Банки 2026: полный разбор финансовых результатов и перспективы роста секторов

2026-02-19T15:58:15+03:00

11 966

Банки 2026: полный разбор финансовых результатов и перспективы роста секторов

Банковский сектор: разбор отчетов и мысли по отрасли Сбербанк. РПБУ за 2025 год - Чистые процентные доходы: 3,1 трлн руб. (+17,7% г/г). - Чистые комиссионные доходы: 726,8 млрд руб. (-2,7% г/г). - Чистая прибыль: 1,69 трлн руб. (+8,4% г/г), ноябрь — 125,9 млрд руб. (+7,1% г/г). - Рентабельность капитала: 22,1%. - Розничный кредитный портфель: 18,8 трлн руб. (+1,2% за месяц, +7,4% с начала года). - Корпоративный кредитный портфель: 30,4 трлн руб. (+0,9% за месяц, +9,7% с начала года). Комментарий: Сбербанк продолжает показывать стабильные результаты. Банк планирует направить на выплату дивидендов за 2025 год 50% чистой прибыли. Наблюдательный совет по дивидендам состоится в апреле, ГОСА — в июне. Целевая цена по акциям — 330–340 руб. Держу акции, но не ожидаю высоких доходностей. Вероятно, будет плавный рост. Т-технологии. Операционные результаты за 2025 год - Кредитный портфель: 3,2 трлн руб. (+0,4% м/м, +22% г/г). - Кредиты физическим лицам: +15% с начала года. - Кредиты бизнесу: +49% с начала года. - Средства клиентов на счетах: 4,2 трлн руб. (+8,7% с начала года). - Совокупный инвестиционный портфель: 2,138 трлн руб. (+47% с начала года, +2,1% м/м). Комментарий: Компания демонстрирует уверенный рост. Сделка не влияет на дивидендную политику (планируют выплачивать ежеквартально). Продолжаю держать акции. Совкомбанк. Отчет за 9 месяцев - Выручка: 703 млрд руб. (+38% г/г). - Чистая прибыль: 35 млрд руб. (-38% г/г). - Чистые процентные доходы: 121 млрд руб. (+2% г/г). - Чистые комиссионные доходы: 34 млрд руб. (+34% г/г). Комментарий: Показатели улучшаются, компания ожидает, что результаты второй половины года будут лучше первой. Однако прибыль по итогам года может быть ниже, чем в 2024 году. В случае снижения ключевой ставки и позитивных данных в отчетах акции могут вырасти. Но риск высок. В случае негатива они упадут сильнее других. ДОМ.РФ. МСФО за 2025 год - Активы: 6,423 трлн руб. (+15% г/г). - Чистые процентные доходы: 161,944 млрд руб. (+31,8% г/г). - Чистая прибыль: 88,8 млрд руб. (+35,1% г/г). - ROE: 21,6% (18,7% на конец 2024 г.). Комментарий: Активы компании выросли на 15% за год. Чистые процентные и комиссионные доходы, а также чистая прибыль увеличились. Компания успешно восстанавливает свою репутацию после IPO. Ожидается, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики будет способствовать восстановлению строительной отрасли, что положительно скажется на будущих финансовых результатах. Ожидается выплата дивидендов летом (245 руб.), а на следующий год — 350 руб. ВТБ. Отчет за 10 месяцев - Чистые процентные доходы: 316,2 млрд руб. (-29,9% г/г). - Чистые комиссионные доходы: 250,1 млрд руб. (+16%). - Чистая прибыль: 407,2 млрд руб. (+0,6% г/г). Комментарий: Несмотря на снижение чистых процентных доходов, чистая прибыль компании выросла. Однако по текущим результатам я бы не торопился. Могут быть сюрпризы при конвертации акций (ожидается с января по май 2026 года). Рост радует, но я не наращиваю позицию, после выплаты дивидендов держу акции. БСП. РСБУ за январь 2026 года - Чистый процентный доход: 5,8 млрд руб. (-11,7% г/г). - Чистый комиссионный доход: 0,9 млрд руб. (+6,7% г/г). - Чистая прибыль: 3,6 млрд руб. (-29,4% г/г). - Операционные расходы: 1,9 млрд руб. (+27,6% г/г). Комментарий: Большая часть кредитов компании выдана по плавающей ставке. Снижение ключевой ставки будет продолжать оказывать давление на финансовые результаты. Не держу акции. МТС Банк. Отчет за 3 квартал - Чистый процентный доход: 6,1 млрд руб. (+46,2% г/г), за 9 месяцев — 12,9 млрд руб. (+35,9% г/г). - Чистый комиссионный доход: 8 млрд руб. (+5,7% г/г). - Чистая прибыль: 6 млрд руб. (+46,8% г/г), рост в 2,4 раза кв/кв. Комментарий: Банк показывает уверенный рост финансовых показателей. Однако разговоры о создании экосистемы пока не приносят результатов. Идеи нет, но цифры растут. Итог: Банки остаются привлекательной отраслью, но они уже не так дешевы, как раньше. Огромных апсайдов ждать не стоит, скорее можно рассчитывать на спокойное движение вверх. История не про «иксы», а скорее база для портфеля. Самые большие позиции у меня в акциях Сбербанка и Т-технологий, далее — ДОМ.РФ (это не банк, но компания из этой отрасли), чуть-чуть в акциях ВТБ и Совкомбанка. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: Профита нет. А если найду?

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса