Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ММК: АНАЛИЗ [MAGN]

ММК: АНАЛИЗ [MAGN]

ММК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ММК

5
Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ММК

Мнение: БКС Мир Инвестиций. Фавориты стратегии на II квартал 2024: ЮГК выросла на 28%. Лидером роста стала золотодобывающая компания ЮГК: с конца марта бумага взлетела на 28%. Хуже всех выглядел Polymetal — бумага просела почти на 3%. После выхода стратегии на II квартал 2024 г. в конце марта металлурги находятся в центре внимания — новостной фон довольно насыщенный. Разберемся, как поменялся расклад и какие бумаги выделяются. В фокусе — Северсталь, НЛМК, ММК, Норникель, ТМК, Polymetal, Полюс и Южуралзолото. «Позитивный» взгляд на сектор металлургии и добычи. В стратегии на II квартал 2024 г. аналитики сохранили цель по индексу МосБиржи на 12 месяцев вперед на уровне 3650 п. (4000 п. с учетом дивидендов, потенциал роста — 22% к уровням 22 марта). Однако от металлургов аналитики ждали опережающей динамики и оценивали потенциал роста в 39%. Северсталь вошла и в дивидендный топ, и в семерку краткосрочных фаворитов. Компания сохраняет сильные рыночные позиции и обеспечит двузначную дивидендную доходность. Аналитики считают, что краткосрочно бумага выглядит привлекательно, а основной катализатор — возобновление квартальных дивидендов — уже реализовался. В начале апреля подтвердили идею «Лонг Северсталь», которая может принести еще 10% до конца мая. Но явным лидером роста стала золотодобывающая компания ЮГК: с конца марта бумага взлетела на 28%. Далее следует еще один золотодобытчик Полюс с ростом на 19%. Причина в том, что цены на золото бьют все исторические рекорды и в моменте уверенно превышают $2300 за унцию против чуть выше $2000 в начале года. Хуже всех выглядел Polymetal — бумага просела почти на 3%. Инвесторов пугает неопределенность с будущей стратегией развития и роста компании. Поговорим отдельно о сталеварах, золотодобытчиках и других интересных историях в секторе. Северсталь «Нейтральный» взгляд, цель на год — 2100 руб. После выхода нашей стратегии Северсталь прибавила 5%. Сохраняем долгосрочно «Нейтральный» взгляд на компанию, хотя в ближайшее время возможен рост котировок благодаря дивидендам. Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды за I квартал 2024 г. в размере 38,3 руб. на акцию. Итоговая дивдоходность с учетом ранее объявленных 191 руб. на акцию может составить чуть выше 12%. Полагаем, до конца года бумага может обеспечить еще 5–6% доходности, что краткосрочно поддержит котировки. Северсталь также отчиталась за I квартал 2024 г., показав рост в выручке на 20% г/г, а прибыли — на 37% г/г на фоне сильных цен на сталь. Компания распределила 97% заработанного свободного денежного потока за I квартал в виде дивидендов. Аналитики также отмечают растущий спрос на сталь с началом строительного сезона. Цены на сталь обычно повышаются со второй половины весны и до конца лета. Мы считаем, что тренд будет наблюдаться и в этом году. Однако долгосрочно взгляд на компанию «Нейтральный», так как бумага уже сильно выросла с конца прошлого года. Для изменения взгляда необходимы сильные фундаментальные катализаторы — рост цен на сталь сильнее прогноза, более агрессивное снижение ставки ЦБ и прочее. НЛМК «Нейтральный» взгляд, цель на год — 260 руб. НЛМК недавно опубликовал финансовые результаты за II полугодие 2023 г., которые оказались ниже ожиданий рынка. Компания показала снижение выручки на 15% п/п. При этом оценочная EBITDA повысилась на 13%, а чистая денежная позиция выросла до 112 млрд руб. «Нейтральный» взгляд не меняется. Из позитивных новостей: совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 25,43 руб. на акцию. Сумма на 12% выше наших прогнозов и дает доходность выше 11%. НЛМК — наиболее закрытая компания в секторе. Продление квот на поставку стальных полуфабрикатов из РФ в ЕС до 2028 г. позитивно для бизнеса компании. Но высокая доля экспорта в поставках создает риски для международных продаж на фоне слабого спроса на сталь в Европе. С даты выхода стратегии на II квартал 2024 г. бумага укрепилась на 5%. ММК «Позитивный» взгляд, цель на год — 80 руб. Аналитики сохраняют «Позитивный» взгляд на бумаги ММК, которые с выхода стратегии на II квартал 2024 г. прибавили всего 2%. На этой неделе ММК опубликует финансовые результаты за I квартал 2024 г. по МСФО. Мы прогнозируем сильные финансовые показатели и рост EBITDA на 28% г/г на фоне увеличения цен на сталь. Решение по дивидендам, вероятно, будет приниматься после выхода отчетности. По нашим оценкам, сталевар может выплатить 5–6 руб. на акцию за 2023 г. (9–11% доходности). ММК ранее опубликовал операционные результаты за I квартал 2024 г. Снижение объемов продаж на 6% к/к и 1% г/г во многом связано с проведением плановых ремонтных работ. Во II квартале 2024 г. компания ожидает восстановления операционных показателей на фоне окончания ремонтных работ и сезонного оживления спроса. ТМК «Нейтральный» взгляд, цель на год — 290 руб. ТМК — стабильный поставщик труб для нефтегазовой отрасли РФ. В последнее время компания получает высокую прибыль за счет активизации бурения в РФ и сильных позиций на рынке, особенно после покупки конкурента ЧТПЗ. Тем не менее с выходом на рынок новых конкурентов повышенная прибыль ТМК может вернуться к норме. «Нейтральный» взгляд на бумагу сохраняется. Рост с конца марта составил 6%. Из позитивных новостей: совет директоров ТМК недавно рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 9,5 руб. на акцию. Закрытие реестра на участие в собрании — 29 апреля. Напомним, ранее компания выплатила дивиденды за I полугодие 2023 г. в размере 13,45 руб. на акцию. Объявленная сумма дает доходность 4,1% — заметно выше наших ожиданий. Размер дивидендов соответствует 91% от чистой прибыли и свыше 100% от свободного денежного потока за II полугодие 2023 г. Норникель «Нейтральный» взгляд, цель на год — 180 руб. В апреле власти США и Великобритании ввели запрет на поставки российского никеля и меди. В моменте это усиливает давление на цены и объемы реализации Норникеля. Тем не менее данных для пересмотра долгосрочных финансовых прогнозов пока недостаточно, и аналитики сохраняют «Нейтральный» взгляд на бумагу. В ответ на санкции компания планирует перенести медный завод в Китай и создать там ряд совместных предприятий по производству аккумуляторов. Полагаем, что переезд Медного завода, на который приходится 75–80% общего производства меди компанией, произойдет не ранее 2027 г. и не приведет к снижению выпуска меди в ближайшие годы. Вместе с тем переезд позволит немного отложить инвестиции в экологию. Санкционное давление на металлы компенсируется ростом цен на них — никель и медь за месяц подорожали на 12%. Также отметим нейтральные операционные результаты Норникеля за I квартал 2024 г. Компания показала падение производства никеля на 10% г/г, рост выпуска меди и палладия на 1% и 3% г/г соответственно. Падение в никеле укладывается в ориентир на 2024 г. Компания подтвердила планы выпуска на текущий год. С даты выхода стратегии бумага подорожала на 6%. Polymetal «Нейтральный» взгляд, цель на год — 440 руб. В середине апреля аналитики повысили целевую цену по акциям Polymetal на 10%, до 440 руб., на фоне пересмотра прогнозных цен на золото, при этом «Нейтральный» взгляд был подтвержден. Высокая неопределенность с будущей стратегией развития и роста Polymetal продолжает оказывать давление на бумагу, которая просела на 3% с даты выхода стратегии. В начале марта Polymetal продала активы в РФ. Размер компании сократился в 3,5 раза, а объем выпуска в золотом эквиваленте уменьшился до 0,5 млн унций с 1,7 млн. Аналитики ожидают дальнейшего развития в Казахстане и не исключают роста в Средней Азии: органического и/или через покупку активов. В мае менеджмент рассмотрит новую корпоративную стратегию, а также финансовую и дивидендную политику. Если совет директоров согласует щедрую дивполитику, бумаги могут подняться в цене. Однако вероятность этого аналитики оценивают как низкую. Полюс «Нейтральный» взгляд, цель на год — 18 000 руб. В середине апреля аналитики улучшили прогноз цен на золото на 5–10% и, как следствие, повысили целевую цену по акциям Полюса на 20%, до 18 000 руб. Акции золотодобытчиков следуют за ценами на драгметалл — с даты выхода стратегии бумаги Полюса стали дороже на 19%. Недавно стало известно, что Минфин рассматривает отмену экспортной пошлины на золото. Мы считаем новость умеренно позитивной для отношения инвесторов, но не исключаем, что выпадающие доходы бюджета в будущем компенсируют повышением налога на добычу. Еще одна умеренно позитивная новость: Полюс продал россыпные активы, которые были самыми затратными. Сделка позволит снизить себестоимость добычи и сосредоточиться на более маржинальных активах. Полюс — лидер среди золотодобытчиков в России и находится в пятерке мировых лидеров. Несмотря на «Нейтральный» взгляд, Полюс сохраняет долгосрочную привлекательность за счет стабильно низких издержек производства. Мегапроект «Сухой Лог» — однозначный драйвер роста для компании. Ожидаем значительный рост добычи не раньше 2028–2029 гг. с запуском проекта, который может добавить более 2 млн унций к 2,7–2,8 млн унций в 2024 г. Ключевые риски заключаются в укреплении рубля и снижение цен на золото, а также в задержках по «Сухому Логу» или другим проектам. ЮГК «Позитивный» взгляд, цель на год — 1.5 руб. На фоне рекордных цен на золото аналитики повысили целевую цену по акциям Южуралзолота (ЮГК) на 25%, до 1,5 руб., и подтвердили «Позитивный» взгляд. С даты выхода стратегии бумаги ЮГК взлетели на 28%, последовав за ценами на золото. Среди причин роста цен на драгметалл: высокие геополитические риски, сильный спрос со стороны центробанков и опасения инвесторов относительно устойчиво высокой долларовой инфляции на фоне перспектив снижения ставки ФРС уже с июня. Золото дорожает, когда усиливаются опасения инвесторов, что ФРС начнет снижать ставку при сохранении высокой инфляции. Аналитики по-прежнему считают ЮГК фаворитом среди золотодобытчиков: добыча удвоится в 2027 г., а завершение инвестиций в ключевые проекты обеспечит положительный денежный поток с 2024 г. Компания планирует 27 апреля опубликовать отчетность по МСФО, а основные показатели — 24 апреля. Аналитики ожидают удвоения прибыли до 12 млрд руб. на фоне роста цен на золото и слабого рубля в 2023 г., несмотря на некоторое падение в производстве. Впрочем, дивидендная доходность за 2023 г., если исходить из дивидендной политики компании, будет в пределах 3%, или трех копеек на акцию. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ММК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

EXPRESS NEWS

  • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
    Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

  • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

  • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

  • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
    Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

  • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

  • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
    В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

  • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

  • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
    Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

  • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

  • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
    Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

  • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

  • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
    Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

  • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

  • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
    США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

  • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

  • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
    Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

  • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

  • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

  • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

  • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
    Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

  • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

  • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

  • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
    Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

  • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

  • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
    Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

  • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

  • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

  • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
    Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

  • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

  • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
    Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

  • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

  • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

  • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

  • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

  • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
    «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

  • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

  • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
  • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
  • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
    Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

  • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?