КУРС РУБЛЯ [анализ]

АНАЛИЗ МИРОВЫХ КОТИРОВОК

Прогноз курса доллара на сегодня, аналитика

7 марта 2025 г. в 08:57 6 093

Мнение: Финам В конце недели американская валюта демонстрирует снижение. Доллар США в пятницу торгуется у 4-месячных минимумов (103,83), поскольку тарифная политика Трампа усилила обеспокоенность рынков по поводу перспектив роста экономики США. Евро остается в районе 1,08 к доллару, то есть на самых высоких уровнях за четыре месяца. На этой неделе этому способствует быстрый рост доходности европейских гособлигаций на фоне предложения Германии о масштабных расходах на оборону и повышения ЕЦБ своего прогноза инфляции на ближайшую перспективу. Однако курс юаня на фоне ослабления доллара продолжает торговаться в пятницу в районе 7,245, то есть остается относительно стабильным. Опубликованные вчера данные по занятости от Challenger, Gray & Christmas показали, что в феврале работодатели США объявили о сокращении 172,017 тыс. рабочих мест, что является самым высоким показателем с июля 2020 года, по сравнению с 49,795 тыс. в январе. Отмечено, что из-за действий Департамента эффективности государственного управления [DOGE], а также на фоне отмены государственных контрактов, рисков роста торговых войн и банкротств, сокращение рабочих мест в феврале резко возросло. Правительство США лидировало во всех секторах по сокращению рабочих мест в феврале (62,242 тыс.), за ним следуют розничная торговля (38,956 тыс.) и технологии (14,554 тыс.). В пятницу основное внимание будет уделено данным по занятости в несельскохозяйственном секторе США – они покажут, движутся ли Соединенные Штаты к торможению экономики или ситуация пока стабильна. В январе 2025 года США зафиксировали рекордный торговый дефицит в размере $131,4 млрд, что выше дефицита в размере $98,1 млрд в декабре 2024 года и превысило прогнозы в $127,4 млрд. Импорт вырос на 10% до исторического максимума в $401,2 млрд, что обусловлено ожиданием введения повышенных торговых пошлин. При этом экспорт вырос лишь на 1,2% до $269,8 млрд. Как видим, ситуация в экономике США стала резко меняться с приходом Д. Трампа. Для Европы вчера значимым событием стало заседание ЕЦБ. По его итогам регулятор снизил ставку по депозитам на 25 б.п., до 2,5%, как и ожидалось. Ставка ЕЦБ по основным операциям рефинансирования снижена до 2,65%, по маржинальным кредитам - до 2,9%. Вчера ЕЦБ опубликовал прогноз, в котором были ухудшены прогнозы роста ВВП на 2025 год с 1,1% до 0,9%, а на 2026 год — с 1,4% до 1,2%. ЕЦБ прогнозирует, что в 2025 году уровень инфляции составит 2,3%, в 2026 году — 1,9%, а в 2027 году — 2%. При этом глава ЕЦБ вчера подчеркивала, что у регулятора нет четкого плана относительно дальнейшей траектории ставок, и решения будут приниматься на каждом заседании в зависимости от данных. В то же время К. Лагард допустила, что ЕЦБ может взять паузу в снижении ставок, если данные будут оправдывать такой шаг – этот фактор вчера поддержал курс европейской валюты. Глава ЕЦБ в четверг заявила, что ожидаемое увеличение госрасходов на оборону и инфраструктурные проекты может поддержать экономический рост еврозоны, однако в то же время привести к ускорению инфляции. Риски для экономического роста еврозоны пока смещены в сторону снижения, а эскалация торговой напряженности приведет к снижению темпов роста в еврозоне за счет сокращения экспорта и ослабления мировой экономики. Другое важное событие для еврозоны: по итогам внеочередного саммита в Брюсселе лидеры стран ЕС одобрили план Еврокомиссии по укреплению оборонного потенциала региона, предусматривающий привлечение дополнительных 800 млрд евро. Эти средства предполагается разбить на 150 млрд евро кредитных средств и аккумуляцию 650 млрд евро в течение следующих 4 лет в рамках механизмов фискальной мобилизации. Ожидается, что совокупные расходы на оборону относительно ВВП вырастут с 1,99% в 2024 до 2,05% в 2025 г. По словам главы ЕК, основную часть финансирования планируется привлекать из национальных бюджетов стран ЕС. Дополнительно Брюссель предложит бюджетные послабления для стран ЕС, увеличивающих военные расходы, а также направит на оборонные нужды средства, предназначенные для регионального развития. На этом фоне серьезно выросли доходности по европейским бондам, что повысило привлекательность покупки евро. Вчера стало известно, что объем розничной торговли в еврозоне в январе 2025 года снизился на 0,3% в месячном исчислении после двух месяцев нулевой динамики, хотя ожидалось увеличение на 0,1%. Среди крупнейших экономик блока объем розничных продаж снизился в Италии (-0,4%) и Франции (-0,1%), но вырос в Нидерландах (+1,6%) и Германии (+0,1%). Опубликованные в пятницу данные по внешней торговле Китая показали, что темпы роста экспорта снизились в январе-феврале до 2,3% г/г (за 2 месяца $539,94 млрд) против роста на 10,7% г/г годом ранее ($335,63 млрд), при прогнозе 5,0% г/г. Импорт сократился на -8,4% г/г против роста на 1,0% г/г ранее, при прогнозе подъема на 1,0% г/г. Такое резкое ухудшение ситуации во внешней торговле начало отражать эскалацию отношений с США, что ставит под сомнения выполнение прогноза Всекитайского собрания народных представителей по росту экономики КНР в 2025 году на 5%. Однако курс юаня, который контролируется НБК, пока остается стабильным: USD/CNY 7,245. Вчера ЦБ Турции снизил свою базовую ставку на 25 б.п. до 42,5% с учетом замедления инфляции в стране. Курс турецкой лиры отреагировал нейтрально на это событие: пара USD/TRY сейчас торгуется относительно уровня начала года с приростом на 3%, даже несмотря на текущее падение курса доллара. Цена на биткоин в пятницу опустилась ниже $90 000, несмотря на то, что президент США Дональд Трамп вчера подписал указ о создании стратегического резерва биткоинов, но в нем пока не предусмотрена скупка с рынка. Сегодня днем ждем данных из еврозоны по ВВП за 4-й квартал. В США выходит статистика по числу занятых в несельскохозяйственном секторе за февраль, а также данные по уровню безработицы за февраль. На фоне роста спроса на евро индекс доллара на этой неделе быстро упал до 4-месячных минимумов. Судя по графику, DXY в ближайшее время сможет протестировать поддержку в районе 103,4, после чего уйдет в коррекцию. Источник: www.finam.ru Автор: Потавин Александр [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией] В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.