Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ИНДЕКСЫ США [анализ]

ИНДЕКСЫ США [анализ]

МИРОВЫЕ КОТИРОВКИ

Существует четыре фактора, которые могут привести к тому, что технологии перестанут доминировать на фондовом рынке в текущем году.

5
Существует четыре фактора, которые могут привести к тому, что технологии перестанут доминировать на фондовом рынке в текущем году.

Мнение: Bank of America. Есть 4 причины, по которым доминирование технологий на фондовом рынке может закончиться в этом году. Доминирование технологического сектора на фондовом рынке может окончательно закончиться позже в этом году, согласно Bank of America. Благодаря значительному росту прибыли инвесторы в течение многих лет отдавали предпочтение растущим акциям, ориентированным на технологии, по сравнению с ценными акциями, даже несмотря на болезненный спад во время медвежьего рынка 2022 года. Стратег по акциям Bank of America Савита Субраманьян в заметке, опубликованной в понедельник, заявила, что доходность фондового рынка может начать расти и благоприятствовать другим секторам к четвертому кварталу этого года. "Если ставки останутся высокими (а мы видим множество причин для повышения долгосрочных ставок и инфляции, о чем мы расскажем ниже), мы ожидаем увидеть расширение S & P 500 с лучшей доходностью от инструментов с более коротким сроком действия акций (более высокие денежные потоки в краткосрочной перспективе), чем от чистых акций с долгосрочным ростом, о которых можно только мечтать", - сказал Субраманьян. Это четыре причины, по которым Субраманьян считает, что доминирование технологий идет на убыль. 1. Это прибыль, а не экономика. Хотя низкие процентные ставки, избыточная ликвидность и слабый экономический рост обычно упоминаются в качестве прямых движущих сил акций технологических компаний с 2009 года, на самом деле все сводится к прибыли. "Технологии превзошли заработанные, следовательно, превзойденные технологии", - сказал Субраманьян. Но разница в росте прибыли между технологическими и нетехнологичными компаниями, наконец, начинает сокращаться, и это должно привлечь внимание инвесторов. "По мере роста доходов за пределами технологий инвесторы, вероятно, станут более чувствительными к цене и будут стремиться к росту прибыли подешевле", - сказал Субраманьян. 2. Более высокие процентные ставки при более длительных сроках "Очевидно, что прибыль является решающим фактором роста, но более высокие ставки могут непропорционально повредить чувствительным к кредитоспособности акциям с долгосрочным ростом, которые по-прежнему торгуются с высокой премией к более высокому денежному доходу и аналогам с более коротким сроком погашения", - объяснил Субраманьян. Субраманьян сказал, что процентные ставки могут продолжать расти или, по крайней мере, оставаться выше дольше, чем большинство ожидает, из-за снижения спроса на 10-летние казначейские облигации США со стороны Федеральной резервной системы и иностранных покупателей, таких как Китай и Япония. Между тем, более высокий номинальный рост ВВП оказывает повышательное давление на реальные процентные ставки, а суверенный риск США, о котором свидетельствует рекордный уровень отношения долга к ВВП, предполагает более высокую требуемую доходность казначейских облигаций. 3. Текущий экономический цикл благоприятствует циклическому лидерству Согласно собственным моделям Bank of America, экономика США и Европы демонстрирует признаки вступления в фазу 1 "восстановления", при которой исторически предпочтение отдавалось ценным бумагам, а не растущим акциям. "Информационные технологии и коммуникационные услуги отставали в прошлых режимах восстановления", достигнув уровня 44%, сказал Субраманьян. 4. Долгосрочные бенефициары ИИ могут находиться вне сферы технологий Хотя акции технологических компаний были в центре ралли фондового рынка, вызванного искусственным интеллектом, ситуация может измениться по мере того, как внедрение ИИ достигнет насыщенного уровня. Акции Nvidia и гиперскейлеров Microsoft, Amazon, Alphabet резко выросли, поскольку они инвестируют значительные средства в графические процессоры с поддержкой искусственного интеллекта. Но эти успехи могут быть временными, а долгосрочные выгоды могут получить компании за пределами технологического сектора, которые видят долгосрочное повышение рентабельности за счет интеграции искусственного интеллекта в свой бизнес. "Получатели капитальных вложений в сфере технологий могут оказаться временными бенефициарами", - сказал Субраманьян, добавив, что аналогичная динамика наблюдалась с Rockwell Automation во время пандемии COVID-19. "Из-за COVID расходы на автоматизацию выросли за 3 года, после чего ROK стала основным холдингом активных долгосрочных фондов, достигнув 20%-ного перевеса. Сейчас у РК на 60% меньше веса в среднем фонде, но те, кто тратит капитальные вложения, которые выросли налегке, пересмотрели рейтинг. Секторы услуг могут стать следующими в череде сбоев в ИИ ", - сказал Субраманьян. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / МИРОВЫЕ КОТИРОВКИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?