Заседание ЦБ сегодня: ждём −0,5 %? Как это повлияет на рубль и акции

2026-03-20T12:13:19+03:00

726

Заседание ЦБ сегодня: ждём −0,5 %? Как это повлияет на рубль и акции

🔴 Вчера индекс Мосбиржи снизился на 0,2%: Прошла экспирация фьючерсов, одна из самых волатильных за последнее время. Валюта выросла на 2% (Rusfar подскакивал до 50%), нефть упала на 2%. Металлы снизились более чем на 5%. Сегодня состоится заседание ЦБ: Ожидаем снижение ключевой ставки на 0,5% и жёсткий сигнал из-за роста сырья и валюты, а также инфляционных ожиданий. Можно аккуратно отыграть потенциальный откат валюты, так как основная покупка была под бюджетное правило, которое будет вынесено сегодня около 12:00. Также возможен фикс на факте в акциях. Акции: 1. Т-технологии: Компания отчиталась о результатах за 2025 год: - Скор. прибыль: 174,4 млрд руб. (+43% г/г). - Прибыль кв/кв растёт, 4 квартал — рекордный: 54,4 млрд руб. (+39% г/г). - ROE 4 кв. = 33%. - Чистые процентные доходы: 520 млрд руб. (+37% г/г). Доля Яндекса принесла Т почти 20 млрд руб., Точка — ещё 10+ млрд руб. Процентные доходы растут в соответствии с органической прибылью, что свидетельствует о здоровом банке. Резервы снижаются: 46 млрд руб. в 1 и 2 кварталах и 39,4 млрд руб. сейчас. Операционные расходы также снижаются кв/кв. Из минусов: дорогая покупка АвтоРу и консервативные прогнозы на 2026 год: рост прибыли на 20% (210 млрд руб.). Я ожидаю 220+ млрд руб. За 4 квартал выплатят 45 руб. дивидендов или 1,35% доходности (отсечка 22 мая). Также проводится байбек: до конца 2026 года выкупят 5% акций. Цена акций составляет 4,3 P/E, что недорого. Продолжаю держать, бизнес мне нравится. 2. РусГидро: Компания отчиталась за 2025 год лучше ожиданий: - Выручка: 742 млрд руб. (+15% г/г). - EBITDA: 220 млрд руб. (+46% г/г). - Скор. чистая прибыль: 94 млрд руб. (+40% г/г). Однако отрицательный денежный поток вырос: 230 млрд руб. против 147 млрд руб. в прошлом году. Это связано с увеличением чистого долга на 46% г/г до 740 млрд руб. ND/EBITDA составляет 3,4x. За год компания выросла, несмотря на проблемы, и не сможет выплачивать дивиденды до 2029 года. Однако ситуация могла быть хуже из-за растущих капитальных затрат и долга. Компания не стала привлекательнее, но динамика лучше. 3. Евротранс: Позавчера компания попыталась погасить выпуск облигаций на Финуслугах, так как 23 февраля у них заблокировали счета. Сегодня компания не смогла сразу погасить облигации, что привело к техническому дефолту и мгновенному снижению кредитного рейтинга с A- до C. Это сильное снижение. Посмотрим, как компания справится, так как с таким рейтингом привлечение денег станет дороже. Учитывая финансовое положение компании, ситуация может ухудшиться. С другой стороны, компания много лет существует на рефинансировании, поэтому шанс выживания остаётся. 4. ЮГК: У компании несколько дней назад арестовали счета с 33 млрд руб. на балансе. Вчера должна была быть выплата по купону 001P-05, и компания провела следующую схему: вместо выплаты через НРД отправила средства напрямую каждому держателю. минус: надо писать налоговым агентам и платить налог вручную. При этом, несмотря на фактический технический дефолт, облигации не сильно упали (всего на 3%). Если бы падение составило 10%+%, я бы рассмотрел покупку. Акции не трогаю до продажи компании. Итоги: Ждём заседания ЦБ и отчётности Х5. Ожидаем возвращения компании к росту и маржинальности, а также дивиденды в размере 125–150 руб. Сегодня не состоятся вечерние торги на Мосбирже из-за перехода на Единую торговую систему. Сегодня важный день, желаю всем сил и терпения! Индекс продолжает колебаться в диапазоне 2850–2900 и может опуститься к нижней границе на заседании ЦБ. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: FutureTrading | Alexsey Efimov

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса