Шесть вариантов развития событий на фондовом рынке, которые будут отражены в завтрашнем отчёте по инфляции.

2024-05-14T20:55:54+03:00

Шесть вариантов развития событий на фондовом рынке, которые будут отражены в завтрашнем отчёте по инфляции.

Мнение: JPMorgan. 6 сценариев движения фондового рынка для завтрашнего отчета по инфляции. В торговом отделе JPMorgan представлен подробный обзор потенциальных результатов публикации апрельского отчета по индексу потребительских цен в среду утром. Предстоящий отчет по инфляции должен потрясти рынок, потому что он поможет инвесторам определить, когда Федеральная резервная система может продолжить снижение процентных ставок. Более прохладный, чем ожидалось, отчет по индексу потребительских цен предполагает, что снижение процентных ставок не за горами, в то время как более высокая, чем ожидалось, инфляция в апреле, вероятно, еще больше отодвинет сроки, возможно, даже повысив шансы на то, что центральный банк вообще не ослабит политику в этом году. В начале года рынок прогнозировал целых семь снижений процентных ставок, но до конца года их количество сократилось всего до двух. Средний прогноз экономистов предполагает, что базовый индекс потребительских цен в апреле вырастет на 0,3%, что немного ниже мартовского значения в 0,4%. Вот что JPMorgan видит для фондового рынка на основе шести сценариев для данных по инфляции за апрель. Индекс потребительских цен превысил 0,4% Вероятность того, что это произойдет: 10% Движение S & P 500: снижение на 1,75-2,5% "Первый сценарий с минимальным риском, который, вероятно, продемонстрирует меньшую, чем ожидалось, инфляцию цен на жилье и, возможно, обратное снижение цен на автомобили и общественный транспорт. Ищите распродажу по всем рисковым активам, и инвесторы могут найти убежище в играх с сырьевыми товарами, поскольку защитные меры превосходят при снижении курса ", - сказал Эндрю Тайлер из JPMorgan. - Индекс потребительских цен находится в диапазоне от 0,35% до 0,40% Вероятность того, что это произойдет: 30% Движение S & P 500: снижение на 0,5-1,25% "Учитывая рыночные цены и комментарии Пауэлла, этот результат, возможно, просматривался в течение нескольких дней, но я думаю, мы все еще видим падение акций по мере роста доходности облигаций, что снижает вероятность снижения ставок в 2024 году", - сказал Тайлер. "В конечном счете, этот сценарий не меняет инвестиционную гипотезу, но может создать временное затишье, которое может быть очень краткосрочным в зависимости от результатов катализаторов, связанных с искусственным интеллектом, на этой неделе и на следующей". - Индекс потребительских цен находится в диапазоне от 0,30% до 0,35%: Вероятность того, что это произойдет: 40% Движение S & P 500: потеря 0,5% вместо роста на 1% "Инфляция предложения и арендной платы остается высокой, и, таким образом, будет трудно увидеть существенное смягчение инфляции, как общей, так и базовой, пока мы не станем свидетелями более сильной дезинфляции. Констатируя очевидное, чем ближе значение индекса к нижней границе, тем сильнее положительная реакция, особенно если мы увидим значение ниже 0,30%, которое округляется до 0,3% ", - сказал Тайлер. - Индекс потребительских цен находится в диапазоне от 0,25% до 0,30% Вероятность того, что это произойдет: 10% Движение S & P 500: рост от 1% до 1,5% "Первый потенциальный положительный риск, скорее всего, достигнут за счет снижения инфляции жилья. Этот положительный хвост может вызвать существенную ротацию акций и может быть очень похож на ноябрь - декабрь 2023 года, когда произошло "Всеобщее ралли" с опережающими показателями SMid-caps ", - сказал Тайлер. - Индекс потребительских цен находится в диапазоне от 0,20% до 0,25% Вероятность того, что это произойдет: 7,5% Движение S & P 500: рост от 1,5% до 2% "Нам нужно будет увидеть снижение цен на основные товары наряду с более мягкой инфляцией жилья. Учитывая публикацию индекса потребительских цен Китая, снижение цен на основные товары кажется более вероятным, но этого все равно недостаточно для реализации этого сценария. Ожидайте сильного снижения доходности облигаций, поскольку рынок облигаций возобновляет июльское сокращение. Акции и кредиты выиграют от возвращения Златовласки ", - сказал JPMorgan. - Индекс потребительских цен ниже 0,20% Вероятность того, что это произойдет: 2.5% Движение S & P 500: рост от 2% до 2,5% "В последнем сценарии с минимальным риском мы могли бы даже увидеть, что ставки на снижение ставки в июне вернутся как Безупречная доходность от дефляции с отставанием на четверть. Размышляя об этом через призму "это слишком хорошо, чтобы быть правдой", я задаюсь вопросом, предположили бы некоторые инвесторы, что падение ВВП в 24КВ1 превратилось в более сильное замедление экономического роста и что это падение инфляции - пресловутая канарейка в угольной шахте. Если да, то любой рост уступит место более нестабильному рынку, поскольку мы ожидаем следующую порцию данных о росте ", - сказал Тайлер. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса