Доллар снова выше 100

2026-03-14T17:54:33+03:00

3 772

🔺 Индекс доллара DXY впервые с ноября 2025 года достиг отметки 100. Технически интересно выглядит большой таймфрейм (месячный). Цена защитила нижнюю границу большой фигуры, и теперь дорога открыта к противоположной границе, то есть в район 107 — это первые цели. Также можно отметить, что впервые за год месячный бар закрылся выше скользящих средних (EMA). Это хороший признак. После нескольких месяцев консолидации доллар снова начал набирать силу против корзины мировых валют. На первый взгляд это может выглядеть как обычное движение рынка. Но если смотреть глубже, здесь совпало сразу несколько факторов. ➥ Первое — это геополитика. Исторически доллар почти всегда растёт в периоды глобальной напряженности. Это происходит снова и снова десятилетиями. Когда начинается война, крупный конфликт или риск системного кризиса, мировые деньги начинают искать тихую гавань. А доллар остаётся главной резервной валютой планеты. Именно поэтому во время: - войны в Персидском заливе, - кризиса 2008 года, - вторжения в Украину в 2022 и любых других крупных геополитических обострений мы почти всегда видим рост спроса на доллар. Когда я в конце февраля писал, что на фоне нового витка конфликта вокруг Ирана доллар почти наверняка начнёт усиливаться к основным мировым валютам, для многих это выглядело как слишком преждевременный вывод. Сейчас мы видим, что сценарий начал реализовываться: индекс доллара впервые с ноября 2025 года снова закрепился выше 100, а сам рынок перешёл в классическую для периода напряжённости модель — спрос на защиту, уход от риска и переток в долларовую ликвидность. Reuters прямо писал, что после ударов по Ирану доллар снова начал возвращать себе статус классической резервной валюты, тихой гавани. ➥ Второй, не менее важный фактор — это разница в ожиданиях по ставкам между США и Европой. По январским минуткам ФРС инфляция в США всё ещё оставалась повышенной, а рынок труда относительно устойчивым. Иными словами, Федрезерв не получил пока достаточных оснований для быстрого и агрессивного смягчения. Это автоматически поддерживает доллар, потому что высокая или просто дольше удерживаемая ставка — это плюс к доходности долларовых инструментов. У ЕЦБ картина мягче. В февральском решении регулятор тоже сохранял приверженность цели по инфляции, но сам рынок уже закладывает более спокойную траекторию ставок в еврозоне, тогда как по США ожидания слегка сдвинулись вверх. Это важно, потому что евро занимает основную долю в корзине DXY, и когда евро слабеет, индекс доллара почти автоматически получает дополнительный импульс. В протоколе ЕЦБ от 5 марта прямо отмечалось, что ожидаемая траектория ставок в США сместилась вверх относительно Европы. ❓ Как это влияет на рубль и российский рынок? Когда растёт DXY, валютам развивающихся рынков в среднем становится тяжелее. Это не значит, что каждая из них падает одинаково, но общий фон ухудшается. Поэтому даже если бы у рубля были исключительно внутренние причины для слабости, сильный доллар всё равно усиливал бы давление на курс. Сильный доллар часто создаёт более жёсткие финансовые условия в мире и давит на сырьевые активы через переоценку глобального спроса и аппетита к риску. Для российского рынка это уже чувствительно сильнее, потому что на российском рынке значительная часть индекса завязана на сырьевые и околосырьевые истории. И если DXY идёт вверх не на пустом месте, а на росте геополитической премии и на более жёстком долларе, это ухудшает внешний фон для сырьевых бумаг. Я, как и раньше, продолжаю смотреть на это не через заголовки, а через структуру потоков и взаимосвязь рынков. Именно в этом обычно и проходит грань между человеком, который просто читает новости, и тем, кто пытается понять, как именно из этих новостей рождается движение в валютах, сырье и акциях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: курс доллара