Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СЫРЬЁ [анализ]

СЫРЬЁ [анализ]

МИРОВЫЕ КОТИРОВКИ

Добыча нефти в 2025: как рост повлияет на прибыль Роснефти и Транснефть — ключевые выводы

3 113
Добыча нефти в 2025: как рост повлияет на прибыль Роснефти и Транснефть — ключевые выводы

Рост добычи нефти в 2025: кто в выигрыше? ОПЕК+ сняла ограничения, и Россия постепенно восстанавливает добычу — с 8,98 до 9,5 млн баррелей в сутки к осени. Это хорошая новость для нефтяного сектора, но давайте разберемся, кто на самом деле выиграет. Роснефть: рост с оговорками Скорее всего, основная нагрузка по увеличению добычи ляжет на Роснефть, так как она больше всех сокращала объемы. Да, объемы вырастут, и экспортная выручка может немного увеличиться. Но есть и риски: — Цены на нефть остаются волатильными; — Дисконт Urals к Brent сохраняется; — Санкции могут ужесточиться. Рост добычи положительно скажется на объемах продаж, но его влияние на финансовые результаты сложно предсказать. Транснефть: стабильный плюс Транснефть транспортирует нефть, а не добывает ее. Чем больше качают, тем больше компания получает. Тарифы регулируются, но объемы вырастут. В 2024 году добыча составляла около 9,167 млн баррелей в сутки, теперь она достигнет 9,5 млн. В целом по году объем будет ниже, так как рост будет постепенным. Дополнительные сотни тысяч баррелей в сутки приведут к росту выручки почти без дополнительных затрат. Компания в выигрыше, без серьезных рисков, она главный бенефициар увеличения добычи. Попробуем оценить эффект. Рост добычи повлияет преимущественно на второе полугодие. Выручка может вырасти на 3-4% за счет роста тарифов. Это может привести к увеличению операционной прибыли на 15-20 млрд рублей и чистой прибыли на 10-13 млрд рублей, что даст дополнительный дивиденд в размере 7-9 рублей на акцию или около 0,6%. Немного, но это реальные деньги, тем более что добыча может расти и дальше. Пиковые показатели добычи нефти в России могут быть достигнуты еще на 10-13%. Текущая оценка P/E даже после роста перед выплатой дивидендов составляет всего 3,8, а если вычесть дивиденд после налогообложения, то всего 3,4! Транснефть остается одной из самых дешевых стабильных голубых фишек на рынке. Кроме того, налог в 40% не будет действовать вечно и может быть отменен после 2030 года. Не исключено, что его отменят и раньше, как это было с НДПИ Газпрома. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше новостей находятся в мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: тг канал PROFIT

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Скачайте бесплатно приложение MONDIARA на свой мобильный телефон.

Другие новости сообщества / МИРОВЫЕ КОТИРОВКИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?