Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества АЛРОСА: АНАЛИЗ [ALRS]

АЛРОСА: АНАЛИЗ [ALRS]

АЛРОСА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Почему АЛРОСА не выплатит дивиденды за 2025 год? Разбираем финансовые показатели, риски и справедливую цену акции

4 287

    АЛРОСА — ведущий игрок на мировом рынке алмазодобычи, российская компания с государственным участием. Сектор: Материалы Отрасль: Горнодобывающая промышленность Цена: 28,5₽ Финансовые показатели: Выручка: - 2021: 327 млрд₽ - 2022: 295,4 млрд₽ - 2023: 322,6 млрд₽ - 2024: 239,1 млрд₽ - 2025: 235,1 млрд₽ Средние темпы роста выручки: <1% Чистая прибыль: - 2021: 91,3 млрд₽ - 2022: 100,4 млрд₽ - 2023: 85,1 млрд₽ - 2024: 21,2 млрд₽ - 2025: 36,2 млрд₽ Средние темпы роста прибыли: <1% Мультипликаторы: - P/E: 5,83 (лучше среднего по индустрии на 2 пункта) - P/S: 0,9 (лучше среднего по индустрии) - P/B: 0,53 (лучше среднего по индустрии) - Долг/EBITDA: 1,53 (хуже среднего по индустрии на 0,75 пункта) - ROE: 8,9% (лучше среднего по индустрии на 3,4 пункта) - PEG: 5 (переоценена) - Цена по P/E: 25,2₽ - Модель DCF: 32₽ Основываясь на мультипликаторах и финансовых показателях, можно сделать вывод, что компания оценена справедливо. Вывод Финансовые результаты АЛРОСА за 2025 год вызывают тревогу. 1. Выручка упала с 239 млрд до 235 млрд рублей. Во втором полугодии 2025 года она составила всего 110,8 млрд. Ситуация может ухудшиться. 2. Несмотря на заявленную прибыль, компания фактически сработала в убыток. Если вычесть курсовые разницы и деньги от продажи актива, убыток составил около 10 млрд рублей. Санкции, укрепление рубля и снижение цен на алмазы негативно влияют на компанию. Ситуация в АЛРОСА сейчас крайне сложная. Мировое предложение алмазов падает уже второй год, спрос тоже снижается. Пока нет признаков улучшения ситуации. Это структурная проблема с непредсказуемой конъюнктурой. Растет популярность синтетических алмазов, меняются потребительские привычки. В прошлом году АЛРОСА выручила от продажи доли в ангольской компании Катока (Catoca). Теперь такого не будет. Государство не планирует увеличивать закупки алмазов для Гохрана, то есть денег в компанию не вольет. В июне 2025 года АЛРОСА продавала акции по 48₽. Хотя цена ниже уровня 2014 года, акции всё ещё не выглядят дешёвыми. Цена отражает реальное положение компании. Я продолжаю избегать АЛРОСА. Трудные времена в бизнесе пока не заканчиваются. Риски: - Санкции - Падение цен на алмазы - Укрепление рубля - Синтетические алмазы Справедливая цена акции: 29₽ Оценим компанию по модели Гордона. Последние дивиденды были за первое полугодие 2024 года — 2,494₽ на акцию (5,6%). Дивиденды за 2025 год: 0₽ Совет директоров не рекомендовал выплачивать дивиденды за прошлый год, хотя по дивидендной политике должны были выплатить около 2₽ на акцию. Свободный денежный поток остался отрицательным (−13,6 млрд рублей), без учета курсовых разниц и денег от продажи доли в Катоке — прибыли тоже нет. Прогноз дивидендов за 2026 год: 0-3₽ В базовом сценарии я не жду дивидендов. Конъюнктура для бизнеса остаётся сложной. На конец 2025 года запасы компании достигли 148,5 млрд рублей (половина капитализации). Многое будет зависеть от возможности их продажи. Таких запасов хватит на несколько лет. Нужен разворот на рынке алмазов, но пока никаких признаков нет. • Базой для расчета дивидендов служит свободный денежный поток (FCF). Коэффициент выплат зависит от уровня долговой нагрузки. • Установлен минимальный уровень дивидендов в 50% от чистой прибыли по МСФО, если коэффициент "Чистый долг/EBITDA" не превышает 1,5х. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Инвестиции Студента

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АЛРОСА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?