Ставка вниз, юань и нефть вниз — а индекс в нуле: что тормозит рынок?

2026-03-23T10:33:26+03:00

14 207

❌ Пятница: индекс Мосбиржи в нуле, нефть и юань падают. В пятницу индекс Мосбиржи остался на уровне 2873 пунктов. Юань снизился на 3,6%, до 12 единиц, а нефть — на 2,5%, до $106,4 за баррель. На валютном рынке всё стабильно. Шортисты, ожидавшие роста юаня, оказались в убытке. Ставка ЦБ: снижение на 50 базисных пунктов Регулятор принял решение снизить ключевую ставку с 15,5% до 15%. Это было ожидаемое решение, и риторика ЦБ была мягкой. Обсуждались три варианта: снижение на 100 базисных пунктов, на 50 или сохранение текущей ставки. По словам регулятора, волатильность на мировых рынках энергоносителей и укрепление доллара стали аргументами для более умеренного снижения. Центральный банк проявил консерватизм, решив не снижать ставку слишком рано, чтобы избежать охлаждения экономики. Фьючерсы: новый механизм клиринга Раньше клиринг фьючерсов проводился дважды в день: в 14:00 и в 19:00. В это время торги останавливались на 5 минут, и начислялась прибыль или убыток. Например, если утром фьючерс стоил 100 рублей, днём его стоимость могла вырасти до 105 рублей, а вечером — упасть до 95 рублей. В итоге утром начислялось 5 рублей, а вечером списывалось 10 рублей прибыли. Теперь клиринг будет проводиться один раз в день, в 23:50. Геополитика: напряжённость на Ближнем Востоке На Ближнем Востоке ситуация остаётся напряжённой. Трамп поставил Ирану ультиматум: разблокировать пролив в течение 48 часов. В противном случае он угрожает атаковать крупнейшие электростанции Ирана. КСИР ответил, что перекроет пролив и атакует союзников США. Трамп также снял санкции с иранской нефти, чтобы стабилизировать мировые рынки. Обычно утром нефть растёт, а вечером Трамп сбивает цену. Переговоры с Украиной в США Уиткоф провёл переговоры с Украиной в США. Как обычно, они прошли успешно и продуктивно. Компании: X5 и Лукойл X5: замедление роста Выручка компании выросла на 18,8% год к году, до 4,6 трлн рублей. EBITDA увеличилась на 11,4%, до 285,5 млрд рублей. Однако чистая прибыль снизилась на 14%, до 94,8 млрд рублей. В 2026 году ожидается рост выручки на 12–16% год к году. Рентабельность EBITDA должна быть не ниже 6%. Компания планирует продать 9,7% казначейского пакета акций. Это может негативно сказаться на котировках, но дивиденды могут вырасти. Ожидается, что дивиденды за 2026 год составят около 250 рублей на акцию, плюс дополнительный доход от продажи пакета. Лукойл: значительные списания Компания отчиталась по МСФО за 2025 год. Выручка снизилась на 15%, до 3,8 трлн рублей. EBITDA упала на 40%, до 0,9 млрд рублей. Чистый убыток составил 1 трлн рублей против 0,85 трлн рублей прибыли годом ранее. Основные причины убытков — санкции SDN и атака на зарубежные активы Лукойла. Компания получила списания на 1,66 трлн рублей. Оборотный капитал вырос незначительно, что позволит выплатить дивиденды за второе полугодие 2025 года в размере 278 рублей на акцию. Часть зарубежных активов может быть продана, что даст дополнительные 10–30% дохода. Однако есть риск, что эти деньги могут быть заморожены. Ключевой фактор в оценке компании — стоимость бочки нефти. Сейчас Urals стоит 7000 рублей, но в случае эскалации цена может вырасти до 10 000 рублей или упасть до 3000 рублей, как в начале 2026 года. При цене Brent в 85 долларов и курсе 85 рублей дивидендная доходность составит менее 10%. Для роста акций необходима девальвация рубля. Резюме Индекс Мосбиржи остаётся в боковике, и рынок остаётся вялым. После экспирации опционов ситуация может улучшиться. Внимание инвесторов сосредоточено на Ближнем Востоке. Чем дольше будет продолжаться кризис, тем больше позитивных новостей получат российские компании и бюджет. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Granite Trade | Торопов Степан