Как разблокировать замороженные активы в 2026 году: реальные шансы для частных инвесторов?

2026-02-18T15:29:53+03:00

12 345

Как разблокировать замороженные активы в 2026 году: реальные шансы для частных инвесторов?

Уже четыре года наши иностранные активы заморожены. Что дальше? Многие инвесторы, особенно те, кто вложил небольшие суммы в иностранные активы, уже привыкли к ситуации. Однако Центральный банк вновь поднимает этот вопрос. В начале февраля он заявил, что с 2022 года регулятор принял меры, которые помогли «вывести активы инвесторов из-под санкционных рисков» на сумму более 12 трлн рублей. Давайте разберёмся, что происходит сейчас и какие перспективы. Как ЦБ отчитался о 12 трлн рублей, если изначально объём заблокированных активов россиян был меньше? В 2022 году Банк России оценивал его в 5,7 трлн рублей, из которых розничным инвесторам принадлежало около 1,14 трлн. Важно понимать, что под «выводом из-под рисков» подразумеваются разные ситуации. Например, активы переводили на российский учёт или заменяли инструменты, чтобы они могли функционировать без иностранной инфраструктуры. Это включало: ✓ Принудительный перевод бумаг из иностранного учёта в российский (закон 319-ФЗ). ЦБ оценивал эффект примерно в 1,36 трлн рублей. ✓ Конвертацию депозитарных расписок в российские акции (автоматическую или принудительную). ✓ Замещение еврооблигаций РФ и корпоративных облигаций на «замещающие» бумаги (в валюте, но с выплатами в рублях) — это был один из самых масштабных каналов. ✓ Отдельные выплаты купонов и дивидендов в обход иностранной цепочки и компенсационные механизмы. Частично внутри этих 12 трлн действительно есть те самые 5,7 трлн. Например, замещение еврооблигаций и конвертация расписок. Однако у большинства частных инвесторов активы всё ещё заблокированы. Самые болезненные случаи связаны с активами, которые зависят от европейской депозитарной инфраструктуры (Euroclear/Clearstream) и санкционных ограничений против Национального расчётного депозитария (НРД). Механизмы ЦБ помогли там, где можно было перевести активы в российский контур. Но если бумага осталась в Euroclear, начинаются проблемы с лицензиями, комплаенсом и судами. Был ещё механизм обмена по указу № 844, который разрешил частным инвесторам продавать заблокированные иностранные бумаги нерезидентам в пределах лимита 100 тыс. рублей на человека. В общей сложности по этим раундам инвесторы получили около 10,6 млрд рублей. Для некоторых это стало возможностью частично сократить замороженную долю в портфеле, но глобально проблему указ не решил. Это была скорее разовая акция, чем системное решение. Сейчас основная часть споров переместилась в юридическую плоскость: ✓ Инвесторы и их представители подают заявки в Казначейство Бельгии на получение лицензий для разблокировки активов. ✓ Кто-то оспаривает отказы в Государственном совете Бельгии. ✓ Кто-то готовит иски в формате инвестиционного арбитража против государства. Процесс идёт медленно, дорого и юридически сложно, поэтому массовой «волны разблокировки» частники до сих пор не увидели. ЦБ действительно много сделал, чтобы часть активов перестала зависеть от западной инфраструктуры, отсюда и большие цифры в графе «выведено из-под рисков». Однако основная масса заблокированных активов частных инвесторов — это чаще всего активы, привязанные к Euroclear/Clearstream. Решение этих вопросов требует лицензирования и правовых процедур за рубежом, что занимает много времени. Поэтому, хотя в целом ситуация улучшается, у конкретного человека в портфеле всё ещё «мороз». Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: IF Stocks

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса