Рынок облигаций в зоне риска: почему растёт число дефолтов на российском фондовом рынке

2026-02-17T18:17:41+03:00

1 182

Рынок облигаций в зоне риска: почему растёт число дефолтов на российском фондовом рынке

Риски дефолта: каждая пятая корпоративная облигация под угрозой По данным брокеров, опрошенных «Известиями», в 2026 году 20–25% корпоративных облигаций будут иметь повышенный риск дефолта. Для сравнения, год назад этот показатель составлял 15–18%, а по некоторым оценкам — 10–12%. Резкое ухудшение ситуации связано с длительным периодом высокой ключевой ставки (до 21%), что сделало рефинансирование для многих компаний невозможным (ставка по кредитам достигала 26–35% годовых). В 2025 году уже зафиксировано 48 случаев дефолтов. Кто в группе риска? Под ударом оказались облигации второго и третьего эшелонов, а также малый и средний бизнес. Даже некоторые бумаги с рейтингом А уже не считаются полностью безопасными. Особенно уязвимы отрасли с высокой долговой нагрузкой, падением спроса и ростом процентных расходов: девелопмент, коммерческая недвижимость, логистика, автоперевозки, лизинг и торговля. Например, компания «Самолёт» обратилась за государственной поддержкой в 50 млрд рублей для обслуживания долгов. Доходность как индикатор риска Доходность облигаций в надёжном сегменте (ААА) составляет 15–16%, а в высокодоходном — 30–32%. Эксперты предупреждают: «Примерно половина этой доходности — премия за риск». Разница в доходности между рейтинговыми группами (до 5 процентных пунктов) отражает плату за более низкое кредитное качество. В 2026 году предстоит погасить облигации на сумму 4,9–6 трлн рублей. Если слабые эмитенты потеряют доступ к рынку, волна дефолтов усилится. Что делать инвестору и чем грозит дефолт? При дефолте инвестор имеет право требовать досрочного погашения, но шансов вернуть средства мало: владельцы облигаций — третьи в очереди кредиторов при банкротстве. Процедура может растянуться на годы, а возврат может быть частичным или нулевым. Уже сейчас 30–40% частных инвесторов переходят на более надёжные бумаги. Однако при снижении ставок на рынок могут прийти новые игроки, ориентированные на высокий купон. «Без анализа финансовой отчётности и рейтинга эмитента высок риск дефолта в портфеле», — заключают эксперты. [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: www.iz.ru

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии