Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества БИРЖА РФ [новости]

БИРЖА РФ [новости]

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РФ

Звёздные рейтинги акций: насколько надёжен новый инструмент оценки?

283
Звёздные рейтинги акций: насколько надёжен новый инструмент оценки?

Пять звёзд для акций: что скрывается за новой системой рейтинга? Рейтинговые агентства обычно оценивают кредитоспособность компаний, анализируя их долги, финансовую устойчивость и риск дефолта. Но теперь они выходят за рамки привычного. Теперь регулятор и агентства будут присваивать «звёзды» самим акциям. Зачем это нужно? В июле прошлого года Банк России запустил пилотный проект «звёздных рейтингов» для акций. Методологию одобрили два агентства: Национальные кредитные рейтинги (НКР) и Национальное рейтинговое агентство (НРА). Однако задача здесь не в оценке кредитоспособности. Цель — дать инвесторам информацию о справедливой стоимости акций и их потенциале для роста. Первыми участниками эксперимента стали шесть компаний: - Московская биржа (#MOEX) - En+ Group (#ENPG) - SFI (#SFIN) - Европлан (#LEAS) - МТС-Банк (#MBNK) - Промомед (#PRMD) Почему именно эти компании? Они входят в индекс создания стоимости, который Мосбиржа и Центробанк продвигают как «инкубатор будущих голубых фишек». Как присваивают звёзды? Методология НКР основана на классическом фундаментальном анализе. • Сначала агентство оценивает справедливую стоимость компании через дисконтированный денежный поток (DCF). Это означает, что оно прогнозирует будущие доходы бизнеса, учитывая риски и ставку, и приводит их к текущей стоимости. Затем эта оценка сравнивается с текущей рыночной капитализацией. • Затем учитываются качественные факторы: качество корпоративного управления, защита миноритариев, макроэкономическая ситуация (ставки, геополитика), а также события внутри компании — выкуп акций, изменения в свободном обращении, слияния и поглощения, первичные публичные размещения (IPO) дочерних компаний и включение в биржевые индексы. • В итоге получается шкала от одной до пяти звёзд: от высокого риска падения до большого потенциала роста. Но возникают вопросы. Первые результаты от НКР вызывают дискуссии. Например, Промомед получил пять звёзд, а Мосбиржа — четыре. Формально это можно объяснить разными моделями и допущениями. Однако такие расхождения кажутся странными и заставляют задуматься: что важнее — модель или реальная ситуация? Не случайно Центробанк подчёркивает, что проект пилотный. По итогам года регулятор проанализирует результаты и решит, стоит ли расширять инициативу и использовать её в финансовом регулировании, например, для пенсионных портфелей. Наше мнение: Идея интересная, но на данном этапе «звёзды» — это скорее тема для обсуждения, чем руководство к действию. Они могут быть полезны как дополнительный инструмент, но не заменяют собственный анализ и понимание бизнеса. Ведь даже в пятизвёздочном отеле сервис иногда разочаровывает. А две звезды порой — именно то, что нужно, если вы знаете, зачем туда идёте. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/RUSSIA_INDEX Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: IF Stocks

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / ФОНДОВЫЙ РЫНОК РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?