Как сохранить капитал в кризис? Анализ среднесрочных перспектив

2026-03-21T17:37:48+03:00

1 324

Как сохранить капитал в кризис? Анализ среднесрочных перспектив

🔥 От кризиса к кризису. Грядут тяжелые времена. Как их пережить и не потерять всё? Война на Ближнем Востоке продолжается, Ормузский пролив перекрыт, хранилища переполняются, добыча нефти в регионе падает, и в Катаре на крупном заводе выведены из строя линии по производству СПГ мощностью 12,8 млн тонн в год (около 2,6% мирового производства). Цены на нефть и газ будут в ближайшие кварталы существенно выше, чем могли бы быть (в январе Brent была дешевле $65). США являются крупными экспортерами нефти, СПГ, удобрений и сельхозпродукции и пытаются стабилизировать рынки (параллельно зарабатывая), чтобы избежать хаоса: уже высвободили 42,5 млн баррелей нефти из стратегических резервов (больше 10%), ослабили санкции против Ирана, России, Беларуси и продолжают вербальные интервенции. С каждым днём инструментов для стабилизации рынка становится меньше, и риски для мировой экономики растут. Рост цен на энергоресурсы почти сразу приводит к себестоимости производства, росту инфляции и падению спроса. 🇷🇺 В среднесрочной перспективе для экономики РФ всё складывается позитивно, но долгосрочные последствия оптимизма не внушают. Пока цены высокие, США и союзники будут наращивать производство быстрее, чем подстанционные страны. В итоге, доля американских компаний на рынке просто продолжит расти, что им и нужно. Как говорится, санкции не работают, но с начала СВО добыча в США выросла почти на 18%, а у нас упала где-то на 6%. Интересно, что под все события рынки загнали на какие-то безумные хаи (особенно золото). Акции и золото сильно переоценены, и есть большие шансы, что в ближайшие годы сохранить капитал будет непросто: акции, золото и крипта будут падать, а деньги — обесцениваться с инфляцией. Диверсификация по классам активов и приличная доля кэша в портфеле обязательно должны быть. Дальше нужно действовать по ситуации. А если говорить не о рынке, то лучше думать над тем, как увеличить активный доход, пока конкурентов «душат» экономические условия. Что касается действий по ситуации, то: ✅ Среднесрочно наш нефтегаз выглядит неплохо, но долгосрочные перспективы лучше не стали, так что в модели не будет закладываться переоценка акций в разы из-за роста цен на нефть в 2 раза, имейте это в виду! В целом, российский рынок при текущем безриске (13-14% доходности ОФЗ) не выглядит дешевым, а оценен вполне справедливо и уже закладывает в цены ставку ЦБ 12-13% на конец года. Какие-то точечные идеи можно рассматривать (мои вы знаете), но шансы реализации далеки от 100%. Качественно и дешево на рынке сейчас нет! ✅ Среднесрочно неплохо выглядит валюта и квазивалютные бонды. О перекреплённом рубле не высказался и не написал только ленивый. Потенциал ослабления до 100р за доллар имеется, квазивалютные бонды держу. ✅ Вне нашего контура неплох в среднесрок американский нефтегаз, который и так уже прилично заложил происходящее в цены. Там свою позицию я уже зафиксировал, но, может, позднее можно будет к нему вернуться. ❗️ Кстати, если блокировка пролива продлится еще пару месяцев, то у Китая может появиться уникальный шанс решить вопрос с Тайванем, под этот сценарий держу Intel как крупную производственную площадку в США, которая может стать бенефициаром. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: TAUREN ИНВЕСТИЦИИ | Егор Федосов

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса