Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЭКОНОМИКА МИРА [новости]

ЭКОНОМИКА МИРА [новости]

НОВОСТИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

Финансовый пузырь лопается: рынок частного кредитования в кризисе

914
Финансовый пузырь лопается: рынок частного кредитования в кризисе

🔻 Акции канадской компании Goeasy, выдающей кредиты заемщикам с низким кредитным рейтингом, упали на 50% на фоне прогноза роста неплатежей и списаний долгов. На рынке накопилось много проблемных кредитов, а кредитные фонды оцениваются примерно на 20% ниже заявленной стоимости их портфелей. Ситуация напоминает финансовый кризис в реальном времени: в прошлых кризисах блокировка фондов предшествовала масштабным банкротствам, как это было с Bear Stearns и BNP Paribas в 2007 году. Сейчас BlackRock ограничила вывод средств из своего фонда HPS Corporate Lending Fund на $26 млрд: инвесторы потребовали вернуть 9,3% акций ($1,2 млрд), но получили только $620 млн. Кредит BlackRock в Renovo Home Partners обесценился с $25 млн до нуля, акции компании упали на 7%, а другие крупные игроки — KKR, Apollo, Ares и Blue Owl — потеряли 5–6%. Крупнейший фонд Cliffwater ($33 млрд) сообщил о трех убыточных месяцах. Проблема затрагивает банки: в прошлом году банкротства Tricolor и First Brands коснулись JPMorgan, UBS и Jefferies, затем рухнул британский кредитор Market Financial Solutions на $2,4 млрд, что затронуло Barclays, Apollo, Elliott и Santander. Blue Owl приостановила выкуп акций, а фонд Blackstone ($82 млрд) пришлось поддерживать на $400 млн собственными средствами. Сейчас BlackRock блокирует вывод средств, а гендиректор Apollo предупреждает о перестройке бизнеса. Хедж-фонд Rubric Capital, основанный бывшим управляющим Point72 Дэвидом Розеном, направил своим инвесторам письмо, в котором пишет, что частное кредитование — это мошеннический пузырь. Проблемы с частным кредитованием выходят за пределы США. Европейские страховые гиганты AXA и Allianz публично предупредили о рисках, что свидетельствует об ухудшении репутации этого класса активов. Структурная проблема в том, что после кризиса 2008 года рисковое кредитование переместилось из банков в частные фонды, которые выдают кредиты на 5–7 лет при обещанной ежеквартальной ликвидности. Сегодня рынок частного кредитования оценивается в $2 трлн, тогда как до 2008 года он почти не существовал. Модель работала, пока инвесторы не захотели массово выйти, что сейчас и происходит. Около 40% кредитов связано с индустрией ПО, находящейся под давлением из-за ИИ. После COVID-19 Федеральная резервная система увеличила денежную массу на 40% и оставила нулевые ставки, что способствовало выдаче некачественных кредитов. История повторяется: непрозрачные оценки, неликвидные активы и обещание стабильной доходности без риска вновь приводят к проблемам на рынке частного кредитования. Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android

Другие новости сообщества / НОВОСТИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?