Инвесторы, вкладывающие средства в акции, уже давно не демонстрировали такой позитивный настрой. Это не является признаком роста рынка.

2024-05-17T19:36:02+03:00

Инвесторы, вкладывающие средства в акции, уже давно не демонстрировали такой позитивный настрой. Это не является признаком роста рынка.

Мнение: Bank of America. Инвесторы в акции уже много лет не были так оптимистичны. Это не бычий признак. Инвесторы в акции становятся все более оптимистичными - максимально за последние годы. Сейчас не то время, когда люди должны начинать агрессивно покупать рынок. Bank of America, который проводит исследование акционерных фондов стоимостью в триллионы долларов, показал, что инвесторы чувствуют себя наиболее оптимистично на рынке с ноября 2021 года. Показатель оптимистичности BofA, по сути, учитывает, каким количеством акций владеют управляющие фондами и насколько быстро, по их мнению, может расти экономика. Проще говоря, люди хотят крупных инвестиций в рынок, потому что они думают, что экономика и корпоративные прибыли продолжат расти. США пока обошли рецессию стороной, даже несмотря на то, что Федеральная резервная система агрессивно повысила процентные ставки в 2022 году, чтобы сдержать инфляцию. Считается, что инфляция достаточно остывает, чтобы ФРС воздержалась от дальнейшего повышения ставок. В ближайшее время она может даже снизить ставки один или два раза. Это в сочетании с постоянным увеличением числа рабочих мест поддержит экономический рост и позволит компаниям — крупным и малым — добиться устойчивого роста продаж и прибыли. Вот почему управляющие фондами не хотят упустить больше прибыли на рынке — и вот почему они вкладываются в акции, подталкивая S & P 500 рост на 48% по сравнению с минимальной точкой конца 2022 года. Акции управляющих фондами сейчас имеют наибольший вес с января 2022 года. Согласно майскому опросу, 41% опрошенных инвесторов имели избыточный вес в акциях, что на семь процентных пунктов больше, чем в апреле. Они потратили много наличных на покупку акций. Доля наличных в среднем портфеле снизилась до 4% с 4,2% в апреле, что является самым низким показателем с первой половины 2021 года. Такая динамика — когда все уже настроены очень оптимистично — является признаком того, что инвесторам следует с осторожностью относиться к акциям. “Все похвалы по поводу текущего ралли немного настораживают”, - пишет Николас Колас, основатель DataTrek. “Вместо того, чтобы кричать, вам следует продавать”. Причина кроется в том факте, что сейчас на стороне гораздо меньше денег для повышения ставок на акции. Конечно, уровни распределения наличности в прошлом были ниже, но ненамного. Менеджеры уже израсходовали тонны наличных, чтобы скупить большую часть акций, которые они хотели, и они сохраняют некоторое распределение наличных, доходность которых сегодня составляет около 4%. Это имеет смысл, особенно потому, что риски для акций сохраняются. Фактически, текущий уровень наличности не запускает сигнал “покупать” для BofA на фондовом рынке. Вместо этого банк нейтрален. Есть веские причины для осторожности. Позитивный экономический анализ не является чем-то определенным. Если бы у всех была полная ясность относительно действий ФРС и вера в то, что экономика останется сильной, рынок пошел бы еще выше, но ничего нельзя сказать наверняка. Уже на этой неделе розничные продажи показали низкий однозначный процентный рост объема проданных товаров в годовом исчислении за апрель, что указывает на ослабление потребительского спроса. Между тем, ФРС, возможно, не является спасителем, каким ее видит рынок; инфляция оставалась значительно выше целевого показателя центрального банка в течение нескольких месяцев, и если не будет снижения ставок, экономика может замедлиться еще больше, что грозит вызвать падение фондового рынка. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса