Оценка компании $VTBR по чек-листу фундаментального анализа с расчетом справедливой цены по одному из методов

2025-01-28T13:12:29+03:00

142

Оценка компании $VTBR по чек-листу фундаментального анализа с расчетом справедливой цены по одному из методов: 👉Пост написан по просьбе слушателя эфира 👈 Net Debt / EBITDA = -238.44 ROE (за 5 лет) 2019=12.8% 2020=4.4% 2021=16.5% 2022=(-41.52)% 2023=22.3% Стоимость чистых активов за 2 года 2022=398.8 2023=397.6 Текущая капитализация 1132.0 млрд ₽ Балансовая стоимость 2121.3 млрд ₽ Чистый долг за 2 года 2022=(-455.6) 2023=1955.2 EPS 2019=37.6 2020=15.0 2021=60.6 -2022=124.4 2023=80.5 Р/BV = 0.0195 Р/Е = 2.62 Cовокупный среднегодовой тем роста EPS=0.164 ✅1. Высокая рентабельность капитала. ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%. Если средний ROE > 15% за последние 5 лет Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% (12.8% +4.4%+16.5% +(-41.52)+22.3%)/5=2.89% < 15% 📍0 баллов ✅2.Хорошее покрытие долга. Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг. Чистый долг/EBITDA < 3 Баллы 1 < 3 Баллы 0 > 3 (-238,44) < 3 📍1 балл ✅3.Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию). EPS растет на 15% за 5 лет. EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% (8050/37,6)= 214,1 > 15% 📍1 балл ✅4.Рост цены акции растет на 15% за 5 лет. Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15% Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% Изменение цены за 5 лет: -53.7% < 15% 📍0 баллов ✅5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль. Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз Цена акции/EPSср 3года < 15 Баллы 1 < 15 Баллы 0 > 15 (87.54/(60.6 +(-124.4)+80.5 )/3)= 5.24 < 15 📍1 балл ✅6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость. Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза Баллы 1 < 1,5 Баллы 0 > 1,5 1132.0 млрд ₽/2121.3 млрд ₽ = 0.53 < 1,5 📍1 балл ✅7.Текущий активы превышают прошлогодние Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год 2022=398.8 > 2023=397.6 📍0 баллов ✅8. Уменьшение долга. Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего. Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год 2022= (-455.6) < 2023=1955.2 📍0 баллов ✅9. Значение мультипликатора Р/Е Баллы 1.0 Р/Е < 5 Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5 Баллы 0 Р/Е >10 2.62 < 5 📍1.0 балл ✅10. Значение мультипликатора Р/BV Баллы 0 Р/BV < 0 Баллы 1.0 0 <Р/BV<1 Баллы 0.5 Р/BV >1 0 <0.0195 <1 📍1.0 балл 🚨Итого 6.0 баллов 🚨 Справедливая цена по методу "Цена при оценке по EPS" = 96.7 руб/акция