Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества БИРЖА КНР [новости]

БИРЖА КНР [новости]

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Как институциональные инвесторы разгоняют ралли китайского рынка акций?

1 658
Как институциональные инвесторы разгоняют ралли китайского рынка акций?

Про китайское ралли С начала 2025 года индекс MSCI China опережает S&P 500 на 22 пункта. Спекулянты уже учли все риски, связанные с тарифами, и ралли продолжается, хотя и с небольшими коррекциями. ❓ Кто стоит за ростом Китая? 🔹 Несмотря на распространённое мнение, розничные инвесторы не являются основными игроками на этом рынке. 🔹 На депозитах у населения около 130 триллионов юаней (примерно 18 триллионов долларов), и только 11% их портфелей вложены в акции (по данным GS). Стандартная сберегательная модель пока не сместилась в сторону фондового рынка. 🔹 Такое поведение было нарушено в 2015 году, когда ввели ограничения на приток капитала на фондовые рынки после того, как Shanghai Composite вырос на 150% за год. Ситуация повторилась в 2022 году после Big Tech Crackdown. 🔹 Настоящее ралли разгоняют институциональные инвесторы. С начала года появились косвенные сигналы: • Onshore-фонды снизили кэш до пятилетних минимумов. • Страховщики увеличили долю акций на 26%. • Китайские хедж-фонды нарастили активы под управлением с 5 триллионов до 5,9 триллионов юаней (около 830 миллиардов долларов). ❗️ Фундаментальные факторы 🔸 Мы знаем о слабых розничных продажах, дефляции и сокращении маржи у экспортёров. Улучшений пока не предвидится. 🔸 На рынке активно обсуждается тема искусственного интеллекта. Эта идея распространяется через местных гиперскейлеров. Например, Baidu полностью реализовала свой потенциал за три недели, несмотря на слабые отчёты из-за проблем с поисковой рекламой. Рынок вдохновился отскоком Google и решил повторить успех. 🔸 Политика также играет важную роль. Рынок уверен, что инструменты давления у регулятора ослабли. Однако есть и тревожные сигналы: 1) Си Цзиньпин сказал: «Должна ли каждая провинция развивать искусственный интеллект, вычислительные мощности и индустрию электромобилей?» 2) Bloomberg сообщил: «Китай рассматривает возможность ограничения спекуляций на бирже для обеспечения устойчивого роста». ⚡️ Прогноз 🔻 К сожалению, интересных историй в Китае почти не осталось. Есть акции с коэффициентом P/E/G (fwd PEG) менее 1, но в американской инфраструктуре их больше, и они более качественные. 🔻 Шансы на раздувание пузыря, как в 2015 году, есть, если к игре присоединятся частные инвесторы. Но они столкнутся со слабым макроэкономическим фоном и геополитической нестабильностью. Пока такая ставка выглядит сомнительно. 🔻 Мы считаем, что, как и в Индии, в Китае будет период застоя в ожидании окончания торговых войн. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Era Global

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?