В 2025 году ожидается снижение стоимости ценных бумаг на 32%. Это связано с тем, что Федеральная резервная система не может предотвратить спад в экономике.

2024-07-08T17:45:37+03:00

В 2025 году ожидается снижение стоимости ценных бумаг на 32%. Это связано с тем, что Федеральная резервная система не может предотвратить спад в экономике.

Мнение: BCA Research. Фондовый рынок упадет на 32% в 2025 году, поскольку ФРС не удается спасти экономику от рецессии. Фондовый рынок рухнет на 32% в 2025 году, поскольку Федеральная резервная система не сможет предотвратить рецессию, согласно самому медвежьему стратегу с Уолл-стрит. Питер Березин, главный глобальный стратег BCA Research, заявил в недавней заметке, что рецессия ударит по экономике США позже в этом году или в начале 2025 года, и спад приведет к падению S & P 500 до 3750. "Общепринятая версия о мягкой посадке неверна. США впадут в рецессию в конце 2024 или начале 2025 года. Рост в остальном мире также резко замедлится", - сказал Березин. Частично медвежий прогноз Березина основан на идее, что ФРС будет "тянуть время" со снижением процентных ставок, а центральный банк будет существенно ослаблять финансовые условия только до тех пор, пока рецессия не станет очевидной. К тому времени будет слишком поздно. Березин подчеркнул, что рынок труда слабеет, поскольку количество открытых вакансий существенно сократилось по сравнению с постпандемическим пиком. Продолжающееся снижение процентных ставок по увольнениям, найма и недавние пересмотры в сторону понижения отчетов о занятости за апрель и май также указывают на замедление рынка труда. "Два года назад работники, потерявшие работу, могли просто перейти улицу, чтобы найти новую работу. Это становится все труднее", - сказал Березин. Июньский отчет о занятости показал, что уровень безработицы вырос до 4,1% с 4,0%, что является еще одним признаком некоторой слабости на рынке труда. Рост безработицы в конечном итоге может привести к тому, что потребители сократят свои расходы, чтобы создать свои "сбережения на случай предосторожности", сказал Березин, и это произойдет, поскольку возможности потребителей занимать деньги сужаются из-за роста уровня просрочки. В конечном счете, в экономике в целом возникнет отрицательная обратная связь, которая пошатнет фондовый рынок. "Учитывая, что накопленных сбережений мало, а доступность кредитов становится все более ограниченной, у многих домохозяйств не будет иного выбора, кроме как ограничить расходы. Снижение расходов приведет к сокращению найма. Рост безработицы сдержит рост доходов, что приведет к сокращению расходов и даже росту безработицы ", - пояснил Березин. И, возможно, самое главное, план ФРС по смягчению любого экономического спада путем снижения процентных ставок просто не сработает. "Важно признать, что для экономики важна не ставка по фондам ФРС как таковая, а процентная ставка, которую фактически платят домохозяйства и предприятия", - сказал Березин. Например, средняя ставка по ипотечным кредитам, выплачиваемая потребителями, составляет около 4% по сравнению с текущими ставками по ипотечным кредитам, составляющими около 7%. Это означает, что даже если ФРС снизит процентные ставки и ставки по ипотечным кредитам снизятся, средняя ставка по ипотечным кредитам, выплачиваемая потребителями, продолжит расти. Этот принцип также применим к предприятиям и кредитам, которые они надеются рефинансировать в ближайшие годы. "Такая динамика спровоцирует новые дефолты, причиняя боль банковским системам. Проблемы, которые затронули региональные банки в прошлом году, никуда не делись", - сказал Березин. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса