Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ТМК: АНАЛИЗ [TRMK]

ТМК: АНАЛИЗ [TRMK]

ТМК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ТМК

4
Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ТМК

Мнение: БКС Мир Инвестиций. Фавориты стратегии на II квартал 2024: ЮГК выросла на 28%. Лидером роста стала золотодобывающая компания ЮГК: с конца марта бумага взлетела на 28%. Хуже всех выглядел Polymetal — бумага просела почти на 3%. После выхода стратегии на II квартал 2024 г. в конце марта металлурги находятся в центре внимания — новостной фон довольно насыщенный. Разберемся, как поменялся расклад и какие бумаги выделяются. В фокусе — Северсталь, НЛМК, ММК, Норникель, ТМК, Polymetal, Полюс и Южуралзолото. «Позитивный» взгляд на сектор металлургии и добычи. В стратегии на II квартал 2024 г. аналитики сохранили цель по индексу МосБиржи на 12 месяцев вперед на уровне 3650 п. (4000 п. с учетом дивидендов, потенциал роста — 22% к уровням 22 марта). Однако от металлургов аналитики ждали опережающей динамики и оценивали потенциал роста в 39%. Северсталь вошла и в дивидендный топ, и в семерку краткосрочных фаворитов. Компания сохраняет сильные рыночные позиции и обеспечит двузначную дивидендную доходность. Аналитики считают, что краткосрочно бумага выглядит привлекательно, а основной катализатор — возобновление квартальных дивидендов — уже реализовался. В начале апреля подтвердили идею «Лонг Северсталь», которая может принести еще 10% до конца мая. Но явным лидером роста стала золотодобывающая компания ЮГК: с конца марта бумага взлетела на 28%. Далее следует еще один золотодобытчик Полюс с ростом на 19%. Причина в том, что цены на золото бьют все исторические рекорды и в моменте уверенно превышают $2300 за унцию против чуть выше $2000 в начале года. Хуже всех выглядел Polymetal — бумага просела почти на 3%. Инвесторов пугает неопределенность с будущей стратегией развития и роста компании. Поговорим отдельно о сталеварах, золотодобытчиках и других интересных историях в секторе. Северсталь «Нейтральный» взгляд, цель на год — 2100 руб. После выхода нашей стратегии Северсталь прибавила 5%. Сохраняем долгосрочно «Нейтральный» взгляд на компанию, хотя в ближайшее время возможен рост котировок благодаря дивидендам. Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды за I квартал 2024 г. в размере 38,3 руб. на акцию. Итоговая дивдоходность с учетом ранее объявленных 191 руб. на акцию может составить чуть выше 12%. Полагаем, до конца года бумага может обеспечить еще 5–6% доходности, что краткосрочно поддержит котировки. Северсталь также отчиталась за I квартал 2024 г., показав рост в выручке на 20% г/г, а прибыли — на 37% г/г на фоне сильных цен на сталь. Компания распределила 97% заработанного свободного денежного потока за I квартал в виде дивидендов. Аналитики также отмечают растущий спрос на сталь с началом строительного сезона. Цены на сталь обычно повышаются со второй половины весны и до конца лета. Мы считаем, что тренд будет наблюдаться и в этом году. Однако долгосрочно взгляд на компанию «Нейтральный», так как бумага уже сильно выросла с конца прошлого года. Для изменения взгляда необходимы сильные фундаментальные катализаторы — рост цен на сталь сильнее прогноза, более агрессивное снижение ставки ЦБ и прочее. НЛМК «Нейтральный» взгляд, цель на год — 260 руб. НЛМК недавно опубликовал финансовые результаты за II полугодие 2023 г., которые оказались ниже ожиданий рынка. Компания показала снижение выручки на 15% п/п. При этом оценочная EBITDA повысилась на 13%, а чистая денежная позиция выросла до 112 млрд руб. «Нейтральный» взгляд не меняется. Из позитивных новостей: совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 25,43 руб. на акцию. Сумма на 12% выше наших прогнозов и дает доходность выше 11%. НЛМК — наиболее закрытая компания в секторе. Продление квот на поставку стальных полуфабрикатов из РФ в ЕС до 2028 г. позитивно для бизнеса компании. Но высокая доля экспорта в поставках создает риски для международных продаж на фоне слабого спроса на сталь в Европе. С даты выхода стратегии на II квартал 2024 г. бумага укрепилась на 5%. ММК «Позитивный» взгляд, цель на год — 80 руб. Аналитики сохраняют «Позитивный» взгляд на бумаги ММК, которые с выхода стратегии на II квартал 2024 г. прибавили всего 2%. На этой неделе ММК опубликует финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО. Мы прогнозируем сильные финансовые показатели и рост EBITDA на 28% г/г на фоне увеличения цен на сталь. Решение по дивидендам, вероятно, будет приниматься после выхода отчетности. По нашим оценкам, сталевар может выплатить 5–6 руб. на акцию за 2023 г. (9–11% доходности). ММК ранее опубликовал операционные результаты за I квартал 2024 г. Снижение объемов продаж на 6% к/к и 1% г/г во многом связано с проведением плановых ремонтных работ. Во II квартале 2024 г. компания ожидает восстановления операционных показателей на фоне окончания ремонтных работ и сезонного оживления спроса. ТМК «Нейтральный» взгляд, цель на год — 290 руб. ТМК — стабильный поставщик труб для нефтегазовой отрасли РФ. В последнее время компания получает высокую прибыль за счет активизации бурения в РФ и сильных позиций на рынке, особенно после покупки конкурента ЧТПЗ. Тем не менее с выходом на рынок новых конкурентов повышенная прибыль ТМК может вернуться к норме. «Нейтральный» взгляд на бумагу сохраняется. Рост с конца марта составил 6%. Из позитивных новостей: совет директоров ТМК недавно рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 9,5 руб. на акцию. Закрытие реестра на участие в собрании — 29 апреля. Напомним, ранее компания выплатила дивиденды за I полугодие 2023 г. в размере 13,45 руб. на акцию. Объявленная сумма дает доходность 4,1% — заметно выше наших ожиданий. Размер дивидендов соответствует 91% от чистой прибыли и свыше 100% от свободного денежного потока за II полугодие 2023 г. Норникель «Нейтральный» взгляд, цель на год — 180 руб. В апреле власти США и Великобритании ввели запрет на поставки российского никеля и меди. В моменте это усиливает давление на цены и объемы реализации Норникеля. Тем не менее данных для пересмотра долгосрочных финансовых прогнозов пока недостаточно, и аналитики сохраняют «Нейтральный» взгляд на бумагу. В ответ на санкции компания планирует перенести медный завод в Китай и создать там ряд совместных предприятий по производству аккумуляторов. Полагаем, что переезд Медного завода, на который приходится 75–80% общего производства меди компанией, произойдет не ранее 2027 г. и не приведет к снижению выпуска меди в ближайшие годы. Вместе с тем переезд позволит немного отложить инвестиции в экологию. Санкционное давление на металлы компенсируется ростом цен на них — никель и медь за месяц подорожали на 12%. Также отметим нейтральные операционные результаты Норникеля за I квартал 2024 г. Компания показала падение производства никеля на 10% г/г, рост выпуска меди и палладия на 1% и 3% г/г соответственно. Падение в никеле укладывается в ориентир на 2024 г. Компания подтвердила планы выпуска на текущий год. С даты выхода стратегии бумага подорожала на 6%. Polymetal «Нейтральный» взгляд, цель на год — 440 руб. В середине апреля аналитики повысили целевую цену по акциям Polymetal на 10%, до 440 руб., на фоне пересмотра прогнозных цен на золото, при этом «Нейтральный» взгляд был подтвержден. Высокая неопределенность с будущей стратегией развития и роста Polymetal продолжает оказывать давление на бумагу, которая просела на 3% с даты выхода стратегии. В начале марта Polymetal продала активы в РФ. Размер компании сократился в 3,5 раза, а объем выпуска в золотом эквиваленте уменьшился до 0,5 млн унций с 1,7 млн. Аналитики ожидают дальнейшего развития в Казахстане и не исключают роста в Средней Азии: органического и/или через покупку активов. В мае менеджмент рассмотрит новую корпоративную стратегию, а также финансовую и дивидендную политику. Если совет директоров согласует щедрую дивполитику, бумаги могут подняться в цене. Однако вероятность этого аналитики оценивают как низкую. Полюс «Нейтральный» взгляд, цель на год — 18 000 руб. В середине апреля аналитики улучшили прогноз цен на золото на 5–10% и, как следствие, повысили целевую цену по акциям Полюса на 20%, до 18 000 руб. Акции золотодобытчиков следуют за ценами на драгметалл — с даты выхода стратегии бумаги Полюса стали дороже на 19%. Недавно стало известно, что Минфин рассматривает отмену экспортной пошлины на золото. Мы считаем новость умеренно позитивной для отношения инвесторов, но не исключаем, что выпадающие доходы бюджета в будущем компенсируют повышением налога на добычу. Еще одна умеренно позитивная новость: Полюс продал россыпные активы, которые были самыми затратными. Сделка позволит снизить себестоимость добычи и сосредоточиться на более маржинальных активах. Полюс — лидер среди золотодобытчиков в России и находится в пятерке мировых лидеров. Несмотря на «Нейтральный» взгляд, Полюс сохраняет долгосрочную привлекательность за счет стабильно низких издержек производства. Мегапроект «Сухой Лог» — однозначный драйвер роста для компании. Ожидаем значительный рост добычи не раньше 2028–2029 гг. с запуском проекта, который может добавить более 2 млн унций к 2,7–2,8 млн унций в 2024 г. Ключевые риски заключаются в укреплении рубля и снижение цен на золото, а также в задержках по «Сухому Логу» или другим проектам. ЮГК «Позитивный» взгляд, цель на год — 1.5 руб. На фоне рекордных цен на золото аналитики повысили целевую цену по акциям Южуралзолота (ЮГК) на 25%, до 1,5 руб., и подтвердили «Позитивный» взгляд. С даты выхода стратегии бумаги ЮГК взлетели на 28%, последовав за ценами на золото. Среди причин роста цен на драгметалл: высокие геополитические риски, сильный спрос со стороны центробанков и опасения инвесторов относительно устойчиво высокой долларовой инфляции на фоне перспектив снижения ставки ФРС уже с июня. Золото дорожает, когда усиливаются опасения инвесторов, что ФРС начнет снижать ставку при сохранении высокой инфляции. Аналитики по-прежнему считают ЮГК фаворитом среди золотодобытчиков: добыча удвоится в 2027 г., а завершение инвестиций в ключевые проекты обеспечит положительный денежный поток с 2024 г. Компания планирует 27 апреля опубликовать отчетность по МСФО, а основные показатели — 24 апреля. Аналитики ожидают удвоения прибыли до 12 млрд руб. на фоне роста цен на золото и слабого рубля в 2023 г., несмотря на некоторое падение в производстве. Впрочем, дивидендная доходность за 2023 г., если исходить из дивидендной политики компании, будет в пределах 3%, или трех копеек на акцию. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ТМК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

EXPRESS NEWS

  • Билл Пулти будет возглавлять Нацразведку США очень недолго, сообщил Трамп. Его затем заменит кто-то на постоянной основе

  • Режим прекращения огня в Персидском заливе остается крайне хрупким и может перерасти в полномасштабную войну, заявил Гутерриш

  • Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
    Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
  • Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
    Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
  • Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
    Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
  • Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
    Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
  • «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте
    «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте

  • Согласование возможной сделки между США и Ираном может занять месяцы, но не исключено, что стороны договорятся и в течение недели. Об этом заявил Вэнс в интервью CBS News

  • Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС
    Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС

  • Трамп заявил, что США тайно вывезли миллионы баррелей иранской нефти: «Никто этого не знает. Об этом не знал до настоящего времени и Иран. Недавно ночью мы забрали 22 судна. Поздно ночью, без света. Поскольку у них [в этом районе] не было радара — мы его разбомбили к чертовой матери. Поэтому нефть и стоит $85 за баррель»

  • Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
    Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
  • Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
    Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
  • Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
    Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
  • Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром
    Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром

  • Выборы в Армении сопровождались беспрецедентным давлением на оппозицию и вмешательством Запада, заявила Мария Захарова в эфире радио Sputnik. Она также обратила внимание на запрос армянского народа на развитие двусторонних российско-армянских отношений

  • Мерц заявил, что его терпение по отношению к социал-демократам на исходе. СДПГ блокирует законопроект о развитии инфраструктуры, который кабмин утвердил еще в декабре 2025 года, пишет Rheinische Post

  • Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят
    Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят

  • Восстановление поставок в привычных объемах нефти и газа в Персидском заливе потребует многих месяцев, признал министр энергетики США Крис Райт. При этом Райт утверждал, что объемы гражданских грузоперевозок через Ормузский пролив начинают ощутимо увеличиваться

  • Фон дер Ляйен в очередной раз пообещала предоставить Киеву до конца июня €9 млрд, в том числе €6 млрд на беспилотники, и в ближайшее время начать переговоры о вступлении в ЕС

  • ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас
    ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас

  • Землетрясение на Филиппинах затронуло более 145 000 человек, сообщила газета Manila Bulletin со ссылкой на министерство общественного благосостояния и развития республики

  • Уиткофф и Кушнер пока не сообщали РФ об итогах разговора с Зеленским, сообщил Песков. Они передадут содержание разговора оперативно, если там были какие-то новации, отметил представитель Кремля

  • Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
    Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
  • Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
    Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
  • В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков
    В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков

  • Израиль и Иран не будут обмениваться ударами как минимум неделю, заявил Трамп: «По нему ударили, он ударил в ответ. Не могу его за это винить. Но теперь они это прекратили»

  • Доставка лекарств с помощью беспилотников началась в 6 регионах РФ, сообщил ТАСС глава Минздрава Мурашко. Он пояснил, что доставка препаратов осуществляется между медорганизациями

  • Москва и Минск готовы использовать ядерное оружие для защиты Союзного государства, заявил замглавы МИД РФ Галузин «Известиям». Он отметил демонстративное и провокационное наращивание вооруженных сил НАТО в непосредственной близости от рубежей Союзного государства

  • Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху
    Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху

  • 7 июня в Армении прошли выборы в Национальное собрание — однопалатный парламент республики. От них зависело, сможет ли Никол Пашинян сохранить за собой пост премьер-министра. По предварительным данным, его партия побеждает

  • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
    Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
  • Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
    Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
  • Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация
    Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация

  • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения

  • Сложно представить, как сейчас договариваться с киевским режимом. Так Песков прокомментировал призывы Стармера, Мерца и Макрона

  • ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
    ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
  • Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times
    Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times

  • Выборы в Армении прошли в обстановке беспрецедентного давления на оппозицию и вмешательства со стороны Запада, заявила Мария Захарова

  • Пашинян заявил о победе своей политической силы на парламентских выборах в Армении. Премьер-министр республики подчеркнул, что партия «Гражданский договор» единолично сформирует правительство

  • Трамп заявил, что недоволен ударами Израиля по Бейруту. Его слова приводит журналист Fox News Трей Йингст. Президент США заявил, что позвонит Нетаньяху и потребует не атаковать Иран в ответ на ракетный обстрел Израиля. Об этом сообщил 12-й канал израильского ТВ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?