Почему российский рынок не растет? Анализ факторов и перспектив

2026-03-05T11:35:25+03:00

13 567

Почему российский рынок не растет? Анализ факторов и перспектив

❗️ Индекс ММВБ снова откатил в район 2 820. Акции нефтяных компаний ушли в коррекцию. Сильнее рынка пока выглядит только Роснефть. О том, что идет раздача и бумаги уже не реагируют на рост в нефти, писал пару дней назад. Но с учетом того, что, по крайне мере, в ближайшие 1-2 недели конфликт продолжится, скорее, снова попытаются дернуть выше. Некоторые уже неплохо скорректировались, тот же Лукойл. Многие не понимают, почему же наш рынок не растет выше? Рынки растут на притоке ликвидности, которой сейчас нет. Фактически идет просто переток с других секторов в нефтянку. Чтобы пришла ликвидность, нужна либо более низкая ставка, либо окончание СВО, в следствии чего крупные участники рынка начнут откупать, либо приток нерезидентов. В ином случае болото продолжится. Крупному капиталу сейчас проще сидеть в облигациях. Еще что важно понимать, дисконты на нашу нефть сохраняются. Несмотря на рост нефти, чтоб нефтегазовые компании показали хотя бы соразмерную прибыль 2025 года, нужно еще пару месяцев на текущих уровнях потоптаться. Многие же предполагают, что рост краткосрочный, и на опережение начинают раздавать бумаги. Поэтому для устойчивого дальнейшего роста нужно более длительное закрепление на текущих уровнях или девальвация. Фактор девальвации, к слову, дает больше позитива для бумаг нефтяного сектора, нежели рост нефти, о чем я ранее уже писал. В остальном, еще раз повторю, причин для роста по широкому рынку нет. Ситуация в экономике и бизнесе оставляет желать лучшего. Год будет крайне тяжелый. Чтобы бизнес хоть как-то вздохнул, нужна ставка хотя бы 12% и ниже. Но она доберется до экономики с лагом от полугода. Так что в этом году можно искать лишь редкие точечные идеи в бумагах, что я и делаю. Валюта Вчера были покупки на новостях об отмене правила на март, но потом снова немного залили. Важно понимать, что пока Минфин в стаканах, он уйдет с понедельника. Также была следующая новость. ЦБ РФ: снижение базовой цены нефти в бюджетном правиле без корректировки расходов потребует более медленного снижения ставки. Как-то отдельно делал пост по данной теме. Многие слишком преувеличивают влияние курса на инфляцию. С учетом убитого в хлам потребления, плавная девальвация не окажет того влияния на курс, как предполагают многие. Более того, если бы курс был зажат примерно на уровнях 90, то на дистанции влияние бы было наоборот положительное, за счет того, что не пришлось бы использовать другие меры. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Станислав Станишевский

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса