Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества СЕГЕЖА: АНАЛИЗ [SGZH]

СЕГЕЖА: АНАЛИЗ [SGZH]

СЕГЕЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Сегежа растет опережающими темпами

460

    Мнение: Альфа Инвестиции Рост Сегежи опережает рынок Проблемы Сегежи В течение трёх лет компания находилась в кризисе: • Процентные расходы выросли из-за большого долга; • Операционные расходы выросли из-за потери европейских рынков. Компания несёт большие транспортные издержки: в Азию нужно везти продукцию практически через всю страну; • Доходы от экспорта упали из-за потери европейских рынков и снижения цен на пиломатериалы в Азии. На протяжении четырёх кварталов до 30 сентября 2024 года компания ежеквартально теряла по 5 млрд руб. Без помощи со стороны акционеров её бы ждало банкротство. Но в 2025 году основные проблемы могут быть решены, в том числе благодаря смягчению геополитической напряжённости. Улучшение ситуации в компании • В декабре 2024 года акционеры одобрили выпуск 62,8 млрд новых акций в дополнение к имеющимся 15,7 млрд руб. Цена размещения 1,8 руб. за акцию предполагает, что акционеры вольют в капитал до 101 млрд руб. Это позволит сократить долг со 144 млрд руб. до 45–60 млрд руб. в зависимости от того, как будут распределены новые средства. Но у допэмиссии есть жирный минус. Доля миноритарных акционеров может быть размыта почти в пять раз. Это произойдёт, если будет размещён весь одобренный объём новой эмиссии. • Смягчение геополитической ситуации может позволить возобновить экспорт продукции в Европу. Это очень сильно сократит транспортные расходы. Также на европейском рынке цены значительно выше, чем в Китае. Для примера, в 2021 году компания зарабатывала OIBDA на уровне 29,3 млрд руб. против 11 млрд руб. за четыре квартала до 30 сентября 2024 года. Пора покупать? Рассчёт идёт исходя из предположения, что весь объём новой эмиссии будет выкуплен. Это значит, что количество акций увеличится до 78,5 млрд штук, а в компанию придёт сумма 101 млрд руб., которая пойдёт на погашение долга. Если оптимистично исходить из прогнозной OIBDA на уровне 30 млрд руб. и чистого долга 45 млрд руб., то форвардная оценка EV/OIBDA по текущим ценам составляет 5,7х. Для компании без внятных перспектив роста и дивидендов такая оценка выглядит достаточно высокой. Также стоит отметить, что OIBDA на уровне 30 млрд руб. — оптимистичный сценарий, который предполагает рост OIBDA почти втрое. Вероятно, это будет уже за пределами 2025 года. При более консервативных 20–22 млрд руб. мультипликатор EV/OIBDA оказывается в районе 7,8–8,6х, что выглядит неоправданно дорого. На наш взгляд, справедливый мультипликатор для акций Сегежи может быть в районе 5х. В базовом сценарии это может давать оценку акций в районе 1,3–1,4 руб. за акцию — как раз соответствует торговому диапазону декабря — января. При этом такая оценка уже предполагает рост цен реализации и повышение маржинальности компании в 2025 году. Но такой рост совсем не гарантирован. Риск: что если допэмиссии не будет Если допэмиссии не будет, то компания вновь останется один на один с проблемой очень высокого долга. На протяжении последних кварталов Сегежа несла убытки на уровне 5 млрд руб. в квартал. Без допэмиссии компания нежизнеспособна, и её акции должны стоить дешевле 1 руб. за бумагу. Улучшение геополитической ситуации, безусловно, может частично компенсировать этот негатив. Но мы не ждём, что процесс возобновления поставок на европейские рынки будет быстрым. Компании нужно ещё «дожить» до хороших времён, что при текущих ставках по долгу будет проблематично. Источник: alfabank.ru Автор: Игорь Галактионов [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией] В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.

    #сегежа #сегежа групп #sgzh #сегежа акции #сегежа акции цена #новость сегежа #новости сегежа #прогноз сегежа #аналитика сегежа #анализ сегежа #мнение сегежа #акции сегежа

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / СЕГЕЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?