Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества INTEL [INTC] [анализ]

INTEL [INTC] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ США

Прогноз цены и анализ акций INTEL [INTC]. Мнение экспертов.

4
Прогноз цены и анализ акций INTEL [INTC]. Мнение экспертов.

Мнение: Simply Wall St. У Intel (NASDAQ:INTC) несколько напряженный баланс. Говард Маркс хорошо выразил это, когда сказал, что вместо того, чтобы беспокоиться о волатильности цен на акции, «возможность безвозвратных убытков — это риск, о котором я беспокоюсь... и каждый практический инвестор, которого я знаю, беспокоится». Поэтому может быть очевидно, что вам нужно учитывать долг, когда вы думаете о том, насколько рискованны те или иные акции, потому что слишком большой долг может потопить компанию. Мы видим, что корпорация Intel ( NASDAQ:INTC ) действительно использует долг в своем бизнесе. Но реальный вопрос заключается в том, делает ли этот долг компанию рискованной. Когда долг является проблемой? Долг помогает бизнесу до тех пор, пока у него не возникнут проблемы с его погашением либо за счет нового капитала, либо за счет свободного денежного потока. В худшем случае компания может обанкротиться, если не сможет расплатиться со своими кредиторами. Однако более распространенный (но все же болезненный) сценарий заключается в том, что компании приходится привлекать новый акционерный капитал по низкой цене, что приводит к постоянному размыванию акционеров. При этом наиболее распространенной ситуацией является ситуация, когда компания достаточно хорошо управляет своим долгом – и в своих интересах. Когда мы думаем об использовании компанией долга, мы сначала рассматриваем денежные средства и долг вместе. Каков чистый долг Intel? На изображении ниже, на которое вы можете нажать для более подробной информации, показано, что в декабре 2023 года долг Intel составлял 49,3 миллиарда долларов США по сравнению с 42,1 миллиарда долларов США за один год. Однако, поскольку у него есть резерв денежных средств в размере 25,0 млрд долларов США, его чистый долг меньше и составляет около 24,3 млрд долларов США. Взгляд на обязательства Intel Увеличивая последние данные баланса, мы видим, что у Intel были обязательства на сумму 28,1 млрд долларов США со сроком погашения в течение 12 месяцев и обязательства на сумму 53,6 млрд долларов США со сроком погашения после этого. С другой стороны, у него были денежные средства в размере 25,0 млрд долларов США и дебиторская задолженность на сумму 3,61 млрд долларов США, срок погашения которой истекает в течение года. Таким образом, его обязательства составляют на 53,0 млрд долларов США больше, чем сумма денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности. Хотя это может показаться большой суммой, на самом деле это не так уж и плохо, поскольку Intel имеет огромную рыночную капитализацию в 178,4 миллиарда долларов США, и поэтому она, вероятно, могла бы укрепить свой баланс за счет привлечения капитала, если бы это было необходимо. Но мы определенно хотим внимательно следить за признаками того, что ее долг несет слишком большой риск. Мы используем два основных коэффициента, чтобы получить информацию об уровне долга по отношению к прибыли. Первый представляет собой чистый долг, разделенный на прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), а второй показывает, во сколько раз прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) покрывает расходы по процентам (или, для краткости, покрытие процентов). . Таким образом, мы учитываем как абсолютную величину долга, так и процентные ставки, выплачиваемые по нему. У Intel соотношение долга к EBITDA составляет 2,5, что свидетельствует о значительном долге, но все же вполне приемлемо для большинства видов бизнеса. Но ее EBIT примерно в 1 тысячу раз превышал расходы по процентам, а это означает, что компания на самом деле не платит высоких затрат за поддержание такого уровня долга. Даже если низкая стоимость окажется неустойчивой, это хороший знак. Важно отметить, что за последние двенадцать месяцев EBIT компании Intel упала на ошеломляющие 99%. Если этот спад продолжится, то погасить долг будет труднее, чем продавать фуа-гра на веганском съезде. Балансовый отчет, очевидно, является той областью, на которой следует сосредоточиться при анализе долга. Но именно будущие доходы, более чем что-либо другое, будут определять способность Intel поддерживать здоровый баланс в будущем. Итак, если вы хотите узнать, что думают профессионалы, вы можете найтиэтот бесплатный отчет о прогнозах прибыли аналитиковбыть интересным. Наконец, бизнесу необходим свободный денежный поток для погашения долга; бухгалтерская прибыль просто не сокращает его. Таким образом, логичным шагом будет посмотреть на долю EBIT, которая соответствует фактическому потоку свободных денежных средств. За последние три года Intel сожгла много денег. Хотя инвесторы, без сомнения, ожидают со временем изменения этой ситуации, это явно означает, что использование долга становится более рискованным. Наш взгляд На первый взгляд, преобразование Intel EBIT в свободный денежный поток заставило нас сомневаться в отношении акций, а темпы роста EBIT были не более заманчивыми, чем один пустой ресторан в самый оживленный вечер года. Но есть и положительная сторона: покрытие процентных ставок является хорошим знаком и вселяет в нас больше оптимизма. Глядя на более широкую картину, нам кажется очевидным, что использование Intel долга создает риски для компании. Если все пойдет хорошо, это может окупиться, но оборотной стороной этого долга является больший риск необратимых потерь. Балансовый отчет, очевидно, является той областью, на которой следует сосредоточиться при анализе долга. Но в конечном итоге каждая компания может содержать риски, существующие за пределами баланса. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?