Оценка компании ПАО ГМК Норильский никель $GMKN по чек-листу фундаментального анализа с расчетом справедливой цены

2025-02-07T17:52:02+03:00

Оценка компании ПАО ГМК Норильский никель $GMKN по чек-листу фундаментального анализа с расчетом справедливой цены

Оценка компании $GMKN по чек-листу фундаментального анализа с расчетом справедливой цены: Net Debt / EBITDA = 1.15 ROE (за 5 лет) 2019=159.2% 2020=82.6% 2021=174.9% 2022=80.2% 2023=36.7% Стоимость чистых активов за 2 года 2022=501.0 2023=573.7 Капитализация 2476 млрд ₽ Балансовая стоимость 552.4 млрд ₽ Чистый долг за 2 года 2022=675.3 2023=679.3 EPS 2021=3 079 2022=2 629 2023=13.8 Р/BV = 4.48 Р/Е = 11.8 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый год, а не на момент публикации поста. Совокупный среднегодовой тем роста EPS= (-0.102) ✅1. Высокая рентабельность капитала. ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%. Если средний ROE > 15% за последние 5 лет Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% (159.2% +82.6% +174.9% +80.2% +36.7%)/5= 106.72% > 15% 📍1 балл ✅2. Хорошее покрытие долга. Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг. Чистый долг/EBITDA < 3 Баллы 1 < 3 Баллы 0 > 3 1.15 < 3 📍1 балл ✅3. Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию). EPS растет на 15% за 5 лет. EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% 172% > 15% 📍1 балл ✅4. Рост цены акции растет на 15% за 5 лет. Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15% Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% Изменение цены за 5 лет: -47,7% < 15% 📍0 баллов ✅5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль. Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз Цена акции/EPSср 3года < 15 Баллы 1 < 15 Баллы 0 > 15 (121.2/(30,79 +26,29 +1380)/3)= 5.13 < 15 📍1 балл ✅6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость. Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза Баллы 1 < 1,5 Баллы 0 > 1,5 2476.0 млрд ₽/552.4 млрд ₽ = 4.48 > 1,5 📍0 баллов ✅7.Текущий активы превышают прошлогодние Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год 2022=501.0 < 2023=573.7 📍1 балл ✅8. Уменьшение долга. Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего. Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год 2022= 675.3 < 2023=679.3 📍0 баллов ✅9. Значение мультипликатора Р/Е Баллы 1.0 Р/Е < 5 Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5 Баллы 0 Р/Е >10 11.8 >10 📍0.0 баллов ✅10. Значение мультипликатора Р/BV Баллы 0 Р/BV < 0 Баллы 1.0 0 <Р/BV<1 Баллы 0.5 Р/BV >1 4.48 >1 📍0.5 балла 🚨Итого 5.5 балла 🚨 Справедливая цена по методу "Цена при оценке по EPS" = 108.73 руб/акция