Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

Банки России 2026: подробный анализ ведущих игроков и инвестиционные идеи?

10 433

    Разбор банков на 2026 год Перед прочтением этой части важно ознакомиться с первой частью и ликбезом, который поможет лучше понять анализ каждого банка. Это сделает чтение серии постов более осознанным. Напомню, что в текущих условиях есть три категории идей в банковском секторе: 1. Топ-идеи (например, Сбербанк, который я разбирал в прошлом посте). 2. Венчурные идеи с повышенным риском и прибылью (например, ВТБ, о рисках которого я также писал). 3. Хорошие идеи с более низкой оценкой (например, Дом.РФ, который я покупал под IPO, но продал при текущей оценке ближе к Сбербанку). Теперь давайте разберёмся подробнее: 1. Т-Банк Отнесу его к топ-идеям, но с нюансами. Это скорее финтех, что делает оценку чуть выше банковской: компания стоит 4 годовых прибыли 2026 года и 1,2 капитала. Т-Банк ориентируется на свой капитал и показывает ROE (рентабельность собственного капитала) на уровне 30%. Это значит, что банк зарабатывает 25% на капитал, что ниже, чем у Сбербанка. Однако это растущий бизнес, что и объясняет более высокую оценку. Важно смотреть на P/E, который сейчас выглядит привлекательно. Бизнес Т-Банка меньше страдает от высокой ставки благодаря дешёвому привлечению денег. Это связано с молодой аудиторией, маркетингом и экосистемностью. Проблема, которую я вижу: банку трудно привлекать новых клиентов (каждый второй уже пользуется его услугами), поэтому нужно увеличивать средний чек на каждого клиента. В условиях кризиса и высоких ставок это становится сложнее. Несмотря на эти проблемы, банк показывает ROE на уровне 30%, быстро растёт и скоро представит отчёт и гайдлайнс. Я ожидаю приятных сюрпризов. В среднесрочной перспективе рассчитываю на рост до 4500 рублей, покупаю ближе к 3000-3100 рублей. 2. Совкомбанк Отношу его к венчурным идеям. Ставка снизилась на 5% с пика, но разжатия маржи не произошло, как обещал менеджмент год назад. Основной риск — рост резервов под обеспечение кредитов, что увеличивает стоимость риска. Поэтому банк не показывает чудес в банковской деятельности и зависит от двух факторов: Рост портфеля: ОФЗ и валюта (снижение ставки — главный драйвер). Неорганическая прибыль или «темные сделки». Топ-менеджмент банка — это его владельцы, которые заинтересованы в росте капитализации. Совершая сделки M&A и зарабатывая на разовых эффектах, они показали прибыль в 2023-2024 годах, которая превысила прибыль от основной банковской деятельности. Покупка Совкомбанка — это вера в его менеджмент. Прогнозируют рост с каждым кварталом, и при текущей недорогой оценке это хорошая история, чтобы рискнуть. В худшем случае я не ожидаю ничего заработать, а в лучшем — рост до 1,5-2 раз. Готов докупать ближе к 12 рублей. 3. Банк СПБ Отношу его к хорошим идеям с более низкой оценкой. Банк проигрывает от снижения ставки, так как его пассивы стали дешевле. Теперь, когда растут риски, их рост резервов перекрывает значительную часть прибыли и дивидендов, из-за чего акции продают. Для понимания: прогнозируют прибыль в 2026 году в 35 миллиардов рублей, в 2025 году банк заработал 40 миллиардов, а в 2024 году — 51 миллиард. При таких вводных банк стоит 5 годовых прибылей (напомню, что Т-Банк и Сбербанк стоят 4!). Нужен дисконт, причём к Сбербанку. Поэтому цена акций, где это интересно брать, — 250 рублей и ниже. 4. МТС-Банк Отношу его к венчурным идеям. Сравнение с ВТБ уместно с точки зрения риска, несмотря на то, что банк стал более прозрачным (за что большой респект). Из хорошего: банк хорошо закупился ОФЗ по низким ценам и выигрывает от снижения ставки. Банк отлично зарабатывает на POS-продажах: когда вы приходите в салон МТС, покупаете айфон и берёте кредит через их банк. При снижении ставки потребительская активность будет только расти. Банк стоит всего 0,4 капитала, и при росте ROE может показать очень высокую прибыль на капитал. Я покупал акцию летом по 1100 рублей и писал, что эта цена очень интересна. Готов покупать ниже 1250 рублей. Базовый таргет на год ставлю на уровне 1650 рублей. Итоги: Топ-идеями для меня остаются: Сбербанк ниже 300 рублей, ВТБ у 70 рублей, Т-Банк ближе к 3100 рублей и Совкомбанк ближе к 12 рублей. Их оценки либо дают хороший апсайд при понятных рисках, либо безопасность. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/RUSSIA_INDEX Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: FutureTrading | Alexsey Efimov

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Трамп изобразил себя в виде атланта, держащего земной шар. Изображение, сгенерированное ИИ, он опубликовал на своей странице в Truth Social
      Трамп изобразил себя в виде атланта, держащего земной шар. Изображение, сгенерированное ИИ, он опубликовал на своей странице в Truth Social
    • США нанесли удары по Ирану в районе Ормузского пролива. Иранские военные нанесли ответные удары по позициям ВС США
      США нанесли удары по Ирану в районе Ормузского пролива. Иранские военные нанесли ответные удары по позициям ВС США

    • Концепция европейской безопасности «обанкротилась и с треском рассыпалась», заявил посол МИД РФ Трофимов в интервью ТАСС на полях экспертного диалога клуба «Валдай». По его мнению, для России она утратила всякий смысл и практические перспективы

    • Нетаньяху назвал соглашение по Ливану «ударом для Ирана» и обещал не выводить войска из Южного Ливана по соображениям безопасности, вопреки требованиям Тегерана

    • Стармер намерен выделить дополнительно почти $20 млрд на оборону на предстоящие три года, сообщает FT. Объявление об этом должно быть сделано 30 июня

    • Более 50 000. человек числятся пропавшими без вести в Венесуэле после землетрясения. Об этом заявил заместитель генерального секретаря ООН по гуманитарным вопросам Том Флетчер

    • Мексика приступила к развертыванию гуманитарной миссии в районах Венесуэлы, пострадавших от разрушительных землетрясений. Об этом сообщила президент Мексики Клаудия Шейнбаум
      Мексика приступила к развертыванию гуманитарной миссии в районах Венесуэлы, пострадавших от разрушительных землетрясений. Об этом сообщила президент Мексики Клаудия Шейнбаум

    • Трамп обвинил Иран в нарушении режима прекращения огня с США. Иран запустил «по меньшей мере 4 ударных дрона-камикадзе по судам, следовавшим через Ормузский пролив», заявил Трамп

    • Заявления Рубио об отсутствии соглашения на Аляске вызывают вопросы, заявил Лавров. Глава МИД РФ призвал «внести ясность» в ситуацию с ролью США в урегулировании конфликта на Украине

    • МАГАТЭ надеется начать инспекции атомных объектов в Иране в ближайшее время, сообщил Рафаэль Гросси

    • США окажут помощь Венесуэле в ликвидации последствий землетрясения, заявил Трамп
      США окажут помощь Венесуэле в ликвидации последствий землетрясения, заявил Трамп

    • Эбола не может вызвать глобальную пандемию, поскольку она не передается воздушно-капельным путем, рассказал академик РАН Геннадий Онищенко

    • Иран проинформировал США, что не взимает плату за проход судов через Ормузский пролив, заявил Трамп

    • США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров
      США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров

    • Трамп недоволен тем, что цены на бензин не снижаются: «Крупные нефтяные компании не снижают цены на заправках соразмерно резкому падению цен на нефть, которую они закупают. Я поручил министерству юстиции немедленно начать расследование»

    • Хегсет заявил об успешном проведении испытания разрабатываемой Вашингтоном системы ПРО «Золотой купол». Он сообщил, что в процессе была задействована динамическая система автономного поражения, использующая «направленную энергию» для устранения целей

    • Состояние Илона Маска опустилось ниже $1 трлн, до $957 млрд. Это следует из опубликованного Bloomberg «Индекса миллиардеров»

    • Генсек НАТО Марк Рютте заявил о необходимости нарастить объемы производства ВПК и пополнить арсеналы боеприпасов по обе стороны Атлантики

    • США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
      США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
    • Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
      Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
    • США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп
      США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп

    • Иран и США создали линию связи по Ормузскому проливу, заявил спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф. По его словам, такой механизм позволит избегать «конфликтных ситуаций и инцидентов»

    • Рютте выбрали генсеком НАТО из-за умения успокаивать Трампа, пишет газета The New York Times. Это качество Рютте проверялось уже в январе, когда Трамп говорил о намерении получить контроль над Гренландией и не исключал применения силы против Дании

    • Экс-замглавы Минобороны Британии Ал Карнс не исключил участия в борьбе за кресло премьера. При этом Карнс подчеркнул, что в данный момент он прежде всего заинтересован в выработке обновленной политической программы лейбористов, чтобы «партия была максимально смелой и решительной»

    • Премьер Грузии назвал кармой отставку Стармера, вводившего санкции против грузинского ТВ: «Против самых рейтинговых компаний в Грузии ввел санкции самый безрейтинговый премьер-министр в мире, который вчера, плача, ушел с поста. Это карма, которая вернулась к господину Стармеру»

    • «Мы должны производить собственное оружие». Израилю необходимо освободиться от зависимости от США в области вооружений, заявил Нетаньяху

    • Относительно визита Пашиняна в Москву пока никакой конкретики нет, сообщил Ушаков

    • Трамп заявил, что недопущение разработки Ираном ядерного оружия для него важнее, чем возможный мировой экономический кризис, вызванный войной

    • Трамп созывает в среду руководство Пентагона и крупнейших американских оборонных компаний для обсуждения увеличения выпуска ракет и других боеприпасов. Об этом пишет WSJ со ссылкой на источники

    • Стабильность экономики России обеспечена, несмотря на падение мировых цен на нефть, заявил Песков

    • Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
      Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
    • Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
      Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
    • Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года
      Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года

    • Рубио посетит на этой неделе Бахрейн, Кувейт и ОАЭ, чтобы обсудить в первую очередь ход реализации договоренностей Вашингтона и Тегерана. Об этом сообщил руководитель пресс-службы Госдепартамента Томми Пиготт

    • Нетаньяху вновь провоцирует эскалацию на Ближнем Востоке. Об этом заявил премьер Катара Мухаммед бен Абдель Рахман Аль Тани, осудив действия израильских военных в Ливане

    • «Может возникнуть большая нестабильность». Италия опасается экономических последствий после ссоры Трампа с Мелони, пишет газета Stampa. Штаты — крупнейший поставщик СПГ на итальянский рынок, а также главный импортер местного вина, поэтому Рим особенно уязвим к торговым ограничениям

    • «Это наша цель». Бразилия хотела бы использовать нацвалюты в платежах с Россией, заявил РИА Новости посол страны Сержио Родригес дос Сантос. По его словам, чтобы это сделать, нужно выровнять дисбаланс в торговле

    • Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
      Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
    • Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
      Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
    • Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи
      Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?