтение, особенно летом. И то, что рынки преподнесли нам на прошлой неделе, было триллером, повествование в котором быстро меняется. После ощущения, что экономика США движется к обрыву, распродажа была большой. Ранее в этом году были опасения, что экономический рост может оказаться слишком резким, чтобы удержать инфляцию под контролем, что помешает Федеральной резервной системе снизить процентные ставки. Внезапно опасения переросли в неминуемую рецессию и в то, что ФРС слишком долго ждала, прежде чем начать снижать стоимость заимствований. К счастью, хладнокровие взяло верх, и акции завершили неделю примерно там же, где и начали. Но сюжетная линия определенно изменилась в умах трейдеров. Они по-прежнему видят, что экономика колеблется, и единственный вопрос заключается в том, сократит ли ФРС на четверть пункта на своем следующем заседании или на вдвое меньшую половину пункта. На этой неделе будет больше информации. Есть много экономических данных — цены производителей и потребительские цены должны быть опубликованы во вторник и среду соответственно. Потребительские расходы также будут горячей темой. Данные по розничным продажам выходят в четверг, а отчет по потребительскому доверию - в пятницу. В довершение всего Home Depot и Walmart, два лидера по готовности покупателей тратить, сообщают о доходах. Генеральный директорBank of America Брайан Мойнихан в воскресенье заявил, что потребители будут очень удручены , если они не получат снижения процентной ставки в следующем месяце. Трейдеры наверняка чувствуют то же самое. Но чиновники ФРС, возможно, рассказывают себе разные истории. Глава ФРС Мишель Боумен сказала, что ей все еще не по себе из-за уровня инфляции, повторяя слова Джеффри Шмида, сделанные на прошлой неделе. Они все еще могут думать, что ситуация не сильно изменилась с первой половины года. Сентябрьское сокращение вполне может произойти. Но имейте в виду, что ФРС и рынки часто находятся на разных страницах. В то время как трейдеры уверены, что шаг неизбежен, ФРС не так уверена. Поскольку акции стабилизируются после бурных торгов на прошлой неделе, инвесторы переключат свое внимание на очередной выпуск экономических данных, включая июльский индекс потребительских цен, который должен выйти в среду. Любые признаки того, что инфляция снова не смягчится, могут отправить рынки в очередную авантюру. - Экономисты ожидают, что индекс потребительских цен в июле вырастет на 3% по сравнению с годом ранее и на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. 3% будут такими же, как июньский рост, в то время как месячный прирост сопоставим с падением на 0,1% в июне. Ожидается, что без продовольствия и топлива годовая инфляция вырастет на 3,2%. - Брайан Вайнштейн, глава отдела глобальных рынков Morgan Stanley Investment Management, сказал MarketWatch, что инфляция останется выше, чем целевой показатель ФРС в 2%. По его словам, индекс потребительских цен редко остается стабильным ниже 2%. Экономические планы кандидатов в президенты могут удержать его выше 2%. - Еще один отчет по инфляции во вторник прольет свет на давление, с которым сталкиваются компании. Ожидается, что цены производителей в июле вырастут на 2,3% за год, что ниже июньского показателя, и вырастут на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, сохранив те же темпы. - Несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу инфляции, инвесторы в облигации берут на себя больший риск. Meta Platforms продали облигации инвестиционного уровня на 10,5 миллиардов долларов на прошлой неделе, что стало крупнейшей продажей долга в истории на фоне растущего спроса на высококачественные облигации. Объем выпуска высококачественных облигаций на прошлой неделе составил почти 45 миллиардов долларов, превысив ожидания. Трейдеры считают, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки на целый процентный пункт в этом году. Это означает, что на одном из трех оставшихся заседаний по политике в этом году может быть снижение на полпункта грядущее . Почти половина трейдеров ожидают, что это произойдет в сентябре, говорится в инструменте FedWatch от CME. Источник: www.barron's.com

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса