MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Нефть 103 доллара. Что происходит?
11 853
❗️ Взгляните на график. Это цены российской нефти марки URALS. И если такие цены будут держаться месяцами, то это перевернет картину мира и бюджет страны. Как я и предполагал в посте от 2 марта, нефть все-таки коснулась уровня в 100$. Сейчас марка BRENT торгуется по 103$, а URALS по 90,9$. Конечно, меня интересует дисконт на URALS, а не его рыночная цена. Пока что ощутимого снижения дисконта мы не увидели. Поставки в Индию начали уходить с премией к BRENT, но там цена указана с учетом доставки, а чистая цена URALS сильно ниже (60-80$). • В порту Козьмино: дисконт 28,2$ • В Приморске: дисконт 29,4$ • В Новороссийске: дисконт 31,2$ Итого цена URALS для нашей математики = 72$. В рублях = 5600р за бочку. Давайте сравним: • Март 2025г: URALS 55$/4950р • Март 2024г: URALS 69$/6280р • Март 2023г: URALS 52$/3900р • Март 2022г: URLS 79$/8200р Да, стало сильно лучше, чем 2П2025г и начало 2026г, но глобально мы на уровнях первой половины прошлого года. Напомню дивиденды за 1П2025г: • Лукойл — 514р • Роснефть — 36р • Татнефть-п — 14,3р • Газпромнефть — 17,3р Если такие цены на BRENT продержатся до конца года, то это сделает дивиденд в Лукойле порядка 17-20%, в Роснефти 15-18% годовых. Но я все в тех же сомнениях. BRENT >100$ = мировой кризис, таких цен долгосрочно допустить не должны. Европе передаю привет, возвращайтесь к нам за энергией. ‼️ В общем, риски повышенные, а за них платят дополнительно 3-5% годовых к Сберу. МАЛО! Моя позиция в Лукойле в плюсе на 23%. Но взяв калькулятор в руки, я не увидел сверх-интереса в акциях, разве что спекулятивно. Снижение дисконтов мы все еще не увидели, а это остается главным фактором за интерес к нефтяным акциям. Если представим фантастический сценарий, что BRENT до конца года остается 100$, то в лучшем случае это сделает P/E у того же Лукойла = 6 и дивами 17%. На рынке у нас сейчас есть истории намного более понятные с оценкой 4-4,5 P/E и дивами 12-13%. Короче говоря, в нефтянке готов держать не больше 10% портфеля на случай тотального звиздеца. Остальное, как и я говорил: длинные ОФЗ, банки, можно замещайки и экспортеров. Лукойл я держу из-за опасений, что если конфликт на Ближнем Востоке не утихнет, то дисконты на нефть снизятся. По слухам, дисконт уже составляет 15 долларов. Это значит, что URALS будет стоить около 85 долларов или 6700 рублей за баррель. Это даже лучше, чем в 2024 году, когда Лукойл выплатил рекордные дивиденды. При таком сценарии дивиденд Лукойла может составить 1100–1200 рублей. 20% годовых — это уже интересно. Вкупе с девальвацией можно получить все 24–25% годовых и даже больше. Но для этого должны совпасть несколько факторов: 1. Война в Иране не закончится в ближайшее время, переговоры не ведутся. 2. Спрос на URALS остаётся высоким. 3. США смягчают санкции. 4. ОПЕК+ не ужесточает добычу. 5. Рубль не укрепляется при таких ценах на URALS. 6. Снижение ключевой ставки идёт по плану. 7. Дисконты снижаются, но не превышают 15 долларов. В таком случае справедливая цена акций Лукойла может составить 7500–8000 рублей. Теперь понятно, почему я готов держать 10% акций. Но этот сценарий кажется почти фантастическим. Кстати, моя доля в Лукойле выше 10%, и мне нужно подумать, что с ней делать. Слишком много. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Инвестиции Студента
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
