Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВК: АНАЛИЗ [VKCO]

ВК: АНАЛИЗ [VKCO]

ВК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ВК

17

    Мнение: БКС Мир Инвестиций. ВК: рентабельность останется слабой, несмотря на рост выручки. В квартальной стратегии аналитики БКС поделились своими ожиданиями от рынка на ближайшие три месяца и представляют глобальный прогноз по отдельным секторам и эмитентам. Целевая цена акции представителя технологического сектора ВК на горизонте года — 540 руб., взгляд на бумагу «Негативный». В этой публикации рассказываем, что ждет компанию в III квартале 2024 г. Подтверждаем целевую цену акций ВК, ведущей технологической компании в РФ, на уровне 540 руб. и «Негативный» взгляд на бумагу, избыточная доходность -16%. Ждем, что в 2024 г. ВК покажет высокий рост выручки, но рентабельность останется низкой и малопрогнозируемой. Взгляд на компанию. Потенциал для выручки, но низкая рентабельность. ВК остается в числе игроков, которые выигрывают от тренда на цифровизацию и снижения конкуренции на рынке рекламы в РФ c 2022 г. Компания продолжает укрепляться в сегменте соцсетей и медиаконтента, который принес 64% выручки в 2023 г. По данным Mediascope на декабрь 2023 г., с прошлого года среднесуточная аудитория ВКонтакте выросла на 4%, до 55 млн, а среднемесячная — на 4%, до 89 млн. Однако, несмотря на рост выручки ВК на 36% в 2023 г., из-за увеличения инвестиций EBITDA упала на 98% год к году (г/г). Насколько рентабельным будет бизнес в дальнейшем, зависит от стратегии компании. Полагаем, что рентабельность в 2024 г. останется низкой. Напомним, ВК не платит дивиденды. Драйверы роста: - Рост доли на рынке рекламы РФ. В 2023 г. выручка ВК от рекламы выросла на 40%, а в I квартале 2024 г. — на 21%. Драйверами стали рост реального ВВП, изменение конкурентного ландшафта c 2022 г. и консолидация платформы «Дзен». Ожидаем, что снижение конкуренции поддержит увеличение выручки от рекламы и в 2024 г., но его влияние со временем снизится. Дальнейшие перспективы зависят от роста экономики и от того, будут ли введены дополнительные ограничения на зарубежные сервисы. - Новые возможности в определенных нишах. Благодаря ослаблению конкуренции со стороны иностранных сервисов у компании, на наш взгляд, появились дополнительные возможности для заполнения отдельных ниш. Это включает магазин приложений RuStore, сегмент сервисов для бизнеса, в том числе облачных, и перспективы выгодных приобретений. - Возможное IPO Skillbox. Первичное размещение акций образовательных сервисов (Skillbox) возможно в 2024 г., по данным РБК, и могло бы подержать котировки. Для ВК это относительно небольшой сегмент — 12% выручки в 2023 г., поэтому эффект будет зависеть от оценки. Ключевые риски: - Слабая рентабельность в 2024 г. Полагаем, что неопределенность в части расходов сохранится в 2024 г., в том числе из-за конкуренции. Хотя конкуренция в соцсетях снизилась с 2022 г., ВК борется за внимание пользователей и с YouTube, и с Telegram. Их аудитория росла быстрее ВКонтакте: на 8–21% г/г против +4% в декабре 2023 г., по данным Mediascope. А с июля 2023 г. Telegram опередил ВКонтакте по дневной аудитории. - Макроэкономика и регулирование остаются в числе потенциальных источников риска, в частности для основного для ВК сегмента — рекламы. - Повышение налога на прибыль — уже учтено в модели. Ранее аналитики учли в модели вероятное, на наш взгляд, повышение ставки налога на прибыль с 20% до 25% в 2025 г. Основные изменения. Подтверждаем прогнозы. Оставили без изменений прогнозы показателей ВК на 2024–2026 гг. Прогнозы аналитиков близки к консенсусу по выручке на 2024–2025гг. и существенно ниже по EBITDA. Наш целевой показатель P/E для ВК на 12 месяцев отрицателен — исторически был положительным — из-за роста инвестиций в сервисы компании. Взгляд: «Негативный». Целевая цена на 12 месяцев — 540 руб. Подтверждаем целевую цену акций ВК в 540 руб. и «Негативный» взгляд на бумагу, избыточная доходность -16%. Ждем, что в 2024 г. ВК покажет высокий рост выручки, но рентабельность останется слабой и малопрогнозируемой. Очень низкая рентабельность в 2023 г. и наш прогноз на 2024 г. предполагают, что акции торгуются по более чем 50х EV/EBITDA 2024п и с отрицательным P/E 2024п. В базовом сценарии аналитики ожидают, что денежные потоки ВК станут положительными не ранее 2026 г., но неопределенность на этот счет сохраняется. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ВК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?