Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЭКОНОМИКА МИРА [новости]

ЭКОНОМИКА МИРА [новости]

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Пузырь ИИ: анализ потенциальных рисков

4 418
Пузырь ИИ: анализ потенциальных рисков

Проблема окупаемости ИИ Аналитики Greenlight Capital предупреждают о рисках, связанных с огромными капитальными затратами в IT-отрасли. Они опасаются, что такие вложения могут привести к разрушению капитала из-за их масштаба. Крупнейшие технологические компании инвестируют огромные суммы в развитие ИИ-инфраструктуры. Эти суммы настолько велики, что сложно представить их реальный масштаб. Вот несколько примеров гигантских вложений: • В сентябре NVIDIA объявила о планах инвестировать $100 млрд в OpenAI для расширения сети ЦОДов. • Nebius (иностранная часть «Яндекса») подписала соглашение с Microsoft о вложениях $17,4 млрд в ИИ на горизонте 5 лет. • Google запланировал $6 млрд капвложений на 2026 год. Хотя влияние ИИ на экономику может быть действительно значительным, астрономический масштаб уже сделанных инвестиций вызывает сомнения в их окупаемости в обозримом будущем. Даже по оптимистичным оценкам, к 2035 году ИИ может добавить примерно +15 п.п. к росту мирового ВВП, что составляет около +1% в год с учётом сложных процентов. Однако, по данным TS Lombard, этот тезис может вводить в заблуждение. Масштабные инвестиции действительно вносят вклад, но большая часть оборудования импортируется, а импорт вычитается при расчёте ВВП. Если рассматривать валовые инвестиции без учёта импорта (91,5 млрд $ за II квартал 2025 года или 367 млрд $ в годовом выражении), они составляют 1,2% мирового ВВП, что уже является внушительной величиной. Однако сценарий, при котором IT-компании не смогут вывести эти проекты на нормальную окупаемость, выглядит вполне реальным. В этом случае последуют болезненные последствия для рынка: пересмотр инвестиционных программ и замедление роста отрасли. В феврале Сэм Альтман, основатель OpenAI, предположил, что стоимость использования определённого уровня ИИ падает примерно в 10 раз каждые 12 месяцев. Если интерпретировать это буквально, то ROI вложений в инфраструктуру будет снижаться каждый год. Конечные пользователи получают всё более дешёвый доступ к ИИ, а вот стоимость GPU и электроэнергии не падает. Этот дисбаланс будет ограничивать будущие инвестиции в инфраструктуру. Мы согласны с аналитиками Greenlight: окупить такие объёмы инвестиций будет крайне сложно. Налицо все признаки пузыря. NVIDIA инвестирует $100 млрд в OpenAI, OpenAI платит Oracle, а Oracle делает заказ у NVIDIA. Такой круговорот капитала напоминает модель времён краха доткомов. Тогда инвесторы тоже «переоценили» силу интернета. С ИИ история повторяется: все хотят инвестировать, рынок заполняют ИИ-стартапы, но реальной выручки пока мало. Вопрос в том, когда же наступит будущее ИИ. Мы сохраняем осторожный взгляд на ИИ-бум и рассматриваем возможность сокращения доли ИИ-позиций в нашем портфеле. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) в канале: https://i.mondiara.com/i/c/WORLD_ECONOMY Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Era Global

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.3.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.4.jpg

Другие новости сообщества / МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?