Эффект толпы: 69 % оборота акций создают физлица в будни

2026-03-14T21:22:08+03:00

Эффект толпы: 69 % оборота акций создают физлица в будни

🔥 10 инсайтов от ЦБ РФ о том, как мы инвестируем. Очень любопытный бюллетень сегодня вышел у ЦБ РФ о структуре розничных инвесторов в России. Смотрите, как интересно: ➥ Число розничных инвесторов с портфелем > 10 тыс. руб. — около 4,8 млн человек, но капитал сконцентрирован только у небольшой их части, остальные создают эффект толпы. ➥ Неквалы — 87%, квалы — 13%, но доля квалов в общем объеме портфелей — 75%. ➥ У 55% инвесторов портфели до 100 тысяч рублей, у 26% — 100-500 тысяч рублей, у 8% — 500 тыс.-1 млн рублей, у 9% — 1-5 млн рублей и менее 2% инвесторов держат портфели более 5 млн рублей. И да, структура капиталов у них разная, см. картинку. ➥ Физлица делают 69% оборота акций в будние дни и 85-89% оборота в торгах выходного дня. ➥ Акции розница в среднем держит 3-6 лет, облигации — 1,5 года, ПИФы — 1,1 лет. ➥ Диверсификация по классам активов у многих хромает, 49% инвесторов в портфеле держат более 90% акций, 13% — более 90% ПИФов, 6% — более 90% облигаций и только 32% инвесторов делают хорошую диверсификацию портфелей по классам активов. ➥ 58% портфелей не диверсифицированы по классам активов вообще, а у тех, кто пытался диверсифицироваться, — 71% портфеля приходится на сектора финансов и нефтегаза + ОФЗ, что также нельзя назвать надлежащей диверсификацией. ➥ 94% портфелей — бумаги котировальной части, 39% портфелей сосредоточены в топ-20 акциях, то есть инвесторы по сути копируют индекс Мосбиржи, так как, вероятно, не могут сами оценить отдельные инструменты. ➥ В IPO по-прежнему набивается 69% мелких спекулянтов с заявками до 10 тысяч рублей, а инвесторы с крупными заявками более 1 млн рублей забирают 75% объема. ➥ Основной приток инвесторов произошёл в 2019–2021 гг. = рынок интересен, когда он растет и когда ставки в экономике низкие. ❓ О чем нам все это говорит? О том, что нашему рынку однозначно есть куда расти. Розничные инвесторы в большинстве своем пока совершают много ошибок и мало разбираются в инструментах фондового рынка и в управлении портфелем. У подавляющего большинства портфели очень небольшие, и со временем они еще могут вырасти, когда какая-то часть этих инвесторов прокачает свои навыки и осознает, как тут все на самом деле работает. Даже по поведению инвесторов с крупными и мелкими портфелями в прошлом году видно, что очень небольшая группа с большими капиталами вела себя контрциклически и продавала акции на росте рынка и покупала их на падении. Все остальные с мелкими портфелями действовали наоборот. ❗️ Плюс из этого следует, что наш рынок остается рынком частных инвесторов, и поэтому в том числе у нас периодически излишняя волатильность. Много мелких инвесторов создают эффект толпы на новостях, и реакция зачастую выходит слишком эмоциональная. Плюс есть эффект координации действий толпы из-за мгновенного распространения новостей по соцсетям и из-за искусственного интеллекта, что подтверждается массовыми всплесками сделок. И на это тоже стоит делать поправку при оценке движений в различных инструментах на каких-либо новостях. Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Investillion - про инвестиции