Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества БИРЖА РФ [новости и мнения]

БИРЖА РФ [новости и мнения]

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ

Банки России 2026: подробный анализ ведущих игроков и инвестиционные идеи?

10 415
Банки России 2026: подробный анализ ведущих игроков и инвестиционные идеи?

Разбор банков на 2026 год Перед прочтением этой части важно ознакомиться с первой частью и ликбезом, который поможет лучше понять анализ каждого банка. Это сделает чтение серии постов более осознанным. Напомню, что в текущих условиях есть три категории идей в банковском секторе: 1. Топ-идеи (например, Сбербанк, который я разбирал в прошлом посте). 2. Венчурные идеи с повышенным риском и прибылью (например, ВТБ, о рисках которого я также писал). 3. Хорошие идеи с более низкой оценкой (например, Дом.РФ, который я покупал под IPO, но продал при текущей оценке ближе к Сбербанку). Теперь давайте разберёмся подробнее: 1. Т-Банк Отнесу его к топ-идеям, но с нюансами. Это скорее финтех, что делает оценку чуть выше банковской: компания стоит 4 годовых прибыли 2026 года и 1,2 капитала. Т-Банк ориентируется на свой капитал и показывает ROE (рентабельность собственного капитала) на уровне 30%. Это значит, что банк зарабатывает 25% на капитал, что ниже, чем у Сбербанка. Однако это растущий бизнес, что и объясняет более высокую оценку. Важно смотреть на P/E, который сейчас выглядит привлекательно. Бизнес Т-Банка меньше страдает от высокой ставки благодаря дешёвому привлечению денег. Это связано с молодой аудиторией, маркетингом и экосистемностью. Проблема, которую я вижу: банку трудно привлекать новых клиентов (каждый второй уже пользуется его услугами), поэтому нужно увеличивать средний чек на каждого клиента. В условиях кризиса и высоких ставок это становится сложнее. Несмотря на эти проблемы, банк показывает ROE на уровне 30%, быстро растёт и скоро представит отчёт и гайдлайнс. Я ожидаю приятных сюрпризов. В среднесрочной перспективе рассчитываю на рост до 4500 рублей, покупаю ближе к 3000-3100 рублей. 2. Совкомбанк Отношу его к венчурным идеям. Ставка снизилась на 5% с пика, но разжатия маржи не произошло, как обещал менеджмент год назад. Основной риск — рост резервов под обеспечение кредитов, что увеличивает стоимость риска. Поэтому банк не показывает чудес в банковской деятельности и зависит от двух факторов: Рост портфеля: ОФЗ и валюта (снижение ставки — главный драйвер). Неорганическая прибыль или «темные сделки». Топ-менеджмент банка — это его владельцы, которые заинтересованы в росте капитализации. Совершая сделки M&A и зарабатывая на разовых эффектах, они показали прибыль в 2023-2024 годах, которая превысила прибыль от основной банковской деятельности. Покупка Совкомбанка — это вера в его менеджмент. Прогнозируют рост с каждым кварталом, и при текущей недорогой оценке это хорошая история, чтобы рискнуть. В худшем случае я не ожидаю ничего заработать, а в лучшем — рост до 1,5-2 раз. Готов докупать ближе к 12 рублей. 3. Банк СПБ Отношу его к хорошим идеям с более низкой оценкой. Банк проигрывает от снижения ставки, так как его пассивы стали дешевле. Теперь, когда растут риски, их рост резервов перекрывает значительную часть прибыли и дивидендов, из-за чего акции продают. Для понимания: прогнозируют прибыль в 2026 году в 35 миллиардов рублей, в 2025 году банк заработал 40 миллиардов, а в 2024 году — 51 миллиард. При таких вводных банк стоит 5 годовых прибылей (напомню, что Т-Банк и Сбербанк стоят 4!). Нужен дисконт, причём к Сбербанку. Поэтому цена акций, где это интересно брать, — 250 рублей и ниже. 4. МТС-Банк Отношу его к венчурным идеям. Сравнение с ВТБ уместно с точки зрения риска, несмотря на то, что банк стал более прозрачным (за что большой респект). Из хорошего: банк хорошо закупился ОФЗ по низким ценам и выигрывает от снижения ставки. Банк отлично зарабатывает на POS-продажах: когда вы приходите в салон МТС, покупаете айфон и берёте кредит через их банк. При снижении ставки потребительская активность будет только расти. Банк стоит всего 0,4 капитала, и при росте ROE может показать очень высокую прибыль на капитал. Я покупал акцию летом по 1100 рублей и писал, что эта цена очень интересна. Готов покупать ниже 1250 рублей. Базовый таргет на год ставлю на уровне 1650 рублей. Итоги: Топ-идеями для меня остаются: Сбербанк ниже 300 рублей, ВТБ у 70 рублей, Т-Банк ближе к 3100 рублей и Совкомбанк ближе к 12 рублей. Их оценки либо дают хороший апсайд при понятных рисках, либо безопасность. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/RUSSIA_INDEX Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: FutureTrading | Alexsey Efimov

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ

EXPRESS NEWS

  • 🔥💦 США и Израиль нанесли удар по резервуару с водой на юго-западе Ирана — IRNA

  • Тот, кто скупает золото, его цель — распространить свою валюту по всему миру (поэтому он готов напечатать бумагу со своими картинками и раздать взамен на золото), и причем чем дороже золото, тем выгоднее ему, тому, кто скупает золото, так как его планы куда интереснее, чем просто цены на золото. Конечная цель — заменить мировую валюту, и это длится с 2022 года, и поэтому прогнозы по золоту и нефтяному рынку только вниз. Просто знайте это.
    Тот, кто скупает золото, его цель — распространить свою валюту по всему миру (поэтому он готов напечатать бумагу со своими картинками и раздать взамен на золото), и причем чем дороже золото, тем выгоднее ему, тому, кто скупает золото, так как его планы куда интереснее, чем просто цены на золото. Конечная цель — заменить мировую валюту, и это длится с 2022 года, и поэтому прогнозы по золоту и нефтяному рынку только вниз. Просто знайте это.

  • 🇪🇺🇷🇺 Фицо заявил, что Словакия не поддержит 20-й пакет санкций ЕС против России из-за блокировки «Дружбы»

  • 🔔 Банк UBS приостановил снятие средств со своего фонда недвижимости объемом почти 500 миллионов долларов на срок до 3 лет. Blue Owl, BlackRock, Blackstone, Apollo, UBS, кто следующий?

  • ⚠️🇮🇳🇪🇺 Индия и Европа заявляют, что конфликт на Ближнем Востоке начинает негативно сказываться на росте их экономик

  • ⚠️ Иранская война лишила мировые рынки 12 триллионов долларов. Это больше, чем совокупные экономики Германии, Японии и Великобритании

  • 🇺🇦🇶🇦🇦🇪🇸🇦 Зеленский подписал соглашения о сотрудничестве в сфере обороны с ОАЭ, Катаром и Саудовской Аравией в рамках турне по странам Персидского залива

  • 🗣 Вице-президент США Вэнс заявил, что США достигли большинства своих военных целей в Иране, и что Трамп ясно дал понять, что Америка не хочет оставаться в Иране еще год или два и скоро уйдет

  • ☄️ Неопознанный объект упал в лесу вблизи города Миньск-Мазовецки в Польше, передает польская радиостанция RMF FM со ссылкой на данные полиции

  • Ракетный удар хуситов сигнализирует о «серьезной» эскалации войны с Ираном
    Ракетный удар хуситов сигнализирует о «серьезной» эскалации войны с Ираном

  • 🚨 Резкий рост цен на дизельное топливо в США привел к спаду в отрасли грузоперевозок, — Reuters

  • 🚀 Хуситы запустили баллистические ракеты по Израилю, вступив в войну на стороне Ирана, — Bloomberg

  • 🔥 Украина заявила, что нанесла удар по Ярославскому НПЗ, — Bloomberg

  • ⚡️ Компания Emirates Global Aluminium сообщила, что ее предприятие в Аль-Тавилахе сильно пострадало в результате иранских ракетных ударов и атак беспилотников, — Bloomberg

  • 🚨 США заявили, что на Ближний Восток прибыла десантно-штурмовая группа — Bloomberg

  • ⚠️🇮🇷 КСИР сообщил, что нанес удары по промышленным предприятиям США и Израиля в регионе

  • 🇶🇦🇺🇦 Катар и Украина подписали договор об оборонном сотрудничестве

  • 🇺🇦 Турция рассчитывает на возобновление переговоров России и Украины в апреле (год не уточняется)

  • 🚜 Белый дом запустил сайт OnlyFarms, посвященный поддержке американских фермеров

  • ⚠️🇺🇸🇩🇪 Трамп рассматривает возможность вывода американских войск из Германии, The Telegraph

  • 🗣 Вчера на своем выступлении на форуме Future Investment Initiative Трамп заявил, что благодаря ему США стали настолько крутыми, что наследный принц Саудовской Аравии не думал, что ему придется «целовать задницу» президенту США, и призвал его быть «милым» — Трамп

  • ⚠️🇸🇦🇺🇸🇮🇷 Наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Салман, как сообщается, сыграл закулисную роль в поддержке военной кампании США и Израиля против Ирана

  • 🗣 На Украине возможен дефицит дизельного топлива на 90% поставок — Владимир Зеленский

  • ❌ Ханде Эрчел отвергает обвинения в употреблении наркотиков

  • ⚡️ Всего США хотят направить более 5 тысяч солдат. Наземная операция против Ирана начнётся совсем скоро, писали ранее СМИ

  • ❗️ Корабль Tripoli пришёл на Ближний Восток из Японии

  • ⚡️ 5 тысяч американских морпехов прибыли на Ближний Восток — CENTCOM

  • ⚠️🇮🇷 Иран примет «решительные ответные меры», если объекты инфраструктуры и экономические центры Ирана будут атакованы, — президент Ирана

  • ⚠️🇮🇷 Президент Ирана призвал страны региона не позволять «врагам» вести войну против Ирана с их территорий. Только так они смогут развиваться и быть в безопасности

  • 📌 Согласно данным Polymarket, вероятность заключения соглашения о прекращении огня между США и Ираном к 31 мая составляет 56%

  • ⚠️🇮🇷 Иран снизил минимальный возраст участия в военных задачах до 12 лет. Власти начали вооружать подростков и привлекать их к работе на блокпостах и патрулях в Тегеране — Al Arabiya

  • 🛢 Важный для Саудовской Аравии нефтепровод «Восток — Запад», проходящий в обход Ормузского пролива, работает сейчас на полную мощность, перекачивая 7 млн б/с нефти, — BBG

  • В Европу падают поставки топлива. Люди запасаются бензином
    В Европу падают поставки топлива. Люди запасаются бензином

  • 🗣 «Это может прозвучать неуместно с моей стороны, но я хотел бы остаться в истории великим миротворцем», — заявил Трамп. «Я глубоко убеждён в том, что являюсь миротворцем. Обо мне вроде бы так и не скажешь, но я именно миротворец», — добавил он

  • 🔥 КСИР заявил об уничтожении в Дубае склада украинских средств противодействия БПЛА и не менее 20 специалистов ВСУ в результате удара

  • 🗣 «Мохаммед ибн Салман должен целовать меня», — Трамп об отношениях США и Саудовской Аравии. При этом за пару дней до этого американский президент называл наследного принца Мохаммеда воином

  • 🔴 В Австралии «покраснело» небо. Город Карнарвон накрыло пылевой бурей из-за тропического циклона. Ветер поднял тонны пыли, превратив день в красный апокалипсис

  • Трамп: я не называю конфликт в Иране войной по юридическим причинам
    Трамп: я не называю конфликт в Иране войной по юридическим причинам

    🔔 . «Чтобы начать войну, нужно одобрение Конгресса или что-то в этом роде. Поэтому сейчас я называю это КВО», — отметил он

  • Куба следующая — Трамп
    Куба следующая — Трамп

  • ⚡️ Болгария выдала США двух россиян – Олега Ольшанского и Сергея Ивина, которых, несмотря на возражения Москвы, арестовали по запросу США за отмывание денег и нарушение санкций

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?