БИРЖЕВОЙ МАКЛЕР
ФУНДАМЕНТ. АНАЛИЗ
Х5 дешевле Магнита, Транснефть дешевле НМТП
91
Х5 дешевле Магнита, Транснефть дешевле НМТП. Почему это так важно для инвестора и как это влияет на рост или доходность компании. На рынке не существует двух одинаковых компаний. Даже Х5 и Магнит внешне идентичны, но имеют разные метрики бизнеса, эффективность, географию, развитие дискаунтеров и т.п. Инвестору важно не только и не столько выбрать «дешевую» компанию, сколько выбрать более перспективную компанию. У Магнита была идея в выплате космических дивидендов, которая не реализовалась. Соответственно акции разогнали до достаточно дорогих значений и теперь они падают. При этом Х5 оказалась не только дешевле Магнита, но и имеет большие темпы роста выручки и большую маржинальность по ебитда. Уже это в долгосроке должно вывести Х5 в динамике акций вперед акций Магнита. А в дополнение у Х5 есть еще в перспективе выкуп с дисконтом у нерезов после редомициляции и перспектива выплаты своего накопленного супер-дивиденда. Это является краткосрочным драйвером роста. Чисто теоретически, если бы Х5 была оценена на уровне Магнита или даже чуть дороже, то благодаря вышеперечисленным преимуществам все равно бы росла лучше в капитализации. Знание и выявление долгосрочных/краткосрочных драйверов поможет инвестору хорошо заработать на длинной дистанции. ✅Подписывайтесь на мой ТГ канал, там уже — 27 000 подписчиков https://t.me/+Usrj6zZue444MjQy
Investor
Согласен полностью. Тоже считаю Х5 предпочтительнее Магнита