Почему инвесторы выбирают облигации вместо акций: анализ рисков и доходности на примере Софтлайна

2026-02-16T15:34:59+03:00

12 127

Почему инвесторы выбирают облигации вместо акций: анализ рисков и доходности на примере Софтлайна

Почему акции и облигации одной компании могут стоить по-разному? Возьмем компанию «Софтлайн». Она не оправдала прогноз по обороту на 2025 год и оказалась наименее рентабельной в IT-секторе. С осени акции компании находятся на минимуме и не растут. Однако последний выпуск облигаций пользовался спросом: объем размещения увеличили вдвое — с 3 до 6,6 млрд рублей. Почему инвесторы не покупают акции слабого бизнеса, но охотно вкладываются в его облигации? Акции Потенциал роста акций зависит от общей динамики бизнеса, особенно от прибыли и операционных показателей, таких как оборот и капитальные затраты. У «Софтлайна» с этим не все хорошо. Акционерам важно понимать, как компания оценивается по сравнению с другими игроками в секторе. Основной вопрос — будут ли финансовые показатели расти быстрее ожиданий рынка и как это отразится на росте акций с учетом текущей оценки компании. Доходность акций можно оценить только приблизительно. Нельзя сказать, что «Софтлайн» даст 20% доходности за 6–12 месяцев; можно лишь предполагать. Облигации При оценке облигаций главное — способность компании выплачивать долг. У «Софтлайна», несмотря на слабую бизнес-модель, нет проблем с этим. Долговые метрики, такие как чистый долг к EBITDA, ниже 2. Доходность облигаций конкретна. Например, купон по облигациям «Софтлайна» составляет 19,5% годовых. Это гарантированная доходность, если компания не объявит дефолт до погашения облигаций. На рынке облигаций работают в основном институциональные инвесторы. В случае с «Софтлайном» они обеспечили 65% спроса. Эти инвесторы мыслят стратегически и готовы зафиксировать доходность около 20% годовых на несколько лет вперед. Таким образом, разный интерес к акциям и облигациям одной и той же компании — это нормально. Просто эти активы имеют разные цели и риски. Важно смотреть на любой бизнес комплексно и оценивать, на каком рынке — фондовом или долговом — он сейчас выглядит привлекательнее. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: Invest Era

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса