MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Кто стоит за падением биткоина: расследование манипуляций на крипторынке
4 368
❓ Кто стоит за обвалом крипторынка? Последние месяцы я повторял одну и ту же мысль: не вижу объективных макроэкономических причин для такого падения BTC. Почему? 1. Денежная масса растёт, балансы ЦБ расширяются. 2. Ставки начали снижаться. 3. Золото обновляет исторические максимумы. 4. ETF продолжают покупать биткоин. 5. Регуляторная среда стала мягче. В таких условиях редкие активы обычно растут, но биткоин систематически продавали. Причём довольно странно: каждый день в 10:00 по Нью-Йорку. Это началось с ноября. Подозрение пало на Jane Street — крупную торговую компанию с Уолл-стрит, работающую с Bitcoin-ETF, включая фонд BlackRock. Сейчас активно обсуждают следующую версию: 1. Накопление BTC на споте. 2. Открытие крупных шортов через фьючерсы. 3. Продажа большого объёма BTC в 10:00. 4. Просадка на 2–3% за минуты. 5. Каскад ликвидаций у перегруженных розничных инвесторов. 6. Фиксация прибыли по шортам. 7. Откуп дешевле. 8. Повтор цикла. Создаётся резкое движение вниз, выбиваются позиции, актив выкупается дешевле. Речь идёт о продажах порядка 10 000 BTC в день. 10 000 BTC 100 дней = 1 млн BTC оборота. Если взять период 200–300 дней, это уже 2–3 млн BTC. Для понимания масштаба: это сопоставимо с объёмами некоторых ETF. Почему это возможно? Компании вроде Jane Street могут создавать и гасить акции фондов, зарабатывая на разнице между ценой ETF и реальным биткоином. Параллельно они открывают позиции через фьючерсы и другие производные инструменты. Через фьючерсы можно создать огромную позицию «на бумаге», не двигая монеты в блокчейне. Самое интересное 23 февраля администратор банкротства Terraform Labs подал иск против Jane Street по событиям краха Terra/Luna в 2022 году. Jane Street обвинения отрицает. Но после подачи иска: 1. Ежедневные продажи в 10:00 прекратились. 2. Давление резко ослабло. 3. BTC показал лучший день за месяцы. На данный момент нет судебного решения и официального признания манипуляций. Есть только гипотеза и совпадения. Но если предположить, что часть падения была вызвана алгоритмическим давлением, это объясняет дисбаланс. С точки зрения макрофакторов картина оставалась поддерживающей. Если падение вызвано техническим давлением, а не фундаментальными причинами, это классическое расхождение цены и ценности. У любого актива есть две вещи: реальная ценность и текущая рыночная цена. Иногда цена отклоняется от ценности из-за эмоций, ликвидности или манипуляций. В такие моменты часто формируются лучшие точки входа. Дефицит в 21 млн монет никуда не делся, эмиссия фиата продолжается, интерес институционалов растёт, а макрофон остаётся поддерживающим для редких активов. Меня больше всего смущало отсутствие логики в падении. Когда золото, денежная масса и геополитическая напряжённость растут, а редкий цифровой актив падает — это дисбаланс. И наконец появилось возможное объяснение. BTC — это редкий актив в мире растущей денежной массы. Его фундамент — дефицит и сетевой эффект. Это не может поменяться из-за одного маркетмейкера. Поэтому в долгосрочной перспективе цена стремится к справедливой оценке. Если версия с алгоритмическим давлением подтвердится, текущую коррекцию будут вспоминать как период, когда цена отклонилась от ценности. Такие периоды потом вспоминают как лучший момент для покупки. Поэтому огромной ошибкой будет упустить это время или распродать всё на панике. Лучшее решение — наращивать фундаментальные криптоактивы в своём портфеле и делать это правильно. На обучении, которое начнётся в марте, мы уделим этому особое внимание. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Инвест заметки @elashkov*
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
