Как опционы изменили природу биткоина: от спекуляций к институциональному активу

2026-02-13T16:31:56+03:00

1 136

Как опционы изменили природу биткоина: от спекуляций к институциональному активу

Аналитик: Почему крипта никуда не делась? Главная причина — опционы изменили ДНК рынка Биткоин больше не тот «импульсный зверь» 2017–2021 годов. Он стал настоящим финансовым активом. Не спрос упал. Изменилась структура рынка. До массовых опционов цена жила рефлексией: спот-покупки → рост → ликвидации шортов → вертикальные «божественные свечи» С развитием глубокого рынка опционов эта рефлексивность была приручена и монетизирована. ✓ Маркет-мейкеры, продающие коллы, динамически хеджируют дельту → при росте цены они продают спот/фьючерсы → механически гасят импульс. Чем больше открытого интереса в коллах — тем сильнее «предложение» на росте. ✓ Крупные держатели (в т.ч. институционалы) вместо HODL начали систематически продавать covered calls → зарабатывать премию. Это создало структурный overhang коллов на ключевых страйках (психологические уровни). Цена подходит → гамма-хеджирование + продажа → потолок готов. Биткоин из выпуклого спекулятивного актива превратился в инструмент с доходностью (yield-generating asset). Ускорение через IBIT опционы сделало трансформацию очевидной: • Конец 2024 → запуск, лимит 25 000 контрактов • Середина 2025 → лимит ×10 → 250 000 (масштаб covered call и vol-selling стратегий) • Конец 2025 → лимит 1 000 000 (институциональный паритет с крупными ETF) • Начало 2026 → снятие специальных ограничений → полная интеграция в традиционные деривативы Каждый шаг открывал новые объёмы для: Продажи коллов Базис-трейдов (long spot / short futures) + сбор волатильности Структурированных yield-продуктов Итог: цена теперь — функция не только убеждённости, а гамма-позиций, предложения волы и институциональных хедж-потоков. Импульс не умер — он перенаправлен в доходность. Биткоин вошёл в институциональную фазу. Управление волатильностью и yield теперь систематически подавляет старую взрывную рефлексивность. Крипта не умерла. Она просто повзрослела и стала частью большой финансовой машины. Последние недели — яркий пример: когда базовый актив дёргается, опционная структура может быстро превратить движение в обвал. Это уже не про «веру», это про механику. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / НОВОСТИ И АНАЛИЗ КРИПТОВАЛЮТ