Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МЕЧЕЛ: АНАЛИЗ [MTLR]

МЕЧЕЛ: АНАЛИЗ [MTLR]

МЕЧЕЛ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Какие факторы спасают Мечел от банкротства в 2025 году?

7 777

    Мечел балансирует на грани: что спасает компанию от банкротства? Еще одни товарищи, оценку которых я не обновляла более полугода — Мечел, поэтому сегодня смотрим их отчет за 6 месяцев 2025 года. Что в отчете: • Выручка — 152,3 млрд. рублей (–26,1% г/г) • OIBDA – минус 13,1 млрд. рублей (против +8,3 млрд. руб. г/г) • Чистый убыток — минус 40,5 млрд. рублей (–153,6% г/г) • Рентабельность по OIBDA – минус 8,6% • Чистая рентабельность – минус 26,6% • ND/EBITDA – не рассчитывается Показатели говорят сами за себя: обвал по всем фронтам. Выручка рухнула на четверть, и за этим стоит целый букет проблем: падение цен на уголь и сталь, сокращение экспорта, сжатие спроса внутри страны. Компания перешла в режим выживания, что видно по операционным результатам: добыча угля за 9 месяцев упала на 38%, производство стали на 2%. Превращение OIBDA в глубокий минус (–13,1 млрд руб.) с одной стороны показывает, что основная деятельность не генерирует денег даже до вычета процентов по обслуживанию долгов, но с другой — на итоговый финансовый результат дополнительно негативно повлияли разовые расходы в виде обесценения активов (14,4 млрд. рублей), убыток от выбытия дочерних компаний (14,0 млрд. рублей) и резервы по судебным искам (3,0 млрд. рублей). Не то чтобы без них компания вышла бы в прибыль, там все равно был бы убыток, просто чуть меньше (26,1 млрд. рублей). Но все же без них OIBDA была бы хотя бы положительная (1,3 млрд. рублей). Если идти по цифрам дальше, то картина становится только мрачнее. Долговая нагрузка достигла критического уровня: краткосрочные долги составляют 224 млрд рублей (99% от общего долга), а коэффициент текущей ликвидности — жалкие 0,24 при норме >1,5. Это означает техническую неплатежеспособность. И аудиторы прямо пишут о «существенной неопределённости» в способности компании продолжать деятельность. Денег на счетах практически нет (0,2% от активов), а обязательства к погашению «по требованию» из-за нарушений ковенантов — 224 млрд рублей. В такой ситуации даже положительный операционный денежный поток в 33 млрд рублей — не панацея, а лишь отсрочка, достигнутая за счёт резкого сокращения дебиторки и роста кредиторской задолженности перед поставщиками. Операционные планы компании — это история про управление кризисом. Они массово останавливают нерентабельное производство: в мае свернули добычу низкомаржинальных марок угля, с 1 февраля 2026 приостанавливают метизный завод в Карелии. Фокус смещается на энергетический уголь (продажи выросли на 37% кв/кв в преддверии отопительного сезона) и на внутренний рынок, где сейчас формируется 99% выручки. Бонусом переговоры с кредиторами о переносе всех платежей по основному долгу на период после 2026 года и капитализации процентов. Собственно, за счет них Мечел пока и живет, так как кредиторы пошли навстречу и согласились провести реструктуризацию долгов Мечела, и фактически в 2025-2026 годах компания будет гасить только проценты, а к погашению тела долга вернется с 2027 года. Единственный луч света — полученная налоговая рассрочка на 13,9 млрд рублей, которая высвободит около 0,5 млрд рублей в месяц, но это капля в море текущих проблем. Особое внимание стоит обратить на риск потери активов. Через суды «Россети» требуют от «Мечел-Энерго» погашения долга в 10,7 млрд рублей либо передачи части сетевого имущества. Это прямой риск для энергетического сегмента — одного из немногих, показавших рост выручки. Для понимания всей глубины проблем — в качестве меры поддержки власть обсуждала мораторий на банкротство Мечела. То есть в отсутствие поддержки Мечел давно бы ушел в банкротство, и живет он сейчас исключительно за счет того, что государство и кредиторы просто не дают им обанкротиться. Выводы просты и печальны. Сейчас компания в состоянии острого финансового кризиса. Шансы на самостоятельное восстановление близки к нулю из-за чудовищной долговой нагрузки и отрицательной маржинальности. И что-то мне подсказывает, что впереди либо размытие долей через конвертацию долга в акции, либо через допэмиссию. Таргет по акциям Мечела снижается до 74 рублей за акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/mechel_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МЕЧЕЛ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?