Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества INTEL [INTC] [анализ]

INTEL [INTC] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ США

Прогноз цены и анализ акций INTEL [INTC]. Мнение экспертов. Аналитика

3
Прогноз цены и анализ акций INTEL [INTC]. Мнение экспертов. Аналитика

Мнение: The Motley Fool. 1 способ, с помощью которого Intel увеличит прибыль литейного производства после убытка в 7 миллиардов долларов. Начиная с первого квартала 2024 года Intel (NASDAQ: INTC) будет отчитываться о своей литейной деятельности как об отдельном бизнес-подразделении. Это часть плана компании по превращению в крупного игрока на литейном рынке к 2030 году. Производственные подразделения Intel будут относиться к литейному производству скорее как к внешнему поставщику, а литейное производство будет относиться к продуктовым подразделениям Intel как к клиентам. Готовясь к этому переходу, Intel пересмотрела свою финансовую отчетность за последние несколько лет, чтобы она соответствовала новой структуре отчетности. Литейный бизнес сейчас крайне убыточен, что неудивительно. Почти все доходы Intel от литейного производства являются внутренними, компания вкладывает значительные средства в новые производственные технологии и оборудование, а обвал рынка ПК после пандемии снизил спрос на чипы компании. Фондовый рынок плохо отреагировал на это сообщение, в результате чего акции Intel упали в среду. Литейный сегмент Intel сообщил об операционном убытке в размере почти $7 млрд в 2023 году. Заверения компании в том, что литейный сегмент выйдет на уровень безубыточности примерно в 2027 году и достигнет скорректированной операционной рентабельности в 30% к 2030 году, мало что улучшили настроения инвесторов. Почему прибыль может быстро вырасти, как только дело пойдёт в гору? Следует отметить, что литейный сегмент лишь недавно начал функционировать как отдельное бизнес-подразделение. Эта потеря в 7 миллиардов долларов в 2023 году отчасти является следствием того, что производственные затраты Intel исторически распределялись между ее продуктовыми подразделениями. Хотя пересмотренная финансовая отчетность Intel полезна для инвесторов, она может быть не столь уж значимой в качестве руководства к будущим результатам. В прошлом у производственных подразделений было мало стимулов эффективно использовать производственную часть Intel. Помимо легкого повышения экономической эффективности, которую можно получить теперь, когда литейное производство стало самостоятельным бизнес-подразделением, переход на обслуживание внешних, а также внутренних клиентов продлит срок полезного использования производственных активов Intel. Когда Intel производила чипы только для себя, использование определенного узла процесса быстро сокращалось, как только новый узел процесса появлялся в сети. Поскольку требования к капиталу для передовых полупроводник ов литейные заводы взрываются, эта бизнес-модель больше не работает. В рамках литейной модели Intel может продлить срок службы своих технологических узлов. Процесс Intel 3, который компания будет использовать для своих предстоящие серверные процессоры, также будет доступен клиентам литейного производства. Компания планирует выпустить несколько версий Intel 3, добавив новые функции и повысив производительность. Даже если узел перестанет пригоден для производства передовых продуктов, он все равно сможет привлекать клиентов, которым требуется зрелое и экономически эффективное производство. Intel будет играть в аналогичную игру с процессом Intel 18A, который будет готов к началу 2025 года, и с процессом Intel 14A следующего поколения. Оба технологических узла претерпят изменения, что продлит срок их полезного использования намного больше, чем было бы возможно, если бы компания планировала производить только собственные чипы. Около трети доходов лидера рынка TSMC приходится на технологические узлы 10 нанометров (нм) или старше, а 24% доходов по-прежнему приходится на технологические узлы 28 нм или старше. (Для сравнения: TSMC запустила свой 28-нм узел в 2011 году.) Со временем в эти старые узлы были внесены улучшения, но эти инвестиции, сделанные давно, продолжают окупаться. Intel постарается повторить эту модель. Цели Intel не надуманны: Хотя некоторые инвесторы могут с трудом поверить в то, что Intel сможет увеличить свой литейный бизнес с ежегодных убытков в $7 млрд до 30% операционной прибыли к 2030 году, этот сдвиг в том, как компания использует свои производственные активы, станет мощным драйвером прибыли. Intel 3, Intel 18A, Intel 14A и другие будущие узлы будут приносить доход еще очень долгое время. Только в США компания потратит около 100 миллиардов долларов на строительство и расширение производственных мощностей, что было бы невозможно, если бы новые технологические узлы не имели длительного срока службы. Как только литейный бизнес Intel начнет приносить значительный доход от внешних клиентов, картина прибыли может быстро улучшиться. Цели компании могут показаться амбициозными, и ей, безусловно, предстоит многое доказать, но цели Intel реалистичны. Автор: Timothy Green. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?