Цифровое золото: как в него инвестировать? И стоит ли?

Другие новости сообщества / НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Почему акции нефтяников рванули вверх?

  Нефтегазовый сектор «улетает в стратосферу» Минфин США разрешил операции с российским дизельным топливом. Разрешение действует до 7 апреля 2027 года. Важно понимать, это не полная отмена санкций, а пока временные размещения. ▫️ Импорт российского дизеля в США. Ранее он был запрещён с марта 2022 года. ▫️ Продажа российского дизеля. Разрешены сделки, ранее запрещённые американскими санкциями, включая операции с подсанкционными участниками. ▫️ Перевозка российского дизеля, включая подсанкционные танкеры. ▫️ Обслуживание перевозок. Американские компании могут страховать, финансировать и перевозить российский дизель. ▫️ Разгрузка и доставка российского дизеля, включая американские порта. ▫️ Компании и суда не исключают из санкционных списков, но американские компании могут работать с ними до 7 апреля 2027 года. Кто больше всех выигрывает от «Временного разрешения»? Роснефть: Компания производит дизельное топливо и располагает крупными НПЗ. Могут заработать на продаже дополнительных объёмов дизеля и упрощении расчётов. Совкомфлот: Танкерный перевозчик. Дополнительные отгрузки могут увеличить спрос на танкеры. Именно они должны стать главным поставщиком. Лукойл: Компания также производит и продаёт нефтепродукты. Потенциальная выгода — возможность реализовать дополнительные объёмы дизеля и улучшить денежный поток. Татнефть: У компании есть нефтепереработка через комплекс «ТАНЕКО». Она также может выиграть от дополнительных возможностей реализации дизеля. Сургутнефтегаз: Компания владеет НПЗ КИНЕФ в Киришах, который производит дизельное топливо. Стоит ли сейчас фиксировать позиции? Нет. Держать, держать и еще раз держать. Кто был куплен до объявления о временном снятии санкций: Роснефть, Сургутнефтегаз, Совкомфлот (Лукойла и Татнефти не было). Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Илья Филипов](https://max.ru/join/bu6Dwb-1Q_CccSKRPdpg7Tm_WcdNGBUGJUyGKyYEUXE) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-10T11:15:20+03:00 6 095
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Что выгоднее: акции Сбера или ОФЗ?

  Сравнение Сбера и ОФЗ: премия +3,45% за 10 лет и сопоставимые просадки» Когда речь заходит про облигации (особенно ОФЗ), то народ любит считать YTM доходность бумаг, но это не очень достоверная вещь. К примеру, ОФЗ 26221 торгуется с YTM доходностью 16,33% годовых, но итоговая фактическая доходность через 5 лет, скорее всего, окажется ниже. Почему? YTM доходность показывает доходность облигации при условии реинвестирования всех купонов обратно по той же цене облигации на протяжении всей дюрации, но очевидно же, что чем короче дюрация, тем дороже будет облигация. Наивно полагать, что вы через 4 года будете покупать ОФЗ 26221 по той же цене, что и сейчас. Это хороший инструмент для сравнения, но слабый для анализа будущей доходности. При этом зачастую я вижу, что доходности в акциях считают обычные и сравнивают с эффективными доходностями ОФЗ, что неправильно. Поэтому предлагаю рассмотреть акции Сбера как квазиоблигации и рассчитать YTM доходность в них. Параметры расчетов: Сбер — это реальный бизнес с растущими денежными потоками, поэтому дивиденд постоянно растет, и в своей модели я возьму рост дивидендов +7% г/г (начиная с 2027 г.) с реинвестом этих дивидендов к текущей цене 282 р/акция. Сценарий 1: 5 лет • ОФЗ 26221 — YTM = 16,33% годовых; • ОФЗ 26249 — YTM = 16,4% годовых; • ОФЗ 26218 — YTM = 16% годовых. ▫️ Cбер — YTM = 17,9% годовых (премия +1,5%). Сценарий 2: 10 лет • ОФЗ 26246 — YTM = 17% годовых; • ОФЗ 26240 — YTM = 16,7% годовых; • ОФЗ 26250 — YTM = 17% годовых. ▫️ Сбер — YTM = 21,45% годовых (+3,45% премия). В обоих случаях доходность в Сбере выше, чем ОФЗ, и чем длиннее срок рассмотрения, тем больше разрыв. Сравнение рисков Если брать период с падением в момент СВО, то максимальная просадка ОФЗ составляет минус 49%, в Сбере минус 69%. Но если брать период уже после мобилизации, то максимальная просадка в ОФЗ составляет минус 27% против минус 33% в Сбере (мы убрали период, где был единоразовый обвал прибыли в Сбере). Поэтому железный вывод о том, что Сбер сильно рискованнее ОФЗ, я сделать не могу. Если нового обвала в прибыли Сбера больше не будет, то риски почти одинаковые. ИТОГИ ПО СБЕРУ И ОФЗ Сбер выглядит лучше ОФЗ даже в консервативных сценариях с ростом прибыли на 7% г/г, но важно понимать, что в Сбере остается опция более высоких темпов роста, если дела в экономике станут лучше, тогда разрыв с ОФЗ станет еще сильнее. При этом длинные ОФЗ достаточно рискованный инструмент, где можно получить просадку в 1/3 капитала, но есть психологический комфорт из-за конкретной даты возврата денег. В Сбере же нет даты погашения, как и нет четкой уверенности в будущих денежных потоках от бизнеса. Но премия +3,45% годовых за 10 лет выглядит многообещающей, это достаточно много, поэтому я лучше буду держать Сбер. Но вполне вижу разумным сделать портфель Сбера + ОФЗ, получится вполне хороший портфель. Выдумывать что-то лишнее я бы не стал. Про диверсификацию можно много говорить, но выбрать 10-15 качественных бизнесов в России на уровне Сбера — это надо жестко постараться (и все равно не найдете). Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Что за Инвестор?](https://t.me/c/1521235518/5855) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-10T11:35:04+03:00 6 064
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Обзор рынка акций: +5,39% за неделю, нефть растёт, рубль слабеет, цель по индексу ММВБ 2560 пунктов

  Российский рынок акций завершил неделю уверенным ростом Индекс Мосбиржи поднялся до 2 402,22 пункта против 2 279,38 пункта неделей ранее, прибавив 122,84 пункта (+5,39%). Основное движение пришлось на вечернюю сессию пятницы. Рынок резко пошел вверх после новостей о готовности России возобновить экспорт дизельного топлива в США и выдаче американским Минфином временной лицензии на операции с российским дизелем. Дополнительную поддержку оказали сообщения о возможном продолжении контактов между президентами России и США. Макроэкономика Банк России опубликовал обзор денежно-кредитных условий за сентябрь. Регулятор охарактеризовал их как умеренно жесткие. Ставки денежного рынка оставались около ключевой, RUONIA поднялась до 14,03%, а доходности ОФЗ на сроках от двух лет заметно выросли. Снижение депозитных ставок приостановилось, а в отдельных сегментах ставки даже увеличились. С инфляцией ситуация стала сложнее. По итогам сентября потребительские цены выросли на 0,35% за месяц, а годовая инфляция составила 6,35%. Но уже за период с 29 сентября по 5 октября недельный прирост цен достиг 0,96% на фоне индексации тарифов ЖКХ — она добавила около 0,75 п. п. к недельной инфляции. Бюджет и государственные заимствования Исполнение федерального бюджета в сентябре оказалось лучше, чем можно было ожидать. За месяц бюджет получил профицит около 0,6 трлн рублей, хотя по итогам января — сентября сохранялся дефицит в размере 5,2 трлн рублей. Динамика ненефтегазовых доходов пока выглядит достаточно уверенно и опережает темпы роста расходов. Поэтому при сохранении текущей тенденции итоговый дефицит бюджета может оказаться ниже ранее обозначенных 7,3 трлн рублей. Корпоративный сектор В пятницу основное внимание инвесторов было сосредоточено на нефтегазовом секторе и перспективах экспорта российских нефтепродуктов. Владимир Путин подтвердил готовность России поставлять нефть и нефтепродукты на рынки США и других стран. Александр Новак сообщил о начале снятия ограничений на экспорт дизельного топлива раньше запланированного срока и готовности поставлять его в США уже в октябре. Американский Минфин, в свою очередь, выдал временную лицензию, разрешающую операции с российским дизелем до 7 апреля. «Яндекс» столкнулся с атаками на два дата-центра. Площадка в Сасово полностью остановлена, в Калужском дата-центре часть инфраструктуры вышла из строя. Компания оценивает ущерб, сроки восстановления пока неизвестны. Нефть и рубль Нефть за неделю немного подросла. Brent сейчас находится около 104,62 доллара США за баррель против 102,79 доллара неделей ранее (+1,78%). Рубль, напротив, немного ослабел: 💵 Доллар — 85,35 рубля (+1,11%). 🇨🇳 Юань — 12,70 рубля (+1,60%). Вывод Российский рынок завершил неделю около 2 402 пунктов, и технически это открывает пространство для роста до 2560 пунктов. Однако за ростом стоит в первую очередь геополитика, и устойчивость текущего роста может быть под вопросом. Факторы за рост остаются неизменными: высокие цены на нефть и достаточно устойчивое состояние отдельных крупных компаний. При этом макроиндикаторы и низкая стадия цикла в экономике могут выступать сдерживающими факторами. В ближайшие недели ключевыми факторами останутся: ▫️ параметры федерального бюджета и налоговые изменения ▫️ динамика инфляции и ожидания по ключевой ставке ▫️ цены на нефть ▫️ курс рубля ▫️ корпоративная отчетность и дивидендные решения ▫️ геополитика Несмотря на текущий рыночный позитив, инвесторам, на наш взгляд, стоит сохранять избирательность в отношении удерживаемых позиций. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Команда Invest Assistance](https://t.me/assistanceinvest/6625) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-10T11:46:42+03:00 5 976
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  От «Бойлерной» к «Волку»: как кино показывает схемы брокеров изнутри

  «Волк с Уолл-стрит» до того, как это стало мейнстримом Задолго до Джордана Белфорта в кино уже показывали, как работают агрессивные продажи, жадность, FOMO и обещания лёгких денег. Главный герой «Бойлерной» — Сет Дэвис. Он бросает колледж и устраивается в брокерскую компанию, где молодые продавцы зарабатывают огромные деньги на холодных звонках. Поначалу всё выглядит идеально: костюмы, быстрые машины, большие комиссии и ощущение, что ты наконец-то понял секрет богатства. А потом выясняется, что секрет немного другой Герои надувают пузырь и зарабатывают, пока инвесторы остаются с убытками. Фильм — почти учебник по тому, как легко обмануться на обещания молниеносного успеха. Мы не раз говорили: собственный анализ прежде всего В общем, если вам говорят: «Такой шанс бывает раз в жизни», — возможно, самое время не покупать, а включить «Бойлерную». Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [СберИнвестиции](https://max.ru/sberInvestments) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-10T12:45:18+03:00 5 917
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Корпоблигации: в пятницу динамики не ждут из‑за рисков и паузы ЦБ

  Цены облигаций в пятницу не продемонстрируют яркой динамики - Интерфакс-ЦЭА Котировки рублевых облигаций в пятницу, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых факторов, в том числе сохраняющихся геополитических рисков и опасений возможного затягивания паузы в текущем цикле смягчения монетарной политики ЦБ РФ, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". Торговая активность на рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг практически не изменилась относительно предыдущего дня и осталась выше средних значений: суммарный объем торгов бондами на Мосбирже составил 23,664 млрд рублей, из которых на основные торги пришлось 12,269 млрд рублей. Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 8 октября снизился всего на 0,02% по отношению к предыдущему торговому дню и составил 120,24 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds за день прибавил 0,01%, поднявшись до 1345,74 пункта. Среди бумаг, входящих в индекс IFX-Cbonds-P, в лидерах повышения оказались облигации "АФК Система-1Р-14" (+0,3%), "РЖД-001P-24R" (+0,24%) и "РЖД-001P-20R" (+0,2%), а в лидерах снижения - облигации "ГТЛК-001Р-17" (-0,81%), "ГТЛК-001Р-04" (-0,28%) и "Ростелеком-001P-04R" (-0,23%). Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [Интерфакс](https://t.me/ifax_go/25815) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-09T13:41:34+03:00 5 571
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Частные инвесторы утроили вложения в ПИФы на Мосбирже: 19,7 млрд ₽

  Частные инвесторы в сентябре увеличили вложения в ПИФы на Мосбирже втрое год к году Приток средств частных инвесторов в паевые инвестиционные фонды на "Московской бирже" в сентябре 2026 года составил 19,7 млрд рублей, что в 3,2 раза больше, чем в сентябре 2025 года, говорится в сообщении торговой площадки. Инвестиции физлиц в ценные бумаги на фондовом рынке Мосбиржи в сентябре составили 237,1 млрд рублей. Приток средств в акции составил 6,8 млрд рублей, в облигации — 210,6 млрд рублей. Наиболее популярными бумагами в портфелях частных инвесторов были обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (30,4% и 6,9% соответственно), акции "ЛУКОЙЛа" (14,8%), "Газпрома" (12,3%), ВТБ (7,1%), "Т-Технологий" (6,8%), "Яндекса" (5,8%), "Роснефти" (5,5%), "Новатэка" (5,5%), "Икс 5" (4,9%). В портфеле БПИФ частного инвестора более 80% занимают фонды денежного рынка — LQDT, AKMM, SBMM, BCSD и AMNR. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [Интерфакс](https://t.me/ifax_go/25820) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-09T13:47:12+03:00 5 506
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Т‑Технологии, Яндекс, Астра: кто двигает M&A в IT

  Российский IT перестал выращивать — и начал покупать. Кто выиграет от новой волны M&A? На российском IT-рынке происходит довольно показательный сдвиг. За первое полугодие прошло 33 M&A-сделки на $829 млн против 35 венчурных сделок всего на $29,3 млн. По количеству почти паритет, а по деньгам на поглощения было потрачено в 28 раз больше. Причем в 21 из 28 сделок с раскрытой структурой покупатель получал контроль, а в девяти случаях — весь бизнес. Разберемся, почему рынок так быстро начал укрупняться и кто от этого выигрывает. Выращивать стало дорого Еще несколько лет назад логика была простой: есть перспективная ниша — набираем команду, несколько лет инвестируем и строим свой продукт. В последние два года такой эксперимент обходится слишком дорого. Особенно в облаках, ИИ и работе с данными, где нужны дата-центры, GPU и большой штат разработки. Если у крупной компании есть свободный капитал, иногда проще купить готовый продукт с клиентами и командой, чем финансировать несколько лет разработки с неизвестным результатом. Одновременно у небольших IT-компаний исчезает легкий капитал. Венчурных денег мало, кредит дорогой, а первая волна импортозамещения уже заполнила самые очевидные ниши. Поэтому для части независимых разработчиков продажа стратегу становится практически естественным следующим этапом. В итоге преимущество крупных игроков усиливается дважды: у них есть деньги на сделки, а потенциальные цели становятся сговорчивее. Кто сейчас лучше всего играет в эту игру Т-Технологии пока выглядят самым агрессивным консолидатором. За последний год группа вошла в Selectel, купила «Авто.ру» и теперь консолидирует «Точку». Причем «Точка» оценена в ₽84,8 млрд, а финансировать сделку планируют сочетанием денег и новых акций. У группы ROE около 29%, а операционная прибыль за последние 12 месяцев приблизилась к ₽200 млрд — ресурсов для продолжения экспансии хватает. M&A у Т становится частью модели роста: вместо того чтобы годами строить новую вертикаль, компания покупает готовую аудиторию, технологию или бизнес и подключает его к своей огромной клиентской базе. Яндекс — это скорее главный обладатель сухого пороха. На конец июня у компании было ₽296 млрд денег и депозитов при практически нулевом чистом долге. Покупать Яндекс может очень многое, но интересно, что помимо покупок она рассматривает и другой формат: например, обсуждает с VK объединение части облачных и ИИ-активов в совместное предприятие. То есть даже двум гигантам иногда дешевле объединить дорогую инфраструктуру, чем строить две параллельные. У самого VK возможности скромнее: ситуация заметно улучшилась, но чистый долг все еще около ₽60 млрд при ₽49,6 млрд свободных денег. Поэтому для него партнерства и обмен активами сейчас выглядят естественнее самостоятельных покупок за кэш. Астра — менее масштабный, но, на наш взгляд, очень интересный кейс именно внутри чистого IT. В этом году компания купила 20% разработчика Java-платформы «Аксиом» и 26% ИИ-разработчика АИБ. Долговая нагрузка остается низкой — чистый долг/EBITDA всего 0,38х, а часть акций из байбека компания прямо разрешила использовать для будущих M&A. Астра сейчас постепенно собирает вокруг Astra Linux полноценную экосистему инфраструктурного ПО. На фоне Positive и Arenadata это выглядит более системной стратегией: те тоже делают точечные покупки, но пока скорее ради отдельных технологий и команд, тогда как у Астры M&A уже становится отдельным инструментом расширения продуктового контура. Главный вывод: российский IT, похоже, входит в эпоху консолидации — а значит, качество M&A постепенно станет таким же важным показателем для инвестора, как рост выручки. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [IF Stocks](https://t.me/if_stocks/9600) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-09T14:27:07+03:00 5 500
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Почему IT-акции не растут при сильной отчётности?

  Разрыв между ростом выручки и котировками: почему IT торгуется дёшево Большинство software-компаний сильно отчитались за 2 квартал. Все выросли двузначным темпом и как минимум не ухудшили прогноз на 2026 год. Даже «Диасофт» на низкой базе выдал лучший отчет за последние 1,5 года. Стоит ли покупать IT? ① Мнение инвесторов о стагнации отрасли искажено динамикой котировок. В этом году они не растут. Если посмотреть на динамику с 2024 года, то и вовсе сильно снижаются. Но это не коррелирует с динамикой бизнеса. CAGR (среднегодовой темп роста) выручки последних 4–5 лет у лидеров отрасли — 45–55%. Да, это эффект низкой базы 2021 года. Но даже в этом году наиболее сильные компании покажут 20–25%, исходя из отчетов за первое полугодие и прогнозов компаний. ② Если сравнить с другими компаниями по росту во 2 квартале: Х5 +10% г/г, «Аэрофлот» +2% г/г, «Северсталь» -9% г/г, «Камаз» +7% г/г. Специально взяли внутренне ориентированные бизнесы. Не берем экспортеров — им помогает хорошая конъюнктура. На том же уровне банки, у которых намечается рекордный год, и еще несколько компаний. На этом все. Т.е. IT — один из самых быстрорастущих секторов. ③ IT растет при плохом макро. В большинстве релизов видим переносы некоторых контрактов, рост дебиторки. Рост отгрузок при плохом макро указывает на структурный спрос, а не циклический. Почему IT не пользуется спросом: Инвесторы не верят в сохранение таких темпов роста и дальше. FWD EV/EBITDA POSI — 4,5, DATA — 4,8, «Базис» — вообще 3,4. Это низкая оценка для таких темпов роста. Инвесторы считают, что темпы роста обнулятся или вовсе станут отрицательными. Сейчас большинству нужен результат здесь и сейчас, а основа результата и главная поддержка котировок — высокие дивиденды. IT-компании в основном про рост. Опасение, что после окончания геополитической напряженности финпоказатели компаний схлопнутся Идет проекция жесткой ДКП на сектор. Из-за сжатия финансирования IT-бюджеты меньше, но у большинства компаний либо низкий, либо отрицательный чистый долг. Оживление экономики в 2027 году поможет отрасли с заказами. Сильный разброс результатов внутри сектора. Выделяются виртуализация, кибербез, что контрастирует, например, со снижением выручки IVA на 9% г/г. Но мы берем не ETF на IT, а конкретные компании. Итог Рынок из-за сочетания факторов оценивает IT-компании так, словно их темпы роста в 2027 году обнулятся. Пока для этого нет предпосылок. Можно рассчитывать на 15–20% темп роста у лучших компаний. Пока рынок может и дальше игнорировать результаты компаний, но после отчетов за 12 месяцев и прогнозов на 2027 год вероятность роста даже на таком рынке значительно увеличивается. Три фаворита в отрасли: Позитив, Аренадата и Базис Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [Invest Era](https://max.ru/usamarke1) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-09T15:02:34+03:00 5 442
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Чёрные лебеди российского рынка акций: где искать позитивные сценарии

  Топ-7 «падших ангелов» рынка РФ: где искать позитивных «черных лебедей»? Аналитики «Цифра брокер» выпустили интересную стратегию на IV квартал 2026 года. Они отобрали 7 компаний, в которые рынок временно перестал верить. В их котировки уже заложен максимальный дисконт, но худшее, вероятно, позади. Инвестиции в такие бумаги — ставка на кратный рост при изменении обстоятельств (снижение долга, адаптация к санкциям или геополитическое перемирие). Вот этот список: Газпром Таргет: 142 ₽ | Потенциал: ~46% За что наказали: потеря премиального рынка ЕС. Позже к этому добавился ежемесячный НДПИ в размере ₽50 млрд (который, к счастью для инвесторов, был отменен с 2025 года). Отказ от дивидендов 4-й год подряд. Почему может выстрелить: ставка на нормализацию геополитики. Финансовое положение выправляется за счет газификации РФ, роста внутренних тарифов и присоединения «Сахалинской Энергии». Ozon Таргет: 5200 ₽ | Потенциал: +67% За что наказали: атаки БПЛА на склады, рост затрат на логистику и компенсации, что ударило по марже. Почему может выстрелить: менеджмент успел подготовиться и нивелировать часть рисков. Сейчас это самая недооцененная акция роста на рынке. Магнит Таргет: 2400 ₽ | Потенциал: +51,6% За что наказали: закрытость менеджмента, отмена дивидендов, огромный долг (>500 млрд ₽). Почему может выстрелить: хотя по выручке и эффективности бизнеса "Магнит" сейчас уступает X5, во втором полугодии на фоне резкого снижения капитальных затрат и ключевой ставки процентные расходы компании должны снижаться, полагают аналитики. Совкомбанк Таргет: 14,9 ₽ | Потенциал: +58,5% За что наказали: бизнес-модель пострадала от высокой ставки, убытки по длинным облигациям. Внимание инвесторов ушло к Сберу. Почему может выстрелить: чистая процентная маржа восстановилась до 7,2% (максимумы 2021 года), прибыль растет 4 квартала подряд. Совкомфлот Таргет: 101 ₽ | Потенциал: +26% За что наказали: блокирующие санкции США нарушили логистику, убыток по итогам прошлого года. Почему может выстрелить: пик санкционного шока позади, флот адаптировался. Ставки фрахта взлетели. Аналитики ждут возврата к дивидендам за 2026 год. Инарктика Таргет: 490 ₽ | Потенциал: +51% За что наказали: потеря трети рыбы в 2024 году, запрет на импорт малька из Норвегии и убыток в 2025-м. Почему может выстрелить: биомасса восстанавливается. Компания планирует увеличить производство более чем в 2 раза. Конкурентов в РФ практически нет. Интер РАО Таргет: 3,66 ₽ | Потенциал: +57% За что наказали: классическая «ловушка стоимости». Копит кэш, мало инвестирует и платит крошечные дивиденды (25% от прибыли). Почему может выстрелить: компания наконец начала распечатывать кубышку и инвестировать в расширение мощностей. Что в итоге? Сама по себе стратегия ловить «падших ангелов» — абсолютно рабочая. Покупка фундаментально сильных активов, которые временно попали в немилость, часто дает ту самую сверхдоходность. Из всего этого списка мой личный фаворит сейчас — Совкомбанк. Эти акции уже есть в инвестиционном портфеле моих дочек, я продолжаю их держать и планирую планомерно увеличивать долю. И последние новости рынка мою логику полностью подтверждают. Буквально на днях (с 7 октября) менеджмент банка объявил об увеличении программы байбэка (обратного выкупа акций) в полтора раза — с 2 млрд до 3 млрд рублей в квартал. Возвращать эти бумаги обратно в рынок банк не планирует. Руководство прямым текстом говорит, что текущая цена — это аномалия, банк торгуется всего за 0,49 от своей балансовой стоимости (за половину капитала). Инвесторы отреагировали моментально: на этих новостях котировки подскочили почти на 4%, уверенно пробив психологическую отметку в 10 рублей за акцию. Так что позитивные драйверы, о которых говорят аналитики, здесь начинают раскрываться уже сейчас. А кто из этих «падших ангелов» есть в вашем портфеле? В кого верите больше всего? Делитесь мнением в комментариях. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Илья Данилов](https://t.me/million_dochkam/3822) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-10T15:43:37+03:00 5 416
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Дефолты по облигациям выросли вдвое: как премия за риск отражает опасения рынка

  На рынке облигаций всё чаще возникает вопрос: а деньги-то нам вообще вернут? Судя по свежему обзору Банка России, этот вопрос начинает беспокоить инвесторов всё сильнее. И для этого есть основания. [Обзор ЦБ](https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/62434/ORFR_2026-9.pdf) За один только сентябрь премия за риск по облигациям с рейтингом А выросла на 180 б.п., а с рейтингом BBB — сразу на 407 б.п. Особенно сильно досталось строительным и лизинговым компаниям. И инвесторы опасаются не просто так В сентябре обязательства не исполнили 32 эмитента против 27 в августе. Объём дефолтов по облигациям и ЦФА вырос с 4,5 до 6,5 млрд рублей. Причём речь идёт не только о технических дефолтах, но и о вполне реальных проблемах с возвратом долгов. Банк России пока не видит системных рисков. И, наверное, справедливо. За девять месяцев объём дефолтов составил всего 0,08% рынка. Вот только за аналогичный период прошлого года было 0,045%. Почти вдвое меньше. То есть масштаб проблемы пока небольшой. А вот динамика уже совсем не радует. И я прекрасно понимаю инвесторов, которые теперь требуют всё большую премию за риск Нам с вами тоже стоит гораздо внимательнее подходить к выбору облигаций. Потому что дополнительные 2–3% доходности совершенно не стоят риска потерять значительную часть вложенного капитала. Собственно, поэтому в FinProfit.Club мы каждое утро в брифингах и разбираем новые размещения, а в аналитических материалах рассматриваем облигации относительно устойчивых эмитентов. На рынке облигаций всё чаще возникает вопрос: а деньги-то нам вообще вернут? Судя по свежему обзору Банка России, этот вопрос начинает беспокоить инвесторов всё сильнее. И для этого есть основания. За один только сентябрь премия за риск по облигациям с рейтингом А выросла на 180 б.п., а с рейтингом BBB — сразу на 407 б.п.! Особенно сильно досталось строительным и лизинговым компаниям И инвесторы опасаются не просто так В сентябре обязательства не исполнили 32 эмитента против 27 в августе. Объём дефолтов по облигациям и ЦФА вырос с 4,5 до 6,5 млрд рублей. Причём речь идёт не только о технических дефолтах, но и о вполне реальных проблемах с возвратом долгов. Банк России пока не видит системных рисков. И, наверное, справедливо. За девять месяцев объём дефолтов составил всего 0,08% рынка. Вот только за аналогичный период прошлого года было 0,045%. Почти вдвое меньше То есть масштаб проблемы пока небольшой. А вот динамика уже совсем не радует И я прекрасно понимаю инвесторов, которые теперь требуют всё большую премию за риск Нам с вами тоже стоит гораздо внимательнее подходить к выбору облигаций. Потому что дополнительные 2–3% доходности совершенно не стоят риска потерять значительную часть вложенного капитала. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Юрий Марченко](https://t.me/finprofit/23939) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-09T15:20:19+03:00 5 389
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Крипторынок России: 13 организаций вошли в реестр ЦБ

  Участники российского крипторынка тестируют инфраструктуру и готовятся к запуску полноценных торгов Как стало известно «Ъ», сделки с биткойном, эфиром и USDT пока в основном проходят в изолированной среде, а операции с физлицами невозможны из-за отсутствия утвержденных ЦБ стандартов тестирования клиентов. За первую неделю действия новых правил в реестры Банка России вошли 13 организаций, среди них ВТБ, Сбербанк и структуры группы «Т-Технологии». О сделках вне экспериментального формата заявили ВТБ и «Волтари». Источник: [Коммерсантъ](https://www.kommersant.ru/doc/9023288?tg) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-10T16:54:24+03:00 5 376
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Стоит ли диверсифицировать нефтянку Лукойлом и Роснефтью?

  Лукойл за 4,5 годовых прибыли, Роснефть за 9 Какую из них брать? Друзья, посмотрел отчётность МСФО за I полугодие 2026 и сравнил две главные нефтянки. Цифры и котировки на 9 октября. Выручка у Роснефти вдвое больше, а чистая прибыль у Лукойла больше вдвое. Как так? Давайте разбираться. ▫️ Чистая прибыль: Лукойл 430,9 млрд ₽ (около +50% к прошлому году), Роснефть 200 млрд ₽ (-18,4%). ▫️ Выручка: 2 059 млрд ₽ против 4 289 млрд ₽ ▫️ EBITDA: 815,3 млрд ₽ против 1 296 млрд ₽ ▫️ У Роснефти капзатраты 858 млрд ₽, свободный денежный поток всего 194 млрд ₽, а чистый долг / EBITDA вырос до 1,8× (на конец 2025 было 1,5×). ▫️ Цена: Лукойл около 5 640 ₽, Роснефть около 347 ₽. Если удвоить прибыль полугодия, условный P/E получается около 4,5 и 9,2. ▫️ Дивиденды: Лукойл только что объявил 535 ₽ на акцию за 9 месяцев 2026 года (доходность 9,6%). Последний день покупки под дивиденд 8 декабря. Роснефть за весь 2025 год выплатила 13,83 ₽, это около 4% к текущей цене. Что это значит? Роснефть выигрывает масштабом, но он уходит в стройку, прежде всего в «Восток Ойл». До акционера доходит меньше. Лукойл конвертирует выручку в прибыль заметно лучше, стоит вдвое дешевле по P/E и уже подтвердил это деньгами: 535 ₽ за девять месяцев против 675 ₽ за весь прошлый год. Темп выплат не упал. А теперь о том, почему не всё так просто: У Лукойла после санкций США идёт продажа зарубежных активов. Лицензия на переговоры продлена до 22 октября, а каждая сделка требует отдельного разрешения OFAC. Периметр бизнеса изменился, поэтому рост прибыли на +50% нельзя переносить на следующие годы. Низкий P/E может оказаться ловушкой, если полугодие было пиком. 535 ₽ — это выплата за конкретный период. Следующие дивиденды зависят от денежного потока и от судьбы зарубежных активов. У Роснефти риск другой: удорожание проектов и рост долга. Покупка обеих бумаг диверсификацией не считается, риски общие: нефть, налоги, курс, санкции (две корзины, но стоят на одном льду). Если выбирать одну для долгосрочного портфеля, лично я бы начал с Лукойла. Но не «купить по любой цене», а с оглядкой на устойчивость денежного потока и новости по зарубежным активам. Роснефть для тех, кто готов ждать отдачи от мегапроектов лет 3-5 и не рассчитывает только на дивиденды. Вывод: хорошая компания и хорошая инвестиция — не одно и то же. Всё решает цена входа. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Евгений Марченко](https://t.me/BizLike/7480) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-09T16:15:16+03:00 5 289
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Готовый портфель валютных облигаций: доходность 10,6% при консервативном риске

  Идейный портфель валютных облигаций В сентябре мы провели большую ротацию в портфеле Фонда внутренних валютных облигаций «Арикапитал – Мировые рынки». Как обещали, делимся подробной структурой и мнением по рынку. За июнь-сентябрь российский рынок валютных облигаций пережил глубокую ценовую коррекцию и рост доходностей. С начального уровня ~7% средняя доходность долларовых замещающих облигаций (по индексу Cbonds) выросла до 10,5% в начале октября, а юаневых облигаций – до 9% годовых. Наиболее долгосрочные и субординированные выпуски упали в цене более чем на 20%. Коррекция создала отличные возможности для входа на рынок По сути, сегмент внутренних валютных облигаций попал «под раздачу» за компанию с ОФЗ и остальными фиксированными рублевыми облигациями, начиная с июньского заседания ЦБ, на котором регулятор не оправдал надежды инвесторов на смягчение политики. Но если для роста рублевых доходностей есть причины – это рост инфляции и более высокая траектория ключевой ставки ЦБ, то для валютных облигаций, по идее, наоборот – ускорение инфляции должно увеличивать спрос на валютные активы, ведя к снижению доходностей. Также об отсутствии фундаментальных оснований для роста валютных доходностей говорит стабильно низкие валютные ставки на денежном рынке – в последнее время индикатор RUSFAR CNY стабильно ниже 1% годовых. Мы считаем, что снижение цен на валютные выпуски связано с техническим фактором необходимости продажи отдельными крупными инвесторами, и сегмент полностью восстановится по мере завершения продаж, а также благодаря сокращению пула бумаг по мере их погашения. Как извлечь максимум из текущей ситуации? На наш взгляд, стоит фиксировать текущие валютные доходности на максимально длинный срок. Наиболее длинные выпуски – суверенные ЗО РФ с погашением в 2042, 2043 и 2047 гг. В корпоративном сегменте – «вечные» выпуски Газпрома и ВТБ. Долларовые облигации оказались существенно доходнее юаневых. В этом году юань стал единственной крупной валютой, укрепившейся к доллару. Курс USD/CNH = 6,69 – на максимуме с 2022. На фоне роста % ставок эмитенты уменьшили активность по размещению валютных бумаг и стали отдавать приоритет коротким юаневым выпускам. При этом в октябре-ноябре пройдут крупные погашения и оферты по валютным выпускам в общем объеме ~$2,5 млрд., что улучшит баланс спроса и предложения, особенно долларовых облигаций. Интересные инвестиционные кейсы в субордах ВТБ и Альфа-Банка: ① По выпуску Альфа-ЗО-350 26 октября пройдет колл-опцион. Если эмитент не выкупит его по 100% от номинала, он должен будет повысить купонную доходность на оставшийся срок до погашения 26.10.2031 с 5,5% до 9,6%. Относительно текущей цены = 92,5% долларовая доходность к погашению составит 11,9% годовых. ② «Вечный» суборд ВТБ ЗО-Т1 по цене 63,3% от номинала обеспечивает текущую доходность = 15% годовых. Это сверхпривлекательно, но можно получить еще большую доходность, если купить рублевый «вечный» суборд ВТБ-СУБТ1Р2 по цене 67% от номинала (текущая доходность = 28,3%) в связке с валютным фьючерсом. Стоимость валютного хеджирования - около 7% годовых, т.е. итоговая долларовая текущая доходность составит >21% годовых. Мы осторожно относимся к рискам субордов 1 уровня, поэтому сделали перекладку из ВТБ ЗО-Т1 в разные рублевые суборды ВТБ 1 и 2 уровня, получив с учетом расходов на хедж текущую долларовую доходность ~19% годовых. Чуть менее 30% Фонда проинвестировано в обычные валютные облигации эмитентов с рейтингом АА-ААА (Евраз, Металлоинвест, Новатэк, Полюс-золото) со средней валютной доходностью ~9,5% Результирующая средняя валютная доходность облигаций Фонда составляет 10,6% годовых при консервативном подходе к рискам: мы не инвестируем в эмитентов с кредитным рейтингом ниже АА, а доля субордов 1 уровня (кредитное качество субордов второго уровня ВТБ и Альфа-Банка мы оцениваем на уровне АА, по аналогии с мировой практикой) составляет менее 5%. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [War, Wealth & Wisdom](https://t.me/warwisdom/1339) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-09T16:56:26+03:00 5 128
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Получат ли инвесторы FinEx свои деньги?

  Из FinEx можно будет вернуть средства, но есть нюанс Краткая предыстория: с ирландскими фондами FinEx происходит настоящая Irish Santa Barbara. В феврале–марте 2022 года из биржевого стакана ушел маркетмейкер, а впоследствии операции с паями оказались заблокированы из-за санкций, поскольку депозитарная цепочка проходила через НРД и Euroclear. Подробную историю о том, что происходило с паями, мы рассказывали [ранее](https://t.me/bitkogan/28885) Что случилось в итоге? 29 июня 2026 года Высокий суд Ирландии утвердил решение о ликвидации ETF, предусматривающее реализацию активов фондов и последующее распределение денежных средств между владельцами паев. В октябре ликвидационная компания Teneo Restructuring направила держателям паев письмо с подробностями процедуры: ① Базовые активы фондов реализованы, а полученные средства размещены в консервативных краткосрочных инструментах фондов денежного рынка. Фактически речь идет об инструментах, близких к денежным средствам, с относительно низкой доходностью. ② 5,5% активов каждого фонда зарезервированы для покрытия возможных обязательств и расходов. ③ 3% активов предусмотрены на вознаграждение ликвидатора и расходы, связанные с завершением ликвидации и погашением паев. Когда инвесторы смогут вернуть деньги? Владельцы паев, активы которых не учитываются через НРД, могут претендовать на получение выплат после due diligence и подтверждения своих прав. Однако для российских инвесторов, приобретавших паи на Московской бирже через НРД, ситуация значительно сложнее. Бóльшая часть российских инвесторов владеет паями FinEx через депозитарную цепочку с участием НРД и Euroclear. Поэтому даже после реализации активов фондов причитающиеся им денежные средства могут оставаться заблокированными из-за санкций. При этом появился потенциально положительный сигнал: Cогласно информации ликвидаторов, они обратились в Высокий суд Ирландии по вопросу осуществления выплат с учетом механизма, предусмотренного ст. 5 Регламента (ЕС) № 269/2014. Указанная статья допускает возможность предоставления компетентным органом индивидуального разрешения на высвобождение определенных замороженных средств при соблюдении установленных условий. Важно: это не означает автоматического разрешения на перевод средств через НРД российским инвесторам. Поскольку депозитарная цепочка российских инвесторов включает Euroclear, фактическое осуществление выплат может дополнительно потребовать разрешения Генеральной администрации Казначейства Бельгии. То есть даже положительное решение ирландского суда само по себе не гарантирует получения необходимых санкционных разрешений – для возврата средств может потребоваться согласование операций сразу на нескольких уровнях... Пока конкретных сроков и гарантий возврата средств нет. Тем не менее текущие инициативы создают предпосылки для поиска механизма выплат российским владельцам паев FinEx – следим за развитием ситуации. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Евгений Коган](https://max.ru/Bitkogan) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-09T17:14:24+03:00 5 082
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Почему фонд денежного рынка лучше, когда деньги могут понадобиться срочно?

  Вклад против фонда денежного рынка: что будет, если деньги нужны завтра Этот спор обычно ведут про доходность. И зря, потому что доходность у них сейчас примерно одинаковая, обе крутятся вокруг ключевой ставки. Решает совсем другой вопрос: когда вам понадобятся эти деньги. Забираем завтра Вклад. Досрочное расторжение означает пересчет процентов по ставке до востребования, а это обычно сотые доли процента. Продержали деньги одиннадцать месяцев из двенадцати, забрали, и доход превратился в ноль. Есть вклады с льготным расторжением, но ставка по ним ниже обычной, за гибкость вы платите заранее. Фонд денежного рынка. Продали пай, накопленный доход остался при вас. Доход капает каждый день и уже учтён в цене пая. Вот это и есть главное различие, всё остальное вторично. Но «завтра» у фонда тоже не совсем завтра Торги идут по схеме Т+1: продали сегодня, деньги на брокерском счёте завтра, вывод на карту ещё день. В пятницу вечером продать и в субботу потратить не получится. Если деньги могут понадобиться буквально через час, ни то, ни другое вам не подходит, нужен накопительный счёт. Но там с доходностью всё сильно хуже. Три вещи, о которых молчат любители фондов Комиссия и спред. У LQDT совокупные расходы 0,29% в год, плюс комиссия брокера и разница между покупкой и продажей. На горизонте в неделю это может съесть заметную часть дохода. Налог. С прибыли по фонду налог платится с первого рубля. А по вкладам в этом году не облагается процентный доход до 160 000 ₽, это миллион рублей, умноженный на максимальную ключевую ставку года. Для сумм до полутора-двух миллионов это ощутимое преимущество вклада. Страховки нет. Фонд — это ценная бумага, а не вклад. Система страхования вкладов на него не распространяется. Три вещи, о которых молчат любители вкладов Ставка фиксируется в обе стороны. Если ЦБ ставку поднимет (а такое, как мы видим последние пару недель, уже не из области фантастики), вы останетесь со старой до конца срока. Фонд поедет за ставкой вверх автоматически. Лестница из вкладов — это работа. Чтобы сохранить и ставку, и доступ к деньгам, вклады разбивают на несколько с разными сроками. Это нужно вести и помнить, а не «положил и забыл». Пополнение и частичное снятие есть далеко не везде, а там, где есть, ставка обычно ниже. Простое правило Срок известен и вы точно не тронете деньги раньше — оформляйте вклад и фиксируйте ставку. Срок неизвестен или деньги могут понадобиться в любой момент — покупайте фонд. Подушка безопасности — это скорее фонд, потому что весь её смысл в доступности. Подушка, которую нельзя тронуть без потери дохода, плохо справляется со своей работой. И главное Выбор здесь не между «доходнее» и «менее доходно». Он между «зафиксировал ставку, но связал себе руки» и «руки свободны, но ставка плавает». Когда ставка идёт вниз, как сейчас, выигрывает первый вариант. Когда вверх — второй. А угадывать направление в октябре 2026-го я вам не советую, лучше честно ответить себе на вопрос про срок. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Дмитрий Бауков](https://t.me/idealinvestor/6352) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-12T11:04:55+03:00 4 966
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Акции Роснефть, Газпром, X5, Новатэк: цели и логика удержания

  Сейчас приходит очень много вопросов, стоит ли скидывать уже набранные позиции. НЕТ, НЕТ И ЕЩЕ РАЗ НЕТ. Что я держу (небольшая часть позиций). Спекулятивный портфель загружен на 90%. ① Роснефть: позиция приносит более 8%. Продолжается отработка модели «Двойное дно» после пробоя среднесрочной наклонной. Цель в диапазоне 415 рублей. ② Газпром: прибавляет более 8%. Идентичная картина, как у всего нефтегазового сектора. Пробой среднесроной наклонной, модель «Двойное дно». Цена выше сопротивления. Цель по фигуре 113 рублей. ③ X5: данный актив балансирующим, после пробоя среднесрочной нисходящей наклонной была долгая и затяжная консолидация в паттерне разворота. Актив приносит более 12%. Цель 2150 рублей. ④ Новатэк: позиция приносит более +5%. Данный актив покупал после доформирования разворотной модели «Двойное дно». Идентично, среднесрочная нисходящая наклонная завершена. Цель 1215 рублей. Я держу не только нефтегазовый сектор (хотя на нем основной упор). Какой сектор будет следующим — большой вопрос, рынок должен выступить широким фронтом, держу большое количество активов из разных секторов. Главное, не нарушайте риски! Это малая часть позиций, спекулятивный портфель забит на 90%, рынок жду выше, смысла фиксировать нет. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Илья Филипов](https://max.ru/join/bu6Dwb-1Q_CccSKRPdpg7Tm_WcdNGBUGJUyGKyYEUXE) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-12T10:52:48+03:00 4 900
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Сколько человек уже сдали экзамен на статус квала?

  60% сдавших и каверзные вопросы: главное с эфира про экзамен на «квала» С 31 августа в России появился новый способ получить статус квалифицированного инвестора — через экзамен. О нюансах тестирования в эфире на телеканале РБК и Радио РБК рассказали зампред ЦБ Михаил Мамута и президент Национальной финансовой ассоциации (НФА) Василий Заблоцкий. Сколько человек успешно сдали экзамен? Михаил Мамута сказал, что с момента запуска экзамена его попытались сдать около 150 человек. И 60% из них успешно сделали это. Зампред ЦБ оценил такой коэффициент как «разумный», поскольку высокий процент мог бы означать чрезмерную легкость нового тестирования. «Если бы это было 90% — я бы больше внутренне напрягся», — пошутил Михаил Мамута. Как проверяют честность сдачи экзамена? Для обеспечения честности результатов за ходом экзамена следит система прокторинга (онлайн-наблюдение). Так, у НФА за экзаменом наблюдают две камеры, рассказал Василий Заблоцкий: одна смотрит на экзаменуемого фронтально, а другая стоит сбоку сзади. К примеру, когда человек проговаривает вопросы вслух, с помощью второй камеры следят, не пытается ли он нарушить правила и сдать экзамен с чьей-то помощью. Какие вопросы на экзамене? В эфире разобрали несколько вопросов из тестирования. Например, один из них — это деньги на каких счетах страхует Агентство по страхованию вкладов (АСВ). Среди возможных вариантов ответа — кредитная карта, брокерский счет, вклад или депозит, текущий дебетовый счет, накопительный счет. Был и другой пример вопроса: необходимо было посчитать сумму налогового вычета исходя из заданных параметров. Есть ли единый список вопросов? Полный список всех вопросов (их более 500) публиковать не планируется, сообщил Мамута. «Больше того, они [вопросы] будут со временем меняться. Ведь смысл не в том, чтобы зазубрить, сдать и забыть», — отметил он. Будут ли брокеры проводить экзамен на «квала»? В ЦБ считают, что профучастники не должны сами проводить экзамен из-за конфликта интересов. Но число организаций, которые будут проводить это тестирование, вероятно, еще увеличится. «Мы рассчитываем, что количество организаций, которые принимают эти экзамены, и количество признаваемых нами аттестатов будет расти, потому что у нас есть еще несколько заявок от тех, кто хотел бы войти в этот перечень — и мы только «за». Главное, чтобы качество их вопросов и качество самих организаций прокторинга соответствовало требованиям», — заключил зампред ЦБ. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [РБК Инвестиции](https://www.rbc.ru/quote/09/10/2026/6ac904cf9a7947dabe6b9b20?from=newsfeed) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-09T19:38:30+03:00 4 718
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Рынок акций в неопределённости: дивиденды, ЦОДы Яндекса и приток в фонды

  Дивиденды, атаки на ЦОДы Яндекса, ипотека и другие новости фондового рынка Российский рынок продолжает жить в режиме повышенной неопределенности. С начала года индекс Мосбиржи полной доходности потерял 10%, а длинные ОФЗ торгуются с доходностью около 16–17% при ключевой ставке 14%. Индекс RGBITR (полной доходности) за 9,5 месяцев показывает рост на скромные 3%. В итоге ни акции, ни длинные ОФЗ не дали того эффекта на снижении ставки ЦБ, который многие ожидали. Весьма вероятно, что все еще впереди. Дивидендный сезон продолжается Главная новость прошлой недели — ЛУКОЙЛ рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года в размере 535 руб. на акцию. Это почти 10% доходности к цене бумаги на момент рекомендации. Реестр закроют 9 декабря. Лукойл, как и вся нефтянка, чувствуют себя уверенно на фоне дорогой нефти. И дивиденды здесь являются ключевым драйвером для удержания котировок. Однако с начала года представители данного сектора показывают очень разнонаправленную динамику. Акции Лукойла прибавили 3,7%, Роснефть упала на 7,5%, Татнефть выросла на 17,5%, и лучшая динамика у Газпром нефти с результатом +27%. Вернемся к дивидендам, акционеры НОВАТЭКа утвердили 35,5 руб. на акцию за I полугодие, реестр закрывается 12 октября. У «Мать и дитя» совет директоров рекомендовал 38 руб. на акцию с датой отсечки 19 октября. Продолжают поступать и промежуточные выплаты от компаний второго эшелона, но там важнее смотреть на ликвидность и качество бизнеса, а не только на цифру дивдоходности. В Яндексе реализовался инфраструктурный риск, о котором раньше почти не говорили За несколько дней пострадали дата-центры компании в Сасово, Калуге и Владимире. Работа площадок в Сасово и Владимире остановлена, в Калуге часть инфраструктуры выведена из строя. Яндекс пока не называет точных сроков восстановления. ЦОДы — это основа облачного направления, множества сервисов и развития ИИ. Последствия будут зависеть от масштаба повреждений, возможности оперативно перенести клиентов и стоимости восстановления оборудования. Для Яндекса это новый вид риска, который инвестору теперь придется учитывать в оценке бизнеса. Впрочем, котировки уже реагируют на новости. Семейная ипотека стала [заметно жестче](https://t.me/investokrat/3241). С 1 октября условия программы изменились. Для семьи с 1 ребенком ставка теперь составляет 10% в регионах и 12% в Москве, Санкт-Петербурге, Московской и Ленинградской областях. Для семей с 2 детьми — 8% и 10% соответственно Льготные 6% сохранились для семей с 3 детьми при первоначальном взносе более 50%. Кроме того, срок субсидирования ограничен 15 годами. Для девелоперов это негативный сигнал, платежеспособный спрос на новостройки может стать еще слабее. Особенно внимательно стоит следить за компаниями с высокой долговой нагрузкой. Деньги остаются в защитных инструментах За III квартал чистый приток в фонды денежного рынка превысил 70 млрд руб., а с начала года — почти 129 млрд руб. Это хорошо показывает настроение частных инвесторов, при текущих доходностях многие предпочитают переждать в ликвидности, а не брать риск в акциях или длинных ОФЗ. Резюмируя, рынок сейчас не дает простых идей Дивиденды поддерживают отдельные истории, но высокая доходность облигаций, слабая экономика и новые инфраструктурные риски ограничивают аппетит к акциям. Я продолжаю держать диверсификацию, не гонюсь за каждым дивгэпом и точечно смотрю только на крупный бизнес со стабильным денежным потоком и запасом прочности. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Георгий Аведиков](https://t.me/investokrat/3252) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-12T12:03:24+03:00 4 699
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Как налоги Минфина повлияют на ПИФы в 2026 и 2027 годах?

  В условиях дефицита бюджета Минфин объявил о крупнейшей за последние годы корректировке налогов, которая затронула в том числе паевые инвестиционные фонды Это может привести к снижению привлекательности ПИФов в глазах частных инвесторов. Управляющие выступают за сохранение льгот для рыночных фондов с большим количеством пайщиков, а также просят учесть сопутствующие расходы при управлении такими фондами. В противном случае рынок может остаться без эффективного инструмента коллективных инвестиций в долгосрочные и рисковые проекты, ориентированные на квалифицированных инвесторов. Подробнее в материале «Ъ» [«Фонды вписали в дефицит»](https://www.kommersant.ru/doc/9009254?tg) О том, как на новации министерства отреагировали инвесторы, какие инструменты это затронет в первую очередь, будет ли меняться структурирование активов через ЗПИФы, в интервью «Ъ» [рассказала](https://www.kommersant.ru/doc/9008940?tg) гендиректор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева. Источник: [Коммерсантъ](https://www.kommersant.ru/doc/9009254?tg) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-09T21:03:04+03:00 4 680
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Интерес к ПИФам рухнул: привлечения упали вдвое до 44,6 млрд рублей

  В сентябре интерес частных инвесторов к ПИФам резко сократился По оценке «Ъ», основанной на данных Investfunds, по итогам минувшего месяца чистые привлечения упали вдвое, до 44,6 млрд руб. Спад связан с выходом инвесторов из облигационных фондов, а также с увеличением объема заимствований Минфином. Спрос сохранился лишь на фонды денежного рынка и облигаций с переменным купоном. Впрочем, участники рынка ожидают сезонного роста спроса в ближайшие месяцы, при этом инвестиционные предпочтения останутся прежними. Источник: [Коммерсантъ](https://www.kommersant.ru/doc/9009339?tg) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-09T20:55:45+03:00 4 680
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Рост дефолтов в облигациях: ЦБ и Минфин о рисках и текущих инструментах защиты инвесторов

  ЦБ и Минфин не поддержали право владельцев облигаций обращаться в суд за признанием аудиторских заключений заведомо ложными 12 октября «Ъ» сообщил, что ЦБ и Минфин выступили против поправки Ассоциации владельцев облигаций (АВО) в закон «Об аудиторской деятельности». [Читать новость](https://www.kommersant.ru/doc/9024197?tg) Сейчас в суд могут обратиться адресаты заключения, ЦБ, Казначейство, АСВ и акционеры, но не держатели облигаций. ЦБ напомнил, что облигационеры уже вправе требовать от аудитора возмещения убытков, а новое право пришлось бы дать всем кредиторам эмитента. Минфин указал, что риск владельца облигации кредитный, а претензии можно направить в СРО аудиторов, Казначейство или ЦБ. АВО считает эти механизмы неэффективными: жалобы заканчивались предупреждениями и штрафами в несколько тысяч рублей при многомиллиардных потерях. Фон — рост дефолтов: по данным АКРА, в первом полугодии 2026 года обязательства не исполнили 13 эмитентов против восьми годом ранее. ① Первый кейс — «Оил Ресурс». Его капитал по МСФО за 2025 год превысил 4 трлн рублей из-за переоценки патентов, купленных «Кириллицей» за 171 тысячу рублей. Отчётность подписал «Пром-Инвест-Аудит». Эмитент допустил дефолт, а в сентябре ЦБ исключил аудитора из реестра, учтя непроведение обязательных процедур. ② Второй — МГКЛ. 31 августа АВО написала в ЦБ о «системном кризисе доверия» к аудиту: гудвил компании почти равен капиталу, обзорную проверку проводила ФБК. Облигации, по данным «РБК Инвестиций», теряли до 30%. МГКЛ ссылается на ежегодные тесты на обесценение. Вывод Исключение из реестра наказывает аудитора, но не возвращает деньги инвесторам. Кредитный риск держатели по-прежнему оценивают по отчётности, которую уже подписал аудитор. Право на иск законопроект планирует передать СРО аудиторов. И в этом может быть потенциальный конфликт интересов. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [IF Bonds](https://t.me/if_bonds/4290) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-12T16:55:15+03:00 4 058
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Что купить сегодня: топ‑10 бумаг с прогнозами

  Топ-10 акций от Ярослава Муштакова, эксперта по инвестициям Что купить сегодня? СБЕРБАНК Стабильно опережают индекс МосБиржи. +11% к бенчмарку с начала года. В июле закрыли дивгэп за 2 недели. Реинвестирование инвесторами части недавно полученных дивидендов продолжит поддерживать акции. ▫️ Цель: 340 руб. ▫️ Срок: 12 мес. ИНТЕР РАО По МСФО за 1П26 чистая прибыль: 68,7 млрд руб. (-17,2% г/г), EBITDA: 89,3 млрд руб. (-4,3% г/г), выручка: 953,4 млрд руб. (+ 16,5% г/г), CAPEX: 101,6 млрд руб. (+46,9% г/г). Чистая прибыль и EBITDA снизились из-за инвестиций в модернизацию и новые мощности. Поддержка от плановой индексации тарифов на э/э 2026–2027. Цель до 2030: EBITDA х2. ▫️ Дивдоходность за 2025 год: 10%. ▫️ Цель: 3,40 руб. ▫️ Срок: 11 мес. Т-ТЕХНОЛОГИИ В 2025-м: +23% к индексу МосБиржи. За 1П26 выручка: 414,2 млрд руб. (+26% г/г), опер. чистая прибыль: 98,6 млрд руб. (+32%), кредитный портфель 3,5 трлн руб. (+25% г/г). Компания выплатит дивиденды за 2К26: 4,7 руб. на акцию. Дата закрытия реестра акционеров — 12 октября. На фоне падения рынка излишне перепроданы и привлекательны для среднесрочной позиции. ▫️ Цель: 315 руб. ▫️ Срок: 8 мес. РОССЕТИ ЛЕНЭНЕРГО За 1П2026 выручка выше 80 млрд руб. (+17,7% г/г), чистая прибыль: 24,4 млрд руб. (+19,8% г/г). Плановая индексация тарифов 2026-27. Дивдоходность с 2016 года стабильно превышает 10%. Технически на недельном графике с апреля-2025 продолжают движение в восходящем канале. ▫️ Цель: 400 руб. ▫️ Срок: 6 мес. СУРГУТНЕФТЕГАЗ На фоне ослабления рубля сохраняют потенциал роста. Переоценка валютной «кубышки» (от 5,3 до 6 трлн руб.) при дальнейшем ослаблении рубля может принести существенные дивиденды. ▫️ Целевая цена: 48 руб. ▫️ Срок: 9 мес. ДОМ.РФ Одна из немногих бумаг РФ с положительной доходностью с начала года: +12% без учета дивдоходности. По МСФО за 1П26 чистая прибыль: 57,2 млрд руб. (+46% г/г), рентабельность капитала: 23,8% (+2,2 п.п. г/г). Чистые процентные доходы: 89 млрд руб. (+30% г/г). New прогноз менеджмента: чистая прибыль на конец года — 117 млрд руб. Дивдоходность за 2025-й: выше 11%. ▫️Цель: 2470 руб. ▫️Срок: 9 мес. МТС Выручка в 2К26: 213,5 млрд руб. (+9,2% г/г), OIBDA: 84,6 млрд руб. (+16,3% г/г), Чистая прибыль: 66,9 млрд руб. (х23,9 г/г) Абонентская база в РФ: 84,1 млн, доходы от телеком-услуг: 136,8 млрд руб. (+12,2%) После новости о новом порядке выплаты дивидендов акции оказались излишне перепроданными. Текущие уровни более привлекательны для покупки на средний срок. ▫️ Цель: 220 руб. ▫️ Срок: 11 мес. ЛУКОЙЛ Удерживает низкий уровень долга. В 2025 году чистый долг: 226 млрд руб. (-78%). Совет директоров рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды по итогам 1П26: 535 руб. на акцию — дивдоходность к текущему уровню акций составит 9%. Помимо сильной финотчетности, поддержку акциям оказывают ожидания выплаты спецдивидендов от продажи зарубежных активов. ▫️ Цель: 6900 руб. ▫️ Срок: 8 мес. НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ В августе медь обновила исторический максимум: на LME цена за тонну — до $14900, за год: +50%. Крупнейший производитель меди в РФ и ключевой бенефициар повышения её стоимости. Тренд на ослабление рубля позитивно скажется на отчетности за 2П26 (рост рублевой выручки). Возврат к дивидендным выплатам после долгого перерыва. ▫️ Цель: 150 руб. ▫️ Срок: 12 мес. МОСБИРЖА Чистая прибыль 15,766 млрд руб. (+ 4,7% г/г); EBITDA 23,1 млрд руб. (+4,8% г/г); опер. доходы 32,45 млрд руб. (+5,9% г/г). Значительная часть выручки: процентные доходы от размещения собственных средств и свободных средств инвесторов — бенефициар высоких ставок. Дивиденды за 2025: 19,57 руб./акц., дивдоходность ~12%. Дивдоходность-2026 может превысить 12%. ▫️ Цель: 190 руб. ▫️ Срок: 10 мес. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [РИКОМ-ТРАСТ Инвестиции](https://t.me/ricom_trast/5755) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-12T17:10:00+03:00 3 996
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  ЮЛКМ требует с Нафтатранс плюс 471 млн ₽ по облигациям

  Представитель держателей облигаций ТК "Нафтатранс плюс" хочет взыскать еще 471 млн руб. с эмитента ООО "ЮЛКМ", представитель держателей облигаций ООО Топливная компания "Нафтатранс плюс", направило в Арбитражный суд Новосибирской области иск о взыскании с эмитента задолженности по облигациям более чем на 471 млн рублей, говорится в сообщении ЮЛКМ. "9 октября 2026 года представитель владельцев облигаций направил в Арбитражный суд Новосибирской области исковое заявление о взыскании задолженности с ответчика ТК "Нафтатранс плюс" в пользу владельцев облигаций по неисполненным обязательствам эмитента по выпуску биржевых облигаций серии БО-03 (4B02-03-00318-R от 16 марта 2021 года). Предмет иска - взыскание задолженности по уплате номинальной стоимости по биржевым облигациям, накопленного купонного дохода и процентов. Размер исковых требований - 471 млн 254 тыс. 965 рублей", - сообщает ЮЛКМ. В сумму иска входят номинальная стоимость биржевых облигаций в размере 375 млн 50 тыс. рублей, проценты от номинальной стоимости биржевых облигаций с 52-го по 60-й купонные периоды в размере 33 млн 300 тыс. рублей, проценты за пользование суммой займа в период с 21 февраля 2026 года по 9 октября 2026 года в размере 28 млн 479 тыс. 452 рубля, проценты за неисполнение возврата номинальной стоимости биржевых облигаций, начисленные на номинальную стоимость биржевых облигаций за период с 21 февраля 2026 года по 9 октября 2026 года в размере 34 млн 425 тыс. 513 рублей. Заявление пока не отражено в картотеке арбитражных дел. Как сообщалось, [Арбитражный суд Новосибирской области взыскал](https://t.me/ifax_go/25336) с ТК "Нафтатранс плюс" и ООО ТК "Спецтранскомпани" 125 млн рублей в пользу ЮЛКМ, с ТК "Нафтатранс плюс" в пользу ЮЛКМ - более 300 млн рублей задолженности по облигациям. Источник: [Интерфакс](https://t.me/ifax_go/25843) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-12T17:40:59+03:00 3 935
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Акции металлургов: Северсталь, ММК, НЛМК — разбор перспектив

  Стратегия на рынке акций: взгляд на сектор «Черная металлургия» После «идеального шторма» 2024–2025 гг. в российской черной металлургии появляются первые признаки восстановления. Внутренний спрос на сталь стабилизируется, внутренние цены локально растут, а ослабление рубля постепенно улучшает конкурентоспособность российских производителей. Падение внутреннего спроса заметно замедлилось: после снижения на 14% г/г в 2025 г. и на 15% в 1К26 потребление стали в 2К26 сократилось лишь на 3,5% г/г. На фоне дальнейшего снижения ключевой ставки (наш прогноз: 12% к концу 2027 г.) основным драйвером дальнейшего восстановления спроса должен стать строительный сектор, на который приходится свыше 70% потребления стали в России. Благодаря восстановлению спроса улучшается и динамика производства стали в РФ. После падения на 12% г/г в 1К26 выпуск стали в 2К26 снизился только на 3% г/г. При этом средняя цена в 1П26 сохранилась на уровне 2П25 (46 тыс. руб./т) с тенденцией к росту к концу периода. В 2К26 выручка и EBITDA «большой тройки» производителей стали РФ (Северсталь, ММК, НЛМК) остались ниже значений годичной давности (2К25). При этом в поквартальном выражении показатели выросли. Этот рост мы рассматриваем как первый признак восстановления финансовых показателей отрасли. При этом фактором неопределенности для сектора становится налог на сверхдоход (НСД), который планируется применять в 2027–2029 гг. к добыче ряда руд и сырья. Для производителей стали потенциальный эффект пока неочевиден. Оценка и фавориты в секторе: В то время как устойчивость признаков восстановления рынка будет во многом зависеть от макроэкономических факторов, мы ожидаем дальнейшего постепенного улучшения экономической ситуации в секторе и смотрим на акции его представителей со сдержанным оптимизмом. При этом мы считаем маловероятным возобновление дивидендов со стороны российских производителей стали ранее 2027 г. Мы считаем акции «большой тройки» ставкой на устойчивое восстановление внутреннего спроса. Среди компаний на горизонте нескольких лет мы выделяем Северсталь благодаря дополнительным перспективам роста объема производства после завершения программы модернизации мощностей в рамках «Стратегии 2024–2028». В то же время ММК может показать ускоренные темпы восстановления объемов производства на фоне более низкой базы загрузки мощностей после падения в 2025 году. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [БРК - Блог Рынков Капитала](https://t.me/capital_mkts/2484) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-12T18:33:36+03:00 3 840
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Какие акции вырастут на неделе 12–16 октября?

  Топ-пики рынка акций на неделю с 12 по 16 октября Нефть и газ: ЛУКОЙЛ Акции ЛУКОЙЛа могут показать опережающую динамику относительно широкого рынка на фоне частичного снятия запрета на экспорт дизельного топлива и разрешения поставок на мировой рынок, а дополнительной поддержкой акции на коротком горизонте также станет ожидаемый дивиденд в размере 535 руб./акц. (доходность: ~9%, закрытие реестра – 9 декабря). Технологии: Positive Technologies В четверг, 15 октября, пройдет главная ежегодная продуктово-технологическая конференция Positive Security Days, в ходе которой будут представлены новые разработки и предложения для рынка кибербезопасности, что окажет поддержку котировкам акций компании. Банковский сектор: Сбербанк Мы выделяем акции Сбербанка, который продолжает демонстрировать хорошую динамику чистой прибыли (+18% г/г за 9М26 по РПБУ) и дальнейшее восстановление кредитной активности. Акции Сбербанка остаются привлекательной дивидендной историей с доходностью 15%, по нашей оценке. Электроэнергетика: Россети Мы продолжаем выделять акции Россетей, которые являются бенефициаром повышения регулируемого тарифа на передачу электроэнергии с 1 октября 2026 г. (в среднем на 16% в целом по РФ). Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [БРК - Блог Рынков Капитала](https://max.ru/capital_mkts) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-12T18:32:12+03:00 3 803
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Акции «Северсталь», НЛМК, ММК: стойкость котировок без фундамента

  Закончилась ли рецессия в чёрной металлургии На следующей неделе отечественные сталелитейные компании начнут публиковать свои результаты по МСФО за 9 мес. 2026 года. Мнения разошлись: одни говорят, что худшее позади, другие — что рецессия набирает обороты. Где правда? Давайте заглянем в отчёты «Корпорации Чермет» и Росстата, чтобы понять, какую динамику покажут эмитенты. ① Начнём, конечно же, с физических объёмов. По данным «Корпорации Чермет», производство стали с января по сентябрь сократилось на -3,1% (г/г) до 49,2 млн тонн. Сектор по-прежнему находится в затяжном кризисе, и главным виновником этого выступает жёсткая ДКП со стороны ЦБ. Однако если смотреть на помесячную динамику, то начиная с июня кривая производства начала выправляться: в сентябре объём выпуска оказался выше прошлогодних значений на +5,8% (г/г). Но здесь важно не попасть в ловушку статистики: всплеск в Q32026 обусловлен эффектом низкой базы. Поэтому очень рано говорить о том, что отрасль прошла пик кризиса и что теперь сталевары будут планомерно наращивать объёмы ② Основной спрос на металлопрокат в России традиционно предъявляет строительный сектор, и здесь ситуация с 1 октября 2026 года заметно ухудшилась. На льготные программы приходится львиная доля выдач жилищных кредитов, и ужесточение условий по семейной ипотеке неизбежно ударит по закупкам металлопроката. При этом фундаментальный спрос на жильё в стране сохраняется: у нас по-прежнему мало м² на человека. Однако ожидать высоких темпов роста строительства в условиях, когда ставки по рыночной ипотеке находятся в районе 18,7%, не приходится. ③ Ещё один удар по сталеварам наносит ценовой фактор. Росстат публикует данные по ценам с лагом, и на текущий момент есть статистика за 8m2026. Согласно этим цифрам, средние цены были на -8,7% (г/г) ниже прошлогодних значений. В августе цены просели на -1,5% (г/г), однако в сентябре они смогли вернуться к уровням прошлого года. Этому способствовал разовый всплеск спроса: застройщики и металлотрейдеры спешили закрыть сделки перед ухудшением условий "семейки". В этом контексте по итогам 9m2026 средние цены реализации будут ниже прошлогодних примерно на -7,7% (г/г). С учётом снижения физических объёмов производства и падения средних цен, выручка сталеваров по итогам 9m2026 могла сократиться примерно на -10,6% (г/г). Безусловно, у каких-то компаний темп снижения будет ниже за счёт продукции с высокой добавленной стоимостью, но в целом сталелитейная отрасль продолжает находиться в глубокой стагнации. И здесь мы подходим к главному: развитие чёрной металлургии сегодня упирается не столько в спрос или цены, сколько в макроэкономику. И крайне показательно, что именно сейчас ЦБ опубликовал свежее исследование на тему нейтральной ключевой ставки. Регулятор признал: оценка реальной долгосрочной нейтральной ставки сместилась вверх — с 4,0% до 4,5%. Более того, ЦБ провёл прямую параллель с Бразилией. Напомню: в этой латиноамериканской стране при инфляции в 4,6% ставка составляет 13,75%. Для нас это означает лишь одно: жёсткие денежно-кредитные условия с нами всерьёз и надолго К макроэкономическим рискам добавляются ещё и геополитические. В конце сентября на Украине было полностью остановлено производство стали из-за ракетных ударов. В этом контексте нельзя исключать ответных мер, и это тревожит. Мы уже видим, что Яковлевский ГОК «Северстали» после ударов БПЛА продолжает работу «с некоторыми ограничениями», и эта тенденция может усилиться. Акции металлургов — «Северстали», НЛМК и ММК — последние месяцы демонстрировали удивительную стойкость, обгоняя индекс Мосбиржи. Однако фундаментал говорит об обратном: риски дальнейшего охлаждения спроса в строительном секторе и угроза физического повреждения активов дронами создают идеальный шторм. Именно поэтому я пока обхожу стороной эти истории. Стойкость котировок без поддержки со стороны фундамента — это не повод для оптимизма, а скорее сигнал о том, что рынок ещё не заложил в цену предстоящие риски. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Юрий Козлов](https://max.ru/invest_or_lost) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-13T13:59:15+03:00 2 211
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Что вызвало рекорд на Мосбирже 10–11 октября — разбор факторов

  Объем торгов на Мосбирже в выходные 10-11 октября обновил рекорд Объем торгов на фондовом рынке "Московской биржи" в выходные 10-11 октября достиг рекордных 92,8 млрд рублей, говорится в сообщении площадки. Это более чем в 3,7 раза превышает средний объем торгов на сессии выходного дня с начала 2026 года. Предыдущий максимум был зафиксирован на выходных 28 февраля - 1 марта (тогда США и Израиль начали наносить удары по территории Ирана) на уровне 68,8 млрд рублей. Объем торгов акциями и паями 10-11 октября составил 87,9 млрд рублей, облигациями - 4,9 млрд рублей. Сделки совершали 165 тыс. частных инвесторов, что на 37,5% больше, чем в среднем на сессии выходного дня с начала 2026 года. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [Интерфакс](https://t.me/ifax_go/25846) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-13T14:08:38+03:00 2 210
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Старт торгов акциями РФ — индексы −0,1%, «Татнефть» просела на 3,7%, «ВТБ» и «Мосбиржа» в плюсе

  Рынок акций РФ открылся в основную сессию снижением индексов МосБиржи и РТС на 0,1% Российский рынок акций на старте торгов основной сессии на "Мосбирже" во вторник демонстрирует смешанную динамику цен blue chips из-за выборочной фиксации прибыли игроками на фоне существующих геополитических рисков и проседающей после роста нефти. Индексы МосБиржи и РТС за минуту торгов просели на 0,1%. К 09:01 МСК индекс МосБиржи составил 2391,08 пункта (-0,1%), индекс РТС — 897,62 пункта (-0,1%). Из индексных акций лидируют в снижении после отсечки на бирже дивидендов за I полугодие бумаги "Татнефти" (-3,7%, до 651,2 рубля; выплаты — 32,88 рубля на акцию каждого типа), также просели акции "Полюса" (-1,4%), "Роснефти" (-1,3%), но выросли бумаги "ВК" (+1,3%), "Мосбиржи" (+1,1%), "ИКС 5" (+1%), "Яндекса" (+1%). Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 13 октября, составляет 83,9153 руб. (-98,95 копейки). Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [Интерфакс](https://t.me/ifax_go/25858) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-13T14:12:09+03:00 2 180
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  В чём суть иска к «Нафтатранс плюс» на 350 млн ₽?

  Представитель держателей облигаций ТК "Нафтатранс плюс" подал иск о взыскании с эмитента еще 350 млн рублей ООО "ЮЛКМ", представитель держателей облигаций ООО "Топливная компания "Нафтатранс плюс", направило в Арбитражный суд Новосибирской области иск о взыскании с эмитента задолженности по облигациям на 350,4 млн рублей, говорится в сообщении ЮЛКМ. "12 октября 2026 года представитель владельцев облигаций направил в Арбитражный суд Новосибирской области исковое заявление о взыскании задолженности с ответчика ТК "Нафтатранс плюс" в пользу владельцев облигаций по неисполненным обязательствам эмитента по выпуску биржевых облигаций процентных неконвертируемых бездокументарных серии БО-05, размещенных путем открытой подписки, регистрационный номер - 4B02-05-00318-R от 15 сентября 2023 года. Размер исковых требований - 350 млн 382 тыс. 465 рублей", - сообщает ЮЛКМ. В сумму иска входят номинальная стоимость биржевых облигаций в размере 250 млн рублей, проценты от номинальной стоимости биржевых облигаций с 21-го по 36-й купонные периоды в размере 92 млн 40 тыс. рублей, проценты за пользование суммой займа в период с 11 сентября 2026 года по 9 октября 2026 года в размере 5 млн 561 тыс. 643 рубля, проценты за неисполнение возврата номинальной стоимости биржевых облигаций, начисленные на номинальную стоимость биржевых облигаций за период с 11 сентября 2026 года по 9 октября 2026 года в размере 2 млн 780 тыс. 821 рублей. Заявление пока не отражено в картотеке арбитражных дел Ранее Арбитражный суд Новосибирской зарегистрировал исковое [заявление](https://t.me/ifax_go/25843) ЮЛКМ на более чем 471 млн рублей с аналогичным требованием по выпуску биржевых облигаций серии БО-03 (4B02-03-00318-R от 16 марта 2021 года). Источник: [Интерфакс](https://t.me/ifax_go/25862) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-13T14:17:40+03:00 2 179
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Наблюдается резкий всплеск покупок акций: рост активности на 12–20% у брокеров

  Инвесторы начали возвращаться в акции: брокеры фиксируют всплеск покупок На фоне ралли индекса Мосбиржи, который впервые с конца июня торгуется выше 2400 пунктов, часть инвесткомпаний зафиксировала рост интереса частных инвесторов к акциям. ▫️ В «Синаре» за неделю число активных клиентов в акциях выросло на 15–20%, а объем покупок бумаг розничными инвесторами увеличился примерно на треть. ▫️ В «Солид Инвестициях» количество активных сделок и объем средств, направленных в акции розничными инвесторами, выросли на 12–15%. Активнее всего покупают дивидендные бумаги, в частности, ЛУКОЙЛ и «Татнефть». Впрочем, массового разворота на рынке пока нет. При этом инвесткомпании говорят о большом потенциале роста индекса Мосбиржи. В «Финаме» оценивают отложенный спрос на акции в десятки миллиардов рублей. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [РБК Инвестиции](https://www.rbc.ru/finances/13/10/2026/6accd63e9a79470efc4e1675?utm_source=telegram&utm_medium=messenger&utm_campaign=selfinvestor&utm_content=6accd63e9a79470efc4e1675) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-13T14:25:52+03:00 2 156
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Стоит ли инвестировать в ВДО ID Collect и Moneyman? Рейтинг ruBBB-, купон двузначный

  Разбираем верхнюю полку ВДО: кто такие ID Collect и Moneyman 14 октября в 15:00 мск на эфир Смартлаба придут два эмитента. Вы наверняка видели их в скринере, а может, и держите их бумаги в портфеле. У компаний на двоих 13 выпусков облигаций в обращении примерно на 11 млрд ₽ и ещё 8 погашенных выпусков на 6,2 млрд ₽. У обоих рейтинг ruBBB- от «Эксперт РА». Это верхняя полка: купон ещё двузначный, а история выплат уже длинная. Смотрим, что внутри ID Collect — управление проблемными активами ООО ПКО «АйДи Коллект» покупает у банков и МФО портфели просроченных долгов и взыскивает их через суд и без суда. Компания работает больше девяти лет, у неё 49 офисов и всего 547 сотрудников. Скоринг, колл-центр и досудебное взыскание в основном ведут роботы и ИИ-модели, которые компания разработала сама. В 2025 году она заняла второе место в отраслевом рейтинге ПКО-300. На рынке цессии банковских и МФО-портфелей у неё около 15%. В первом полугодии 2026 года выручка составила 4,8 млрд ₽, EBITDA — 3,6 млрд ₽, активы — 33 млрд ₽. На балансе у компании купленные долги номиналом 298 млрд ₽, по ним она рассчитывает собрать 58 млрд ₽. Рейтинг «Эксперт РА» — ruBBB-, прогноз стабильный. Облигации: в обращении 11 выпусков на 8,6 млрд ₽, ещё 5 выпусков на 3,2 млрд ₽ погашены. Среди них и дебютный выпуск на 400 млн ₽, и серии, которые компания выплатила в этом году. Только в 2026 году ID Collect разместил три выпуска на 3,75 млрд ₽ и вернул инвесторам около 4 млрд ₽ с учётом амортизации. Последний выпуск, 001Р-09 на 750 млн ₽, вышел в сентябре. Купон переменный: 20,25% на два года, до оферты в 2028 году. Moneyman — альтернативное кредитование ООО МФК «Мани Мен» выдаёт займы физлицам онлайн под брендами Moneyman и Platiza. В 2025 году компания стала первой среди небанковских МФО по объёму выдач (57 млрд ₽) и второй по размеру рабочего портфеля. 85% клиентов возвращаются за новым займом. Рейтинг «Эксперт РА» — ruBBB-, прогноз стабильный. Это самый высокий рейтинг среди небанковских МФО. В первом полугодии 2026 года выручка составила 14,2 млрд ₽, чистая прибыль — 1,0 млрд ₽, портфель — 11,9 млрд ₽. Облигации: в обращении два выпуска на 1,9 млрд ₽. С 2017 года компания трижды прошла полный цикл и погасила три выпуска на 3,0 млрд ₽, последние два — в 2024 году. В этом году Moneyman провёл первую в России сделку по секьюритизации портфеля потребительских микрозаймов. Компания стала её оригинатором и сервисным агентом. Старший транш на 1,0 млрд ₽ получил рейтинг ruAAA.sf от «Эксперт РА». О чём будем спрашивать? Начнём с результатов. За полугодие ID Collect заработал 4,8 млрд ₽ выручки и 3,6 млрд ₽ EBITDA, а его рабочий портфель с начала 2025 года вырос в 2,5 раза. Разберём, за счёт чего компания так быстро наращивает покупки и как рост портфеля влияет на маржинальность. У Moneyman портфель растёт быстрее выручки. Узнаем, зачем компания намеренно удлиняет займы и что это ей даст. Регулирование. Предельную переплату по займам сроком до года снизили со 130% до 100%, а исполнительский сбор ФССП вырос с 7% до 12%. Спросим, как компании меняют экономику бизнеса под новые правила. Планы. Поговорим о том, как Moneyman переводит короткие займы на кредитные линии, и узнаем, зачем ID Collect идёт в корпоративную дебиторку. Расспросим и о первом выпуске облигаций, обеспеченном портфелями просроченных долгов. В эфире будут первые лица компаний: ▫️ Александр Васильев, генеральный директор ID Collect ▫️ Дмитрий Долгаймер, финансовый директор ID Collect ▫️ Артём Быков, генеральный директор Moneyman ▫️ Зейнал Абдуллаев, финансовый директор Moneyman ▫️ Михаил Вдовин, директор по корпоративным финансам, стратегии и инвестициям группы «СВОЙ» Модератор — Тимофей Мартынов Приходите [Среда, 14 октября, 15:00 мск](https://youtube.com/live/mFM9O_cs0Ck?t=900) Эфир ▫️ [YOUTUBE](https://www.youtube.com/live/mFM9O_cs0Ck) ▫️ [РУТУБ](https://rutube.ru/channel/25760253/) ▫️ [VK VIDEO](https://vk.com/smartlabru) Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-13T15:59:49+03:00 1 967
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Как понять, что линкеры выгоднее обычных ОФЗ — формула и логика

  Вменённая инфляция решает — когда линкеры выгоднее ОФЗ По оценке Минэка, годовая инфляция в октябре ускорилась до 7,17% на фоне роста тарифов на ЖКХ. В связи с этим инвесторы вновь обратили внимание на ОФЗ-ИН, привязанные к инфляции. С начала года индекс Мосбиржи ОФЗ-ИН полной доходности вырос на 19% по сравнению с обычным индексом ОФЗ (RGBITR), который прибавил всего 4,18% с учетом купонов. Разбираемся, интересны ли линкеры на сегодняшний день. Что такое линкеры Про эти облигации мы уже не раз говорили на нашем канале. Напомним, что линкеры (inflation-linked bonds) — это облигации, чей номинал индексируется на величину инфляции. Номинал индексируется ежедневно, но с задержкой 3 месяца. В качестве величины инфляции используется индекс потребительских цен (ИПЦ), публикуемый Росстатом. Купон по таким бумагам небольшой — всего 2,5%, а на рынке обращается всего четыре выпуска ОФЗ-ИН: 52002, 52003, 52004 и 52005. Корпоративные линкеры тоже есть, но спрос на них практически отсутствует, поэтому ликвидность там близка к нулю. Конечно, хочется зафиксировать высокую доходность в длинных фиксах. Но есть риски, что доходности по ним еще вырастут. Что такое вмененная инфляция Для того чтобы оценить привлекательность линкеров, используют значение вмененной инфляции. Она показывает, какой должна быть среднегодовая инфляция, чтобы линкер принес столько же дохода, сколько аналогичный выпуск с фиксированным купоном. Для примера возьмем два выпуска: ОФЗ 52002 и ОФЗ 26212. Оба погашаются в январе-феврале 2028 года. Доходность первого выпуска сейчас оценивается в 8,62% (без учета потенциальной индексации), доходность второго — 13,86%. Тогда вмененная инфляция составляет: 1,1386 / 1,0862 – 1 = 4,8% То есть, чтобы ОФЗ 52002 принес аналогичную ОФЗ 26212 доходность, среднегодовая официальная инфляция до февраля 2028 должна составить 4,8%. Если она окажется выше, то доходность линкера обгонит ОФЗ с фиксированным доходом. Мнение IF Bonds: На таблице выше мы посчитали вмененную инфляцию для остальных линкеров. Сейчас интересными для инвесторов могут быть линкеры с короткой дюрацией. Они могут стать хорошим способом диверсифицировать портфель. Однако предпочтение сейчас лучше отдавать ОФЗ с переменным купоном. Конечно, хочется зафиксировать высокую доходность в длинных фиксах. Но есть риски, что доходности по ним еще вырастут. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [IF Bonds](https://t.me/if_bonds/4297) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-13T18:25:07+03:00 1 634
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Почему российский рынок акций так дёшево стоит?

  Форвардная окупаемость российских компаний по итогам 2026 года Общая картина выглядит понятно — российский рынок остается крайне дешевым с форвардной окупаемостью около 6х. Индекс Мосбиржи ~4,3х. Если сравнивать с развивающимися рынками, то наш рынок стоит в 3 с лишним раза дешевле и в 5,4 раза дешевле развитых. Давайте поговорим отдельно по интересным по этому показателю компаниям ▫️ Русснефть — очень интересная компания с очень высоким риском нереализации идеи. Компания крайне дешевая и будет интересна только в момент, когда она выкупит и погасит все свои префы и начнет платить дивиденды. Этого может и не произойти. ▫️ Сургутнефтегаз — всегда торговалась дешево из-за кэша, который так никогда и не распределится между акционерами. ▫️ Башнефть — выглядит супер дешево, если посмотреть на префы, там и дивы могут быть крайне высокими. Компания по данному показателю фаворит. ▫️ Интер РАО — имеет много кэша, но он весь уйдет на капзатраты, поэтому пока капают проценты, окупаемость будет занижена. ▫️ МТС-банк — очень дешевый банк и по окупаемости, и по капиталу на акцию. Фаворит среди банков. ▫️ Совкомбанк — аналогично МТС-банку, но из-за меньших дивидендов не вижу смысла выбирать его. ▫️ Газпром — крайне дешевая история из-за долгосрочной отмены дивидендов, после их возобновления уровень окупаемости вырастет в ~2-2,5 раза. ▫️ Сбер также выглядит недорого, с учетом его стабильности и высоких дивидендов. Зачем покупать что-то из банков дороже Сбера? — непонятно. ▫️ IVA и Диасофт — самые дешевые из IT, но для этого есть основание, у компаний проблемы с ростом бизнеса, а это является основным показателем в секторе. Остальные выглядят либо нейтрально по окупаемости, либо даже дорого Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Наталия Кочетова](https://max.ru/NataliBaff) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-13T18:54:43+03:00 1 520
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Что предложит Минфин на аукционе 14 октября?

  Минфин РФ 14 октября проведет аукционы по размещению ОФЗ 26251 и 26245 Министерство финансов России 14 октября проведет аукционы по продаже ОФЗ-ПД серии 26251 и ОФЗ-ПД серии 26245 в объемах остатков, доступных для размещения в каждом выпуске, говорится в сообщении Минфина. Облигации серии 26251 с погашением 28 августа 2030 года имеют 9 полугодовых купонных периодов и первый купонный период — 189 дней, дата выплаты 3-го купонного дохода — 3 марта 2027 года. Ставка купонного дохода определена в размере 9,5% годовых (1-й купон — 49,19 рубля на облигацию и 2-10-й купоны — 47,37 рубля на облигацию). Облигации серии 26245 с погашением 26 сентября 2035 года имеют 22 полугодовых купонных периода и первый купонный период — 147 дней, дата выплаты 6-го купонного дохода — 7 апреля 2027 года. Ставка купонного дохода определена в размере 12% годовых (1-й купон — 48,33 рубля на облигацию и 2-23-й купоны — 59,84 рубля на облигацию). Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [Интерфакс](https://t.me/ifax_go/25867) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-13T19:05:17+03:00 1 484
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Что поддержало рост индекса Мосбиржи до 2418 пунктов во вторник?

  Рынок акций РФ во вторник поднялся к 2420п по индексу МосБиржи Российский рынок акций во вторник вырос после локальной выборочной фиксации прибыли игроками, общий настрой остается позитивным на фоне смягчения санкционного давления на Россию со стороны США из-за экономических проблем в Штатах; сдерживающим фактором для покупателей выступила просевшая нефть. Индекс МосБиржи поднялся в район 2420 пунктов, обновив максимум закрытия с 19 июня. По итогам основных торгов индекс МосБиржи составил 2418,82 пункта (+1%, максимум сессии - 2431,1 пункта), индекс РТС - 908,55 пункта (+1,1%). Из индексных акций лидировали в росте бумаги "Северстали" (+5,8%), "Ростелекома" (+5,2%), АФК "Система" (+5,1%), "ММК" (+4,2%), МКПАО "Озон" (+4%), но просели после отсечки на бирже дивидендов за I полугодие бумаги "Татнефти" (-2,2%, до 661,3 рубля; выплаты - 32,88 рубля на акцию каждого типа). Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 14 октября, составил 83,8675 руб. (-4,78 копейки). Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [Интерфакс](https://t.me/ifax_go/25878) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-13T19:33:49+03:00 1 453
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  ОФЗ упали, доходность 17%: разбор рисков, бюджета и точки входа

  Обвал рынка долга: пришло ли время покупать длинные ОФЗ Долговой рынок у нас на рынке достаточно существенно снизился, и вновь настаёт интересный момент для потенциальной покупки облигаций. Напомню, ранее я выпускал несколько подобных роликов, где почти каждый локальный минимум и максимум в ОФЗ был хорошо найден, а в ключевых точках я еще и призывал к покупке длинных ОФЗ. Сейчас, по моему мнению, формируется подобная картина. Последнее действие по долговому рынку мы с командой предпринимали в самом начале июня, после выхода данных по бюджету В одной стратегии мы выходили из ОФЗ полностью, в другой сокращали значительную часть позиции. На графике отмечена точка, где мы выходили из позиций, и, как видно теперь, решение было очень правильным. Сейчас же ОФЗ, да и весь индекс RGBI достаточно ощутимо снизились, а длинный конец кривой в ОФЗ торгуется почти на 17% к погашению. Это и переоценка тела, и поступающие купоны, доходность стала вновь высокой. Но не бывает просто высокой доходности без повышения риска. Если бы рынок не видел риска, то цены были бы совсем иными. На облигации сейчас давит неопределенность с будущим бюджетом, инфляцией в России, а также вопрос девальвации рубля. Ведь если будет происходить процесс девальвации, иметь 10% в долларах будет выгоднее, чем 17% в рубле, который может существенно обесцениться. Со стороны девальвации я хоть и жду некоторого движения, но оно не будет таким уж сильным, чтобы предметно рассматривать данный риск. С точки зрения бюджета риски имеются, и они достаточно высокие. Самый большой риск — это очередной выход Минфина за пределы планируемого дефицита бюджета на 2027 год, а также, согласно планам Минфина, внушительные суммы заимствований на внутреннем рынке. По плану Минфин в 2027 году будет занимать почти 8 трлн рублей на рынке Тем не менее в данный момент покупку ОФЗ я считаю уже целесообразной, причем неважно на какой длине. Я не боялся и не боюсь до сих пор покупать длинные бумаги, ведь в них, кроме текущей высокой купонной доходности, есть еще и опцион на позитивный исход, если он, конечно, будет. При прочих равных сидеть в ОФЗ и получать просто купонами 15,5–16% годовых меня тоже более чем устраивает, это существенно выше, чем по депозитам, фонду ликвидности, но при этом, конечно же, подвержено волатильности. Однако если рассматривать покупку ОФЗ именно как долгосрочную, с целью получать купоны и ждать переоценки, никакого риска я для себя не вижу. Вырастут в очередной раз ОФЗ — я их продам, ну а пока я ожидаю этого — получаю высокую текущую доходность и абсолютно не переживаю за волатильность по телу. Самое важное в этом всем — это вовремя выходить и вовремя перезаходить. Ранее мне писали вопросы: зачем выходить из ОФЗ, ведь можно получать и дальше купоны? Все верно, но когда наш рынок качает волнами роста и падения, я лучше выйду и зайду чуть пониже, и сейчас, по моему мнению, именно такая точка, где заходить в позиции становится уже интересно. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Станислав Станишевский](https://t.me/trader_nt/6445) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-13T20:28:31+03:00 1 356
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Какие дивидендные идеи октября сильнее: X5 или «Татнефть»?

  Отчетности и другие важные события на рынке акций: календарь на октябрь Корпоративные отчеты позволяют инвестору оценить состояние бизнеса компании и ее дальнейшие перспективы ее акций. На этой неделе операционные результаты опубликуют НОВАТЭК, X5 и еще несколько компаний, а в конце октября начнут выходить финансовые результаты за третий квартал. На картинке к посту — календарь событий на октябрь с целевыми ценами по акциям от аналитиков «Эйлера». За чем следить за этой неделе? В эту пятницу операционные результаты опубликует X5. В «Эйлере» ожидают ускорения роста выручки до 12,5% год к году против 9,9% во втором квартале. Из ближайших триггеров для акций X5 аналитики выделяют рекомендацию по дивидендам за девять месяцев. Прогноз «Эйлера» — ₽200 на акцию, что по текущим ценам дает дивидендную доходность более 9%. Еще одной интересной идеей на эту неделю в «Эйлере» считают «Татнефть» По оценкам аналитиков, она в наибольшей степени выигрывает от конъюнктуры рынка бензина и дизеля в сравнении с остальными вертикально-интегрированными нефтяными компаниями. На горизонте 12 месяцев аналитики ожидают дивидендную доходность в 12%. Данные: «Эйлер» Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [РБК Инвестиции](https://t.me/selfinvestor/28196) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-13T20:24:46+03:00 1 343
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Акции с меткой Мосбиржи: Совкомфлот, НМТП, Славнефть — чего не хватает инвестору

  Акции пометили: вот что это значит 5 октября Мосбиржа присвоила специальные отметки о неполном раскрытии информации акциям пяти эмитентов: «Совкомфлот», «Сургутнефтегаз», «НМТП», «Славнефть-Мегионнефтегаз» и «Славнефть-Ярославнефтеоргсинтез». Большинство бумаг вам знакомо, некоторые есть в портфеле. Разберёмся, что это за метка и стоит ли на неё реагировать. Откуда она взялась В конце января Минюст зарегистрировал указание Банка России: биржи обязаны помечать бумаги эмитентов, которые скрывают от инвесторов информации больше, чем им разрешено постановлениями правительства. Маркировать начали с 9 апреля, тогда отметки получили 17 бумаг шести эмитентов. Для части компаний действовала отсрочка, и она закончилась 1 октября. Отсюда и новая порция. Что метка говорит Ровно одну вещь: по этому эмитенту нельзя нормально оценить финансовое положение и отслеживать, что с ним происходит. Данных не хватает. То есть биржа прямо предупреждает: вы покупаете бумагу, по которой не можете проверить, как идут дела. Чего метка не говорит Это не рейтинг и не оценка качества бизнеса. Компания может быть прибыльной, крепкой и платить дивиденды. Метка не означает проблем, не запрещает торги и не ведёт к делистингу. И ещё важное: закрытость у многих наших компаний вынужденная, это защита от санкций, а не желание что-то спрятать от инвесторов. Претензия регулятора тут скорее техническая, компания закрыла больше, чем формально разрешено. Что с этим делать практически Три вещи ① Первая. Честно ответьте себе, на чём основано ваше решение держать такую бумагу. Если на отчётности, то её нет. Значит, решение основано на вере в компанию, а это другой уровень риска, и доля в портфеле должна быть соответствующей. ② Вторая. Смотрите на кредитные рейтинги. Указание ЦБ требует, чтобы рейтинговые агентства присваивали таким эмитентам рейтинги, в том числе некредитные. Для закрытых компаний это сейчас едва ли не единственный независимый взгляд со стороны. ③ Третья. Не путайте «акция давно в портфеле и всё было нормально» с «я понимаю, что там сейчас происходит». Это разные вещи, и метка как раз об этом. Вывод Закрытость информации — это тоже риск. Просто он не отражается в цене до того дня, когда выяснится что-то неприятное, а выяснится оно внезапно, потому что предупредить было некому. Метка полезна именно тем, что делает невидимый риск видимым. Игнорировать её не стоит, но и бежать от бумаги только из-за значка, на мой взгляд, тоже перебор. Это повод пересмотреть размер позиции, а не повод для паники. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Автор: [Дмитрий Бауков](https://t.me/idealinvestor/6354) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-14T10:27:06+03:00 515
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Индексы МосБиржи и РТС +0,6%: нефть и поставки дизеля — драйверы

  Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,6% Российский рынок акций на старте торгов основной сессии на Мосбирже в среду продолжил подъем на фоне общего оптимизма после достигнутого на прошлой неделе соглашения между президентами США и России о поставках российского дизеля в Штаты и на международные рынки; фактором поддержки также выступает дорогая нефть. Индексы МосБиржи и РТС за минуту торгов подросли на 0,6%. К 09:01 мск индекс МосБиржи составил 2434,07 пункта (+0,6%), индекс РТС — 914,28 пункта (+0,6%). Из индексных акций лидируют в росте бумаги "Полюса" (+4,2%), МКПАО "Озон" (+3,2%), "Сургутнефтегаза" (+2%), "ВК" (+1,8%), "Яндекса" (+1,8%). Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 14 октября, составляет 83,8675 руб. (-4,78 копейки). Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [Интерфакс](https://t.me/ifax_go/25883) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-14T12:16:09+03:00 251
• 

  БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

  НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

  Подписаться

  Облигации дешевеют при стабильной КС: как работают кредитные спреды

  Кредитные спреды, или почему падает тело, если ключевая ставка не изменяется Многие инвесторы не могут понять, почему снижается тело высокорейтинговой облигации, если КС остаётся неизменной или даже слабо снижается? Ответ кроется в кредитных спредах Разбираемся, что это и как правильно использовать. Кредитный спред — это разница в доходности между рискованной облигацией и «эталонной» надёжной бумагой того же срока. Для рублёвого рынка эталон — ОФЗ (облигации федерального займа). Доходность любой корпоративной облигации можно разложить так: доходность = безрисковая ставка + кредитный спред. Спред — это премия, которую рынок требует за риски (дефолт, отчётность, низкий рейтинг и т. д.). Например, если доходность ОФЗ на три года 16% годовых, а облигация компании даёт 19% годовых, то спред равен 300 б. п. Инвестор получает лишние 3% годовых именно за то, что какие-то риски могут реализоваться. Расширение спреда (рынок требует больше премии за риск) — сигнал тревоги: у эмитента проблемы или рынок паникует. Сужение — аппетит к риску растёт, кредитоспособность оценивают лучше или есть приток ликвидности. Несмотря на то, что спред меняется в режиме онлайн, есть некие медианные значения с привязкой к каждой ступени рейтинга (см. картинку к посту). Сейчас мы видим резкий рост спреда в низких и средних рейтингах и практически неизменное значение в высоких рейтингах. Надеюсь, стало понятнее, почему падает тело (растёт доходность) в низких и средних грейдах. Рынок после серии дефолтов, слабых отчётностей, проблем у крупных эмитентов (Самолёт, Балт. лизинг, Полипласт) требует больше премии за риск. Однако почему же тогда тело падает в высоких рейтингах, если спред не увеличивается? Потому что растёт доходность по безрисковой ставке, или ОФЗ, что требует роста доходностей в высоких грейдах вслед за бенчмарком. Как использовать спреды на практике Если рассматривать спреды через призму долгосрока, то резкие расширения или сужения достаточно быстро приходят к медианным значениям и находятся около них до следующего всплеска. С практической точки зрения можно трактовать эту информацию как покупки бумаг при расширении спредов с основной идеей возвращения к медиане и снижения доходностей за счёт роста тела. И наоборот, при сужении спредов имеет смысл подумать о фиксации позиций с идеей перезахода позже по более интересным ценам. Естественно, это очень общий, отчасти технический взгляд на этот индикатор, и необходимо понимать и другие причины движения рынков и анализировать полную картину. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Источник: [Era Bond](https://max.ru/Erabond) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

  

  2026-10-14T13:29:26+03:00 68