Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества INTEL [INTC] [анализ]

INTEL [INTC] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ США

Прогноз цены и анализ акций INTEL [INTC]. Мнение экспертов. Аналитика

5
Прогноз цены и анализ акций INTEL [INTC]. Мнение экспертов. Аналитика

Мнение: The Motley Fool. Хотите геополитическую страховку для своих инвестиций в полупроводники? Когда изучаешь ситуацию в полупроводниковой промышленности, становится трудно избежать ее чувствительности к некоторым геополитическим событиям. Согласно недавнему отчету Исследовательской службы Конгресса, в 2020 году примерно 35% мировых мощностей по производству пластин для всех логических микросхем располагалось на Тайване. Кроме того, в совместном отчете Ассоциации полупроводниковой промышленности (SIA) и Бостонской консалтинговой группы (BCG) говорится, что На Тайвань приходится колоссальные 92% мощностей по производству пластин для передовых логических чипов — чипов, производимых с использованием технологического процесса менее 10 нм — во всем мире. Ведущая компания по производству пластин на Тайване, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), считает среди своих основных клиентов таких компаний, как Nvidia , Apple , AMD и Qualcomm . Риски, создаваемые такой концентрацией, усугубляются угрозами Китая вторгнуться на Тайвань. Хотя можно привести веские причины, почему этого не произойдет, возможные последствия такого события заставляют инвесторов застраховаться от такой возможности. Учитывая состояние отрасли, в качестве средства хеджирования, скорее всего, выберут акции Intel (NASDAQ: INTC) . Почему Intel делает отличную страховку Следует признать, что выбор Intel может показаться нелогичным на некоторых уровнях. Во-первых, TSMC стала доминировать отчасти потому, что Intel потеряла свое техническое лидерство в производстве чипов в 2010-х годах. Более того, большинство обозревателей рынка воспринимают Samsung как более технологически продвинутого производителя, чем Intel. Однако Samsung не торгуется на биржах США. Кроме того, iShares MSCI South Korea ETF инвестирует 23% своих активов в Samsung, что придает ему ограниченную ценность в качестве хеджирования. Напротив, Intel выделяется тем, что у нее на территории США больше заводов, чем у любой другой компании. Если в какой-то момент приобретение чипов из Тайваня перестанет быть возможным, мощности Intel станут более ценными для ее конкурентов, не имеющих собственных производственных мощностей. Это может повысить привлекательность Intel, если акции других полупроводниковых компаний столкнутся с неопределенностью. Кроме того, под руководством генерального директора Пэта Гелсингера Intel открыла свои производственные мощности для конкурентов, запустив Intel Foundry Services. В число своих клиентов уже входят Nvidia, Boeing и правительство США, и по мере того, как Intel Foundry Services расширяет свои возможности, к ним, скорее всего, обратятся все больше потенциальных клиентов. Кроме того, компания тратит 100 миллиардов долларов на расширение своих производственных мощностей в четырех штатах США и еще 33 миллиарда евро (36 миллиардов долларов) на строительство литейных заводов в Европейском Союзе. Часть 100 миллиардов долларов, которые он потратит внутри страны, будет получена из средств, распределенных правительством США в соответствии с соглашением.Закон о ЧИПСах, инициатива по стимулированию производства чипов в США. Intel получает грант в размере 8,5 миллиардов долларов от Министерства торговли, получит налоговую льготу в размере до 25% на деньги, которые она тратит на увеличение производства чипов, и имеет право на получение до 11 миллиардов долларов. в федеральных кредитах. Кроме того, Intel укрепила свою конкурентоспособность, купив у ASML литографические машины с высокой NA EUV (экстремальным ультрафиолетом) — самое современное оборудование для производства полупроводников на рынке . Такие машины помогут Intel конкурировать с TSMC и Samsung, а также помогут ей выполнить свои обязательства по возвращению технического лидерства к 2025 году и стать литейным заводом №2 к 2030 году. Состояние акций Intel Действия компании по увеличению своих мощностей и обновлению технологических возможностей должны со временем окупиться, что, в свою очередь, должно поддержать цену акций Intel. Тем не менее, это будут долгосрочные попутные ветры. На фоне недавнего спада в индустрии чипов (по крайней мере, за пределами ниши чипов для искусственного интеллекта) выручка Intel в 2023 году упала на 14% до $54 млрд. Несмотря на это снижение, картина доходов компании, вероятно, улучшается, поскольку в четвертом квартале ее выручка выросла на 10% в годовом исчислении. Кроме того, выручка от услуг Intel Foundry Services выросла на 103% в 2023 году до $952 млн, что является ранним признаком успеха для этого бизнес-сегмента. Более того, картина прибыли отражала те же тенденции. Чистая прибыль резко упала на 83% до $1,7 млрд в 2023 году. Однако прибыль в $2,7 млрд в четвертом квартале указывает на вероятность значительного восстановления в 2024 году. Учитывая ожидаемое восстановление, Intel торгуется с форвардным коэффициентом P/E, равным 31. Это более дорогая оценка, чем у TSMC, но более дешевая, чем у компаний-разработчиков, таких как AMD или Nvidia. Можно утверждать, что акции Intel торгуются на уровне справедливой оценки. Двигаемся вперед вместе с Intel В конечном счете, справедливая оценка и мощное присутствие Intel за пределами Тайваня являются отличными причинами для инвесторов в полупроводники рассматривать акции Intel как «страховку». Intel еще предстоит многое доказать, прежде чем она сможет вернуть себе лидерские позиции в своей отрасли. Однако даже при худшем сценарии его значительные производственные мощности за пределами Тайваня повысят важность производителя микросхем. Более того, акции Intel могут показать хорошие результаты в мире, в котором геополитическая напряженность ослабла. Рост службы Intel Foundry Services, благодаря ее совершенствованию и расширению возможностей, должен сделать Intel более конкурентоспособной и более способной удовлетворить потребности компаний, производящих микросхемы без производственных мощностей. Если инвесторы сохранят терпение, они смогут выиграть с акциями Intel независимо от мировых событий. Автор: Will Healy. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?