Ставки падают: почему стоит присмотреться к денежному рынку

2026-02-26T13:44:55+03:00

12 884

Ставки падают: почему стоит присмотреться к денежному рынку

Вспомним про денежный рынок. На фоне опережающего снижения ставок по депозитам Средняя ставка банковского депозита (по оценке ЦБ) продолжает скользить вниз. 14,26% на 2 декаду февраля. Это на 1,5 п. п. ниже актуальной ключевой ставки. А поскольку КС в очередной раз снижена только 13 февраля, за 3 его декаду почти точно получим еще более скромную статистику по депозитам. Кроме того, если траектория КС останется нисходящей, то отрицательная разница между ней и депозитами может и увеличиться (см. 2016-17 гг. на верхней иллюстрации). Однодневная ставка денежного рынка (операции РЕПО с ЦК на МосБирже) тоже опускается, но с меньшим отклонением от ключевой. На середину февраля – 15,25%. Да, тут есть издержки. Например, мы как брокер берем комиссию 0,5% годовых (и НРД – 0,2%). Но эта ставка реинвестируется. Что в нынешних значениях эквивалентно ~16,5% «грязными». Да и на длинной истории, которую мы ведем с начала 2015 года, денежный рынок переигрывает депозиты почти непрерывно. И особенно в периоды понижения КС. Последнее. Дефолты и напряжение на рынке облигаций, которые как будто только ширятся, это и банковская проблема. Если она в банках не больше, чем на рынке. Так что депозит как универсальное успокоительное (для меня) под вопросом. Поскольку, пока мы живем в достаточно цивилизованной экономике, денежный рынок выигрывает и так, предлагаю лишний раз подумать о нем. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: PRObonds | Иволга Капитал

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса